币圈脉动

概述 截至 2026 年 11 月上旬的近 7 天统计窗口内，全球主流中心化交易所（CEX）的链上资金流向呈现出显著的平台分化与币种背离：全网受追踪交易所的比特币（BTC）总余额在过去 7 天内净流出 15,600 枚（按 74,977 美元计值约 11.70 亿美元，30 天累计净流出 29,100 枚），使交易所比特币总存量降至 258 万枚（占流通供应量的 12.84%）；其中币安与 Kraken 在 7 天内分别录得 6,798.64 枚与 6,852.46 枚 BTC 净流出，而欧易与 Bybit 则逆势录得 4,142.11 枚与 3,021.38 枚 BTC 净流入。与此同时，受 11 月初衍生品市场去杠杆影响，全网交易所的以太坊（ETH）余额在过去 7 天内净流入 145,500 枚至 1,166 万枚，表明当前资金并非单向撤离加密生态，而是在不同交易平台、自托管冷钱包与现货 ETF 托管账户之间进行结构性迁移。 核心要点 解读近 7 天各大主流交易所的净流入与净流出数据，需要同时对照单币种链上余额变动与多资产美元计价净流向两个维度。在比特币单币种维度上，头部平台的持仓

概述 超导量子计算研发商 Rigetti Computing（纳斯达克代码 RGTI）于美东标准时间 2026 年 11 月 10 日盘后公布的第三季度财报显示，当季营业收入同比下降 27.5% 至 141.1 万美元（远低于华尔街一致预期的 370 万美元），前三季度累计营业收入为 1,094.9 万美元，这意味着公司若要兑现管理层重申的全年约 2,000 万美元营收指引，必须在第四季度单季确认约 905.1 万美元（约 910 万美元）的收入。这一第四季度目标相当于第三季度实际营收的 6.4 倍，其能否达成几乎完全取决于印度高级计算发展中心（C-DAC）采购的 840 万美元 108 量子比特本地部署系统能否在 2026 年 12 月 31 日前完成交付、安装并签署正式客户验收文件；一旦验收节点跨年顺延至 2027 年一季度，公司全年大半预期增量将同步推迟确认。 核心要点 审视三季报官方公告与提交给美国证券交易委员会的 10-Q 季度报表，Rigetti 当前基本面呈现出技术里程碑达标、账面现金充沛与短期商业收入剧烈波动并存的特征。在营收端，由于第三季度未确认任何整机量子计算机销售

概述 东南亚互联网与金融科技龙头 Sea Limited（纽约证券交易所代码 SE）于 2026 年 11 月 10 日公布的第三季度财报显示，集团合并公认会计准则（GAAP）总营收同比增长 43.4% 至 85.823 亿美元（高于市场预期的 80.8 亿美元），归属普通股股东的净利润同比增长 34.0% 至 5.025 亿美元，但摊薄每股收益（0.78 美元）却较华尔街一致预期（0.97 美元）低 19.6%，核心原因在于旗下数字金融服务品牌 Monee 的信用损失拨备同比激增 82.3% 至 6.815 亿美元，同时集团销售与营销费用同比大增 64.0% 至 18.867 亿美元。尽管电商平台 Shopee 创下 397 亿美元商品交易总额（GMV）与 2.692 亿美元调整后 EBITDA 的单季历史峰值，且游戏业务 Garena 贡献了高达 4.582 亿美元的调整后 EBITDA，但高达 126 亿美元的消费与中小企业贷款余额（同比增长 60.0%）所需的课前风险计提，使集团利润增速明显慢于营收扩张步伐。 核心要点 拆解三季报财务公告与三季报演示文稿可以发现，Sea 在 2

11 月 10 日的 AI 产业链动态落满六层，八则全是已完成，但金额两侧差了 56 倍。可计入 8.95 亿美元，排除 503.7 亿美元，而排除的两笔都是公司批给自己的资本预算。真正付给对手方的钱只有两笔，其中落在最下游的是 Calibrant Energy 那笔 1.45 亿美元的电池融资。 AI 产业链六层拆解 今日 AI 快讯第 1 层 模型与应用 ｜ 2 则Mercor 完成 7.50 亿美元 D 轮，估值 200 亿美元融资 ｜ 已完成 ｜ Mercor 官方公告 2026/11/10Mercor 未在美股挂牌，投资人名单里有英伟达（股票代号：NVDA）、Salesforce 与 Zoom，公司说这轮含员工老股转让但没有拆分比例。 CoreWeave 第三季营收 36.61 亿美元同比增 168%发布 ｜ 已完成 ｜ CoreWeave 新闻稿 2026/11/10CoreWeave（股票代号：CRWV）收入待履约余额 1,325 亿美元，已签约电力增加逾 900 兆瓦到 4.6 吉瓦以上，第三季净损 7.09 亿美元。 第 2 层 芯片设计 ｜ 1 则AMD 发表第六代

一、今日市场：CPI 高于预期，纳指跌 0.74% 单位为 %，11/10 单日涨跌幅；三条都是负值，所以零点线贴在右缘、长条一律往左长，共用同一把尺。纳指 −0.74%、标普 500 −0.38%、道指 −0.30%。 三大指数收跌，纳指收 25,065.87 点、标普 500 收 7,521.26 点、道指收 52,231.89 点。10 月 CPI 环比 0.4%、核心环比 0.3%，两项都高于市场预期的 0.3% 与 0.2%，长久期的科技股首当其冲；纳斯达克挂牌成分股样本里，科技板块当日均跌 0.24%，工业与可选消费则均涨。 这次 CPI 只有环比，没有同比。 因 2025 年 10 月联邦拨款中断、当月数据未采集，统计机构说明 10 月 CPI 无法发布同比口径，所以能拿来比的只有环比与市场预期。通胀数据一出来，先确认这次公布的是哪一种口径，看到任何同比数字，都要先问出处。 二、今日焦点：挖矿与算力股八档四涨四跌，MARA 涨最多 单位为 %，11/10 单日涨跌幅。图中 6 档取自按业务性质人工归组的 8 档挖矿与算力租赁股，不是行业栏位；有正有负所以画了零点线，六条共

一、宏观与市场情绪· 行情数据：BTC $73,528.00（-1.93%）｜ETH $2,052.19（-3.31%）｜SOL $83.14（-3.44%）· 市场情绪：资金费率 +0.0097%｜恐惧贪婪指数 29（恐惧）· 通胀：美国10月整体CPI环比上涨0.4%，核心CPI上涨0.3%，均超预期。延伸阅读· 利率定价：数据公布后，美联储12月加息50基点的市场概率由1.1%升至15.3%。延伸阅读· 美债：10年期国债收益率回升至5%，为11月以来首次。延伸阅读二、交易信号 / 热点· 【今日重点】BTC｜ETF与上市公司供应共振，资金结构承压作为加密市场流动性总锚，BTC现货ETF前一日净流出2.01亿美元；上市公司年内累计出售约10.8万枚BTC。解读：传统资金通道流出与企业持币变现同时出现，反映需求和供应两端均在调整。延伸阅读：1 2· 【链上动态】ETH｜升级决策暂缓，合约兼容性成为扩容约束以太坊结算层扩容升级面临兼容性审查，Ethlabs建议暂缓决定Glamsterdam升级，外部审计预计11月16日公布。解读：Gas重定价需兼顾已部署合约，扩容进度取决于安

概述 AI 云基础设施运营商 CoreWeave（纳斯达克代码 CRWV）定于美东标准时间 2026 年 11 月 10 日周二美股盘后（新加坡时间 11 月 11 日周三 05:00 后）公布 2026 年第三季度财报，公司官方指引当季营收为 34.5 亿至 36.0 亿美元（中位数同比增长约 159%，华尔街一致预期为 35.2 亿至 35.4 亿美元）、调整后营业利润为 2.00 亿至 2.60 亿美元，但管理层同时预计第三季度利息支出将飙升至 8.60 亿至 9.40 亿美元、单季资本开支高达 115 亿至 135 亿美元，使高昂的债务融资成本继续吞噬全部营业利润并导致每股亏损预计达 1.17 至 1.70 美元。决定股价在经历过去一个月近腰斩回调（11 月 9 日收于 48.98 美元）后能否止跌反弹的核心，不在于已锁定的超过 1290 亿美元累计合同积压能否支撑当季营收达标，而在于管理层能否在公司债券收益率突破 16% 的背景下展示更低成本的融资渠道、确认年底超过 1.85 吉瓦（GW）通电目标不受地方审批放缓波及，并重申 2027 年超过 300 亿美元的年化收入目标。

概述 截至 2026 年 11 月 10 日，Solana（SOL）现货交投于 86.06 美元（总市值约 508.8 亿美元，流通供应量 5.9115 亿枚），受 11 月初加密市场去杠杆及现货 ETF 短线净流出拖累，短期处于测试 85.16 美元至 85.51 美元双底支撑的超卖修复阶段，2026 年底前的技术面运行区间预计为 85.00 美元至 165.00 美元（渣打银行于 2026 年 8 月 26 日将年底目标价修正为 135.00 美元）；而在 2027 年至 2030 年的中长期维度上，随着 SGP-0002 治理提案将年度通胀递减率翻倍至 30%（预计六年累计减少约 1,890 万至 2,200 万枚 SOL 增发）以及 Alpenglow 升级实现 150 毫秒终局性，机构对 2030 年的基准预测中枢集中在 335.00 美元至 420.00 美元，牛市情景上限则指向渣打银行的 2,000.00 美元与 VanEck 模型的 3,211.28 美元。决定 SOL 能否从当前 86 美元附近重返上升通道的首要条件，是日线收盘重新站上 200 日指数移动平均线（98

概述 全球头部上市算力与能源基础设施运营商 MARA 季报文件（纳斯达克代码 MARA）披露，公司在 2026 年第三季度结束后（即 10 月份期间分批执行，而非单日集中抛售）累计出售了 13,597 枚比特币（BTC），按约 81,039 美元的平均成交价套现约 11.02 亿美元，其核心目的是动用其中 7.5 亿美元全额偿还今年 8 月为收购电力资产而借入的比特币抵押定期贷款，并将剩余约 3.52 亿美元现金用于人工智能（AI）数据中心扩建、应对 2027 年可转债回售权以及支持新获批的 5 亿美元股票回购计划。这笔交易并非算力枯竭下的恐慌性清仓，而是一次主动的资产负债表去杠杆与高低位价差置换：通过全额清偿该笔贷款，MARA 一举赎回了原本被锁作担保品的 17,477 枚质押比特币，使公司受限或质押的比特币占总持仓比例从三季度末的约 57% 骤降至不足 5%，在消除币价下跌引发追加保证金风险的同时，令公司手头可自由支配的无负担比特币数量反而较售币前净增了约 3,880 枚。 核心要点 理解 MARA 在 2026 年 11 月 9 日盘后财报中披露的这笔 11 亿美元售币动作，关键

概述 远程医疗平台 Hims & Hers（纽约证券交易所代码 HIMS）于美东标准时间 2026 年 11 月 9 日盘后公布的第三季度财报之所以出现“营收同比增长 49% 至 8.904 亿美元、却年内第三次下调全年调整后 EBITDA 指引至 2.57 亿至 2.77 亿美元”的背离，核心原因在于高成本的品牌减肥药与国际并购业务彻底改写了公司的成本结构：第三季度营业成本同比暴增 143.0% 至 3.812 亿美元，导致毛利率从去年同期的 74% 骤降至 57%（下降 1,700 个基点），叠加一般及行政费用翻倍至 1.515 亿美元，使公司从去年同期盈利 1,580 万美元转为公认会计准则（GAAP）净亏损 3,300 万美元。与此同时，公司期末订阅用户数较第二季度末的 289.1 万人环比减少 10.3 万人至 278.8 万人，且第四季度营收指引（8.75 亿至 8.95 亿美元）显著低于华尔街预期的 9.55 亿美元，迫使管理层将全年调整后 EBITDA 指引中位数从 3.00 亿美元下调 11.0% 至 2.67 亿美元。 核心要点 理解 Hims & Hers 这份财