Peter Schiff; Ketidakhadiran Michael Saylor di Media Mungkin Terkait dengan Risiko Gugatan Hukum Strategy

TLDR

• Peter Schiff mengatakan ketidakhadiran Saylor di media mungkin terkait dengan risiko gugatan hukum.
• Rosen Law Firm sedang menyelidiki klaim sekuritas Strategy.
• STRC turun mendekati $73,62, sekitar 25% di bawah nilai nominal $100.
• Imbal hasil efektif STRC naik menjadi sekitar 15,6% pada rekor terendahnya.
• Arkham mengatakan STRC tidak seperti LUNA karena tidak ada likuidasi paksa.

Peter Schiff mengatakan bahwa ketidakhadiran Michael Saylor baru-baru ini dari penampilan media mungkin bukan suatu kebetulan, seiring meningkatnya tekanan hukum dan kekhawatiran investor seputar saham preferen Strategy, STRC, dan struktur modal perusahaan yang berfokus pada Bitcoin.

Schiff menulis di X bahwa ia percaya pengacara Saylor mungkin telah menyarankannya untuk menghindari komentar publik yang dapat digunakan dalam gugatan pemegang saham. Ia juga mengatakan CNBC mungkin membatasi liputan atas masalah ini karena waktu tayang yang sebelumnya diberikan kepada Saylor, meskipun baik Saylor maupun CNBC tidak secara publik mengonfirmasi klaim tersebut.

Komentar tersebut muncul setelah Rosen Law Firm mengumumkan penyelidikan atas kemungkinan klaim sekuritas yang melibatkan Strategy dan sekuritas yang diperdagangkan secara publik, termasuk MSTR, STRF, STRC, STRK, dan STRD. Strategy belum memberikan komentar publik terkait penyelidikan tersebut.

Penurunan STRC Memicu Perdebatan Investor

STRC baru-baru ini turun ke rekor terendah mendekati $73,62, menempatkan saham preferen tersebut sekitar 25% di bawah nilai nominal $100. Pergerakan ini meningkatkan imbal hasil efektifnya menjadi sekitar 15,6%, berdasarkan dividen yang dinyatakan dan harga pasar yang tertekan.

STRC adalah saham preferen abadi dengan tingkat dividen tahunan 11,5% berdasarkan jumlah yang dinyatakan sebesar $100. Arkham mencatat bahwa Strategy memiliki sekitar 104,89 juta saham STRC yang beredar, menciptakan biaya dividen tahunan sekitar $1,2 miliar.

Strategy memiliki sekitar $1,4 miliar dalam cadangan dolar AS pada awal pekan ini. Cadangan tersebut memberikan perusahaan ruang kas yang terbatas untuk pembayaran dividen, meskipun dividen STRC tidak sama dengan jatuh tempo utang dan perusahaan tidak secara hukum dipaksa untuk melakukan likuidasi jika STRC diperdagangkan di bawah nilai nominal.

Schiff berpendapat bahwa penurunan STRC menunjukkan investor mempertanyakan ketahanan dividen dan kemampuan Strategy untuk terus meningkatkan modal. Ia juga mengklaim bahwa para pensiunan dan pembeli yang menghindari risiko mungkin telah terpapar kerugian setelah STRC dipromosikan sebagai produk pendapatan dengan volatilitas rendah.

Arkham Mengatakan STRC Bukan LUNA Lainnya

Arkham membandingkan penurunan STRC dengan kegagalan pasar kripto di masa lalu, tetapi mengatakan hal itu tidak setara dengan Terra LUNA. Perusahaan analitik tersebut mengatakan penurunan harga STRC mencerminkan keraguan pasar tentang dividen masa depan, penggalangan modal, dan permintaan investor, bukan mekanisme likuidasi paksa.

Tidak seperti LUNA, STRC tidak menciptakan spiral kematian otomatis melalui penebusan algoritmik. Strategy tidak diwajibkan untuk mengeluarkan uang tunai untuk mempertahankan harga pasar STRC, dan Saylor tidak dapat dilikuidasi hanya karena saham preferen diperdagangkan di bawah nilai nominal.

Arkham mengatakan risiko utamanya bersifat jangka panjang. Jika Strategy harus terus membayar sekitar $1,2 miliar per tahun dalam dividen sementara kemampuan penggalangan modalnya melemah, investor masa depan mungkin menjadi kurang bersedia untuk membeli MSTR atau sekuritas terkait.

Samson Mow menawarkan pandangan yang berbeda, mengatakan investor yang membeli STRC pada level tertekan dapat memperoleh keuntungan jika saham preferen kembali ke nilai nominal. Ia mengatakan pergerakan kembali ke $100, dikombinasikan dengan imbal hasil efektif, dapat menciptakan total return yang besar bagi para pemegang saham.

Kelemahan MSTR Menambah Tekanan pada Model Kas Bitcoin

Saham biasa Strategy juga turun tajam seiring Bitcoin mendekati $58.000. Schiff mengatakan MSTR turun di bawah $85,50 dan berpendapat bahwa saham tersebut mungkin diperdagangkan dengan diskon besar terhadap nilai Bitcoin per sahamnya.

Ia mengatakan salah satu cara untuk menciptakan nilai bagi pemegang saham adalah dengan Strategy menjual Bitcoin dan membeli kembali saham jika harga pasar turun jauh di bawah nilai kepemilikannya. Pandangan tersebut bertentangan dengan pendekatan jangka panjang Strategy dalam mengakumulasi Bitcoin melalui penerbitan ekuitas, utang, dan saham preferen.

Perdebatan kini berpusat pada apakah Strategy dapat terus mendanai dividen dan pembelian Bitcoin sementara kepercayaan investor melemah. Diskon STRC terhadap nilai nominal membuat penerbitan preferen baru menjadi kurang menarik, sementara penurunan MSTR mengurangi efisiensi penjualan saham biasa.

Schiff juga mengatakan CNBC memberikan waktu tayang yang luas kepada Saylor selama kenaikan Bitcoin sambil menawarkan liputan yang lebih sedikit selama penurunan baru-baru ini. Komentar tersebut tetap merupakan klaim Schiff sendiri dan belum dikonfirmasi oleh CNBC atau Strategy.

The post Peter Schiff; Michael Saylor's Media Absence May Be Linked to Strategy Lawsuit Risk appeared first on CoinCentral.