Morgan Stanley Mengungkapkan Biaya 0,14% untuk ETF Ethereum dan Solana yang Diusulkan

TLDR

Morgan Stanley telah mengungkapkan biaya yang diusulkan untuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot Ethereum dan Solana yang direncanakan, menambahkan detail baru pada pernyataan pendaftaran yang telah diubah dan diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC).

Pengajuan tersebut menunjukkan bahwa ETF Ethereum dan Solana yang diusulkan akan mengenakan biaya satuan tahunan sebesar 0,14%, menempatkannya di antara produk ETF kripto berbiaya rendah jika disetujui untuk diperdagangkan. Biaya tersebut akan diakumulasikan setiap hari dan dibayarkan secara tunai, sementara Morgan Stanley Investment Management akan menanggung sebagian besar biaya operasional standar dari biaya tersebut.

Pembaruan ini menandai langkah lain dalam proses tinjauan untuk Morgan Stanley Ethereum Trust dan Morgan Stanley Solana Trust, yang diperkirakan akan diperdagangkan di NYSE Arca dengan ticker MSOL. Pengajuan produk Ethereum juga mencantumkan NYSE Arca sebagai bursa dan mengonfirmasi ticker MSSE.

Morgan Stanley Menetapkan Biaya Rendah untuk Dana ETH dan SOL

Biaya tahunan sebesar 0,14% adalah salah satu tambahan utama dalam pengajuan yang diubah karena versi sebelumnya tidak memberikan angka pengeluaran akhir. Struktur ini mencerminkan tingkat biaya yang terkait dengan Morgan Stanley Bitcoin Trust, yang diposisikan sebagai salah satu opsi ETF Bitcoin spot berbiaya terendah setelah debutnya.

Biaya satuan berarti sponsor yang didelegasikan umumnya akan membayar pengeluaran yang terkait dengan administrasi, kustodian, agen transfer, wali amanat, pemasaran, pekerjaan hukum, layanan audit, dan biaya pencatatan. Biaya tertentu, termasuk litigasi atau pengeluaran yang tidak biasa, mungkin tetap berada di luar struktur biaya standar.

Pengungkapan biaya ini memberi investor dan analis cara yang lebih jelas untuk membandingkan ETF Ethereum dan Solana yang diusulkan oleh Morgan Stanley dengan produk pesaing. Persaingan biaya telah menjadi fitur utama pasar ETF kripto, terutama setelah peluncuran dana Bitcoin spot mendorong manajer aset untuk menurunkan rasio pengeluaran.

Pengajuan tersebut juga menjelaskan mekanisme pembuatan dan penebusan, termasuk keranjang 10.000 saham. Dana tersebut diharapkan terutama mendukung pembuatan dan penebusan secara tunai melalui pihak lawan, sekaligus memungkinkan mekanisme in-kind dalam kondisi tertentu.

Hadiah Staking Sebagian Besar Akan Mengalir ke Investor

ETF Ethereum dan Solana yang diusulkan oleh Morgan Stanley akan mencakup staking sebagai bagian dari strukturnya. Sebagian kepemilikan ETH dan SOL yang mendasarinya dapat di-staking melalui penyedia pihak ketiga, dengan hadiah ditambahkan ke nilai aset bersih setiap dana.

Pengajuan tersebut menunjukkan bahwa 95% hadiah staking akan mengalir kembali ke investor, sementara 5% akan dialokasikan kepada kustodian dan penyedia layanan staking. Struktur ini memberi pemegang saham eksposur terhadap potensi pendapatan staking sambil menyerahkan tanggung jawab operasional kepada penyedia layanan yang disetujui.

Untuk ETF Ethereum, penyedia yang disebutkan antara lain Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure, dan Coinbase Canada. Pengajuan tersebut juga menyebutkan BNY Mellon dan Coinbase Custody sebagai kustodian Ether, dengan BNY Mellon berfungsi sebagai kustodian tunai, administrator, dan agen transfer.

Pengajuan tersebut mencatat bahwa sponsor yang didelegasikan akan memiliki kebebasan dalam alokasi staking dan dapat menyesuaikan metode jika kontrol risiko mengizinkan. Dokumen tersebut juga menjelaskan risiko yang terkait dengan staking, termasuk slashing, kinerja validator, keterlambatan, dan masalah operasional yang melibatkan penyedia pihak ketiga.

Staking tetap menjadi elemen yang diperhatikan secara ketat dalam pengajuan ETF kripto spot karena dapat memengaruhi imbal hasil dana, permintaan investor, dan tinjauan regulasi. Penyertaan hadiah staking akan membedakan produk-produk ini dari dana spot pasif yang hanya melacak harga aset tanpa fitur terkait imbal hasil.

Pengajuan Menambah Dorongan ETF Kripto Morgan Stanley

Pengajuan yang diubah ini hadir saat Morgan Stanley memperluas strategi produk aset digitalnya di Bitcoin, Ethereum, dan Solana. Perusahaan sebelumnya telah meluncurkan Morgan Stanley Bitcoin Trust dan juga telah bergerak menuju akses kripto yang lebih luas melalui platform kekayaan dan perdagangannya.

Morgan Stanley juga telah bermitra dengan Galaxy Digital untuk membangun jalur konversi kripto-ke-ETF bagi klien kekayaan institusional. Struktur tersebut dimaksudkan untuk memungkinkan klien yang memenuhi syarat memindahkan kepemilikan Bitcoin, Ether, atau Solana fisik ke dalam saham ETF yang diatur tanpa menciptakan peristiwa keuntungan modal yang dapat dikenai pajak pada saat konversi, tergantung pada struktur akhir dan perlakuan pajak.

Pengajuan tersebut hadir di tengah ekspansi aktivitas ETF kripto yang lebih luas di Amerika Serikat. SEC baru-baru ini menyetujui ETF kripto multi-aset T. Rowe Price, yang dapat mencakup Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Dogecoin, Shiba Inu, dan hingga 15 aset digital.

Perusahaan keuangan tradisional kini bersaing lebih langsung dengan platform berbasis kripto. Analis ETF Bloomberg Eric Balchunas sebelumnya mencatat bahwa rencana perdagangan kripto E*Trade Morgan Stanley akan mengenakan biaya 50 basis poin per perdagangan, di bawah tingkat 75 basis poin Schwab, mencerminkan persaingan yang lebih luas atas akses dan penetapan harga kripto.

Pengajuan ETF Ethereum dan Solana yang diubah tidak memberikan tanggal peluncuran yang pasti. Keduanya masih tunduk pada tinjauan SEC, pembaruan pengajuan publik, dan proses persetujuan bursa sebelum perdagangan dapat dimulai.

The post Morgan Stanley Reveals 0.14% Fees for Proposed Ethereum and Solana ETFs appeared first on CoinCentral.