День четверного колдовства

Что такое день четверного колдовства?

День четверного колдовства (Quadruple Witching Day) — квартальное событие на рынке деривативов, когда в один торговый день истекают несколько крупных фьючерсных и опционных контрактов, связанных с акциями.На традиционных финансовых рынках этот термин обычно означает одновременное истечение фьючерсов на фондовые индексы, опционов на фондовые индексы, опционов на отдельные акции и фьючерсов на отдельные акции.Обычно событие происходит в марте, июне, сентябре и декабре — примерно в третью пятницу этих месяцев.

В руководстве Schwab по истечению срока опционов объясняется, что каждый квартал контракты на фьючерсы и опционы на фондовые индексы, а также опционы на акции истекают в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря.

В спецификациях OCC по опционам на акции указано, что стандартные месячные опционы на акции истекают в третью пятницу месяца экспирации.

Для криптотрейдеров день четверного колдовства не является событием, присущим блокчейну.Сам по себе он не меняет предложение Bitcoin, создание блоков Ethereum, балансы токенов, правила смарт-контрактов или расчеты в блокчейне.Однако он может иметь значение для крипторынка: крупные потоки средств при истечении контрактов на традиционных рынках могут влиять на ликвидность, волатильность, аппетит к риску, фондовые индексы США, курс доллара США, доходность облигаций и общие позиции институциональных участников.Криптоактивы часто торгуются в рамках глобального рынка рисковых активов, поэтому дни истечения крупных деривативных контрактов могут косвенно влиять на настроения в отношении цифровых активов.

Почему это называется четверным колдовством

Слово «колдовство» связано с представлением о том, что в последний период перед истечением крупных деривативных контрактов рынки могут стать необычайно активными или непредсказуемыми.«Четверное» указывает на одновременное истечение четырех групп контрактов.Это фьючерсы на фондовые индексы, опционы на фондовые индексы, опционы на отдельные акции и фьючерсы на отдельные акции.Исторически термин стал популярным, поскольку одновременное истечение этих продуктов могло приводить к большому объему торгов и резким корректировкам цен.Маркет-мейкерам, хеджерам, институциональным участникам и фондам может потребоваться закрыть позиции, исполнить опционы, перенести фьючерсы, перебалансировать хеджирование или скорректировать портфели до истечения контрактов.Это может вызвать волну ордеров, не всегда связанную с новым взглядом на направление рынка.Часть сделок носит механический характер, поскольку срок действия контрактов подходит к концу.Поэтому день четверного колдовства часто связывают со всплесками объема торгов, а не с гарантированным бычьим или медвежьим сигналом.

Четверное и тройное колдовство

Четверное и тройное колдовство — близкие понятия.Тройным колдовством обычно называют одновременное истечение опционов на акции, опционов на фондовые индексы и фьючерсов на фондовые индексы.При четверном колдовстве к ним добавляются фьючерсы на отдельные акции — четвертая категория.В современных комментариях о рынках США многие специалисты чаще используют термин «тройное колдовство», поскольку после прекращения работы единственной американской биржи фьючерсов на отдельные акции в 2020 году торговая активность этих контрактов в США значительно снизилась.Тем не менее термин «четверное колдовство» по-прежнему широко используется в обучающих материалах о рынках, торговых календарях и финансовых СМИ.

В 2026 году CME Group объявила о планах запустить фьючерсы на отдельные акции с расчетами наличными, как указано в объявлении о запуске фьючерсов на отдельные акции.

Это возвращает актуальность соответствующей терминологии, однако трейдерам все равно следует проверять, какие продукты фактически листингованы, обладают ликвидностью и имеют значение для конкретного цикла экспирации.В криптословаре самое практичное объяснение такое: день четверного колдовства — исторический и современный рыночный термин, обозначающий квартальное скопление сроков истечения крупных деривативов на акции.

Когда происходит день четверного колдовства?

Обычно день четверного колдовства происходит четыре раза в год.Чаще всего это март, июнь, сентябрь и декабрь.Как правило, событие приходится на третью пятницу этих месяцев.Если на эту пятницу выпадает биржевой выходной, обработка истечения контрактов может быть перенесена в соответствии с официальными правилами биржи и клиринговой организации.

В календаре истечения опционов OCC указано, что сроки истечения продуктов, приходящиеся на определенные выходные дни OCC, могут переноситься на предшествующий или следующий рабочий день OCC.

Это важно, поскольку криптовалюты торгуются ежедневно, а рынки акций и биржевых деривативов США открыты не каждый календарный день.Криптотрейдерам, которые следят за истечением деривативов в США, следует проверять фактический календарь рынка, а не считать, что событие всегда выпадает на один и тот же день недели.Перенос дат может повлиять на ликвидность: трейдерам, возможно, придется провести корректировки в более короткий срок.

Как работает день четверного колдовства

День четверного колдовства связан с истечением деривативных контрактов.Фьючерсный контракт имеет фиксированную дату погашения, и трейдеры должны закрыть или перенести его либо позволить провести расчеты согласно правилам контракта.У опционного контракта есть дата экспирации, а его стоимость на момент истечения зависит от того, находится ли опцион «в деньгах», «около денег» или «вне денег».Когда в один день истекает множество контрактов, трейдерам может потребоваться одновременно выполнить множество действий.Некоторые закрывают позиции, чтобы избежать расчетов.Другие переносят позиции в контракты с более поздними сроками истечения.Кто-то исполняет опционы или позволяет исполнить их автоматически.Некоторые маркет-мейкеры корректируют дельту хеджирования вслед за движением базового актива.Некоторые фонды перебалансируют портфели в конце квартала.В совокупности это может привести к высокому объему торгов и необычным движениям цен, особенно вблизи открытия и закрытия рынка или важных периодов расчетов.

Почему в день четверного колдовства может вырасти объем торгов

В день четверного колдовства объем торгов часто растет, поскольку множество контрактов одновременно достигают последнего дня торгов или расчетов.Фонду, владеющему фьючерсами на индекс, может потребоваться перейти из истекающего контракта в следующий квартальный контракт.Маркет-мейкеру опционов может понадобиться покупать или продавать акции либо фьючерсы для хеджирования истекающих опционных позиций.Финансовое учреждение может перебалансировать позиции по индексу после истечения деривативных контрактов.Трейдер с прибыльными опционами может закрыть или исполнить их либо открыть компенсирующие позиции до наступления крайнего срока.Трейдер с убыточными опционами может позволить им истечь без стоимости или скорректировать связанные хеджирующие позиции.Такие потоки могут возникать даже при отсутствии новых фундаментальных новостей.Поэтому день четверного колдовства часто называют структурным рыночным событием.Оно обусловлено механикой контрактов, хеджированием, расчетами и управлением портфелями.

Всегда ли день четверного колдовства вызывает волатильность?

День четверного колдовства может повысить волатильность, но крупные движения рынка происходят не всегда.Эффект зависит от позиционирования, ликвидности, напряженности на рынке, макроэкономических новостей, открытого интереса по опционам, хеджирования дилеров, ребалансировки индексов и настроений инвесторов.В некоторые такие дни происходят резкие движения.В другие дни объем торгов увеличивается, но итоговое изменение цены остается небольшим.Это различие важно для криптотрейдеров: высокий объем не означает автоматически, что появился четкий торговый сигнал.Объем торгов может быть большим, а рынок при этом завершит день почти на том же уровне, где начал.Рынок также может резко измениться, если потоки при истечении контрактов совпадут с уже нестабильной макроэкономической ситуацией.Поэтому день четверного колдовства следует считать датой для управления рисками, а не гарантированным инструментом прогнозирования.

Почему криптотрейдеры следят за днем четверного колдовства

Криптотрейдеры следят за этим событием, поскольку на цифровые активы часто влияют глобальные условия на рынках рисковых активов.На Bitcoin, Ethereum и другие крупные криптоактивы могут влиять волатильность американских акций, сила доллара, ожидания по процентным ставкам, условия ликвидности и институциональное кредитное плечо.Если во время истечения крупных деривативов рынки акций становятся нестабильными, криптотрейдеры могут сократить риск или увеличить стоп-лоссы.Если на традиционных рынках сохраняется спокойствие, криптовалютный рынок может вовсе не отреагировать на событие.Связь косвенная, но она может иметь значение в периоды, когда криптовалюты торгуются как высокорисковые активы с повышенной чувствительностью к рынку.Крупные фонды и кросс-рыночные трейдеры могут одновременно управлять позициями в акциях, фьючерсах, опционах, облигациях, валютах и цифровых активах.Если в одной части портфеля необходимы крупные корректировки, может измениться и риск в других его частях.Именно поэтому событие на традиционном рынке может оказаться в календаре криптотрейдера.

День четверного колдовства и Bitcoin

Bitcoin — криптоактив, который чаще других может реагировать на общие изменения настроений на рынках рисковых активов.При росте волатильности акций некоторые трейдеры могут сокращать позиции в Bitcoin, считая его частью портфеля рисковых активов.При высокой ликвидности на рынке акций и росте аппетита к риску Bitcoin может выиграть от увеличения спекулятивного спроса в целом.День четверного колдовства напрямую не меняет сеть Bitcoin, сложность майнинга, график предложения или расчеты в блокчейне.Однако он может влиять на динамику цены Bitcoin, если хеджирование на традиционных рынках меняет готовность инвесторов принимать риск.У фьючерсов и опционов на Bitcoin также есть собственные циклы истечения, которые могут совпадать с истечением деривативов на акции или отличаться от них.

В спецификациях фьючерсного контракта CME на Bitcoin указано, что для регулируемых фьючерсов на Bitcoin действуют собственные правила листинга и истечения контрактов.

Криптотрейдерам следует различать события истечения деривативов на фондовом рынке и криптовалютных деривативов, одновременно учитывая их возможное взаимодействие.

День четверного колдовства и Ethereum

Настроения на рынке рисковых активов во время дня четверного колдовства могут повлиять и на Ethereum.Ethereum часто торгуется и как криптоактив, и как технологический актив, чувствительный к риску.Если рынки акций и волатильности испытывают стресс во время истечения деривативов, Ethereum может отреагировать на изменения кредитного плеча, ликвидности и спекулятивного спроса.В то же время на Ethereum влияют собственные ончейн-факторы: активность сети, экономика стейкинга, потоки стейблкоинов, использование DeFi, активность Layer 2 и обновления протокола.День четверного колдовства не следует считать фундаментальным событием, специфичным для Ethereum.Лучше воспринимать его как возможный макроэкономический фактор и фактор ликвидности.Анализируя Ethereum вблизи такой даты, трейдеру следует также отслеживать комиссии за газ, ставки финансирования, открытый интерес, потоки на спотовом рынке и ключевые технические уровни.Истечение традиционных деривативов может иметь значение, но это лишь один из факторов общей картины торговли.

День четверного колдовства и криптовалютные деривативы

К криптовалютным деривативам относятся фьючерсы, опционы, бессрочные контракты, структурные продукты и другие инструменты, связанные с цифровыми активами.У криптовалютных деривативов есть собственные даты истечения и правила расчетов.Некоторые криптовалютные фьючерсы истекают раз в квартал, тогда как бессрочные контракты не имеют такого срока истечения.В зависимости от площадки и конструкции продукта опционы на криптовалюты могут истекать ежедневно, еженедельно, ежемесячно или ежеквартально.День четверного колдовства — не стандартное название истечения криптовалютных деривативов.Однако криптотрейдеры часто сравнивают это событие с крупными датами экспирации криптовалютных опционов, поскольку и то и другое может концентрировать потоки хеджирования и расчетов.Основное различие в том, что день четверного колдовства связан с традиционными деривативами на акции.Истечение криптовалютных деривативов относится к контрактам на цифровые активы и может происходить по другому календарю.Не следует считать, что день четверного колдовства на американском рынке акций автоматически совпадает с крупнейшей экспирацией криптовалютных опционов.

День четверного колдовства и гамма опционов

Гамма опциона показывает, насколько быстро меняется его дельта при изменении цены базового актива.По мере приближения срока истечения гамма может приобретать большее значение, поскольку чувствительность опционов со страйк-ценой около рыночной может быстро меняться.Из-за этого маркет-мейкерам может потребоваться активнее корректировать хеджирование.Если много опционов сосредоточено около ключевых уровней индекса, потоки хеджирования могут повлиять на краткосрочное движение цены.Это одна из причин, почему в дни истечения контрактов рынок может вести себя нестабильно вблизи важных ценовых уровней.Криптотрейдеры следят за этим, поскольку гамма опционов на фондовые индексы может повлиять на общие настроения на рынках рисковых активов.Если традиционные рынки удерживаются вблизи крупных страйк-цен, криптовалюты могут торговаться спокойно, пока участники ждут завершения истечения контрактов.Если потоки хеджирования ускоряются в одном направлении, волатильность может распространиться и на крипторынок.Гамма — не магическое явление, но она помогает объяснить, почему движение цены вблизи истечения контрактов может становиться механическим.

День четверного колдовства и перенос фьючерсных позиций

Перенос фьючерсной позиции происходит, когда трейдер закрывает истекающий фьючерсный контракт и открывает контракт с более поздней датой.Квартальные фьючерсы на индексы часто приобретают особое значение в период четверного колдовства: трейдерам приходится переносить позицию из истекающего контракта в следующий.

В руководстве CME Group по истечению фьючерсов и переносу контрактов объясняется, что срок действия фьючерсных контрактов ограничен и трейдеры могут переносить позиции до их истечения.

Перенос фьючерсных позиций может влиять на объем торгов, спреды и ликвидность контрактов с разными сроками.В криптоиндустрии аналогичный процесс происходит, когда трейдеры переносят квартальные фьючерсы на Bitcoin или Ethereum на следующий срок истечения.Экономическая суть процесса схожа, хотя продукты и календари могут различаться.Перенос не устраняет риск: трейдер по-прежнему подвержен рыночным колебаниям по новому контракту.Меняется только дата истечения позиции.

День четверного колдовства и маркет-мейкеры

Маркет-мейкеры обеспечивают ликвидность, выставляя цены покупки и продажи на рынках опционов, фьючерсов и базовых активов.В день четверного колдовства маркет-мейкерам может потребоваться управлять крупными портфелями истекающих опционов и фьючерсов.Для этого может понадобиться часто хеджировать позиции акциями, фьючерсами на индексы или связанными инструментами.Если многие трейдеры держат опционы с одинаковыми страйк-ценами, хеджирование маркет-мейкеров может активизироваться по мере движения цены.В одних условиях такие потоки хеджирования повышают ликвидность, в других — сокращают ее.Криптотрейдерам важно помнить: движение цены вблизи истечения контрактов может отражать позиционирование дилеров, а не просто бычьи или медвежьи настроения.Резкое движение на рынке акций может вызвать реакцию кросс-рыночных алгоритмических трейдеров, фондов волатильности и стратегий паритета рисков.Вслед за этим может измениться и крипторынок, хотя исходный поток ордеров возник на традиционном рынке деривативов.

День четверного колдовства и ребалансировка индексов

День четверного колдовства иногда совпадает с ребалансировкой индексов и другими операциями по управлению портфелем в конце квартала.Ребалансировка индекса происходит, когда его состав или доли активов меняются согласно установленным правилам.Фондам, отслеживающим индекс, может потребоваться купить или продать ценные бумаги, чтобы привести портфель в соответствие с обновленным составом индекса.Если ребалансировка совпадает с истечением деривативов, объем торгов ближе к закрытию рынка может стать особенно высоким.Это может иметь значение для криптовалют, поскольку волатильность фондовых индексов способна повлиять на общий аппетит к риску.Если ближе к закрытию на рынке акций возникает нестабильность, криптотрейдеры могут заметить временные изменения ликвидности или импульса.Однако ребалансировка индексов напрямую не меняет предложение криптотокенов или активность блокчейна.Это фактор настроений и ликвидности на разных рынках, а не ончейн-событие.

Типичные последствия дня четверного колдовства для рынка

Первое типичное последствие — рост объема торгов.Второе — более широкий диапазон или ускорение внутридневных колебаний цены.Третье — перенос фьючерсных позиций.Четвертое — увеличение активности по исполнению и назначению опционов.Пятое — хеджирование маркет-мейкеров вблизи крупных страйк-цен.Шестое — ребалансировка портфелей фондами и финансовыми учреждениями.Седьмое — временные искажения ликвидности вблизи открытия или закрытия рынка.Восьмое — повышенное внимание краткосрочных трейдеров.Эти эффекты не всегда задают рынку четкое направление.В основном они показывают, что в дни истечения контрактов рыночная структура может иметь большее значение, чем обычно.

Как криптотрейдеры могут учитывать эту дату

Криптотрейдеры могут отмечать день четверного колдовства в календаре как дату повышенного риска.Такая отметка указывает на дату, когда могут усилиться волатильность, объем торгов или изменения ликвидности.Это не то же самое, что сигнал на покупку или продажу.Трейдеры могут проверить, совпадает ли эта дата с крупными экспирациями криптовалютных опционов, заседаниями центральных банков, публикацией инфляционных данных или новостями об отдельных токенах.Перед событием можно пересмотреть кредитное плечо, расположение стоп-ордеров, ставки финансирования, открытый интерес и запас маржи.Не следует считать, что спокойный рынок останется таким и во время истечения контрактов.Также не стоит совершать слишком много сделок, если событие создает лишь рыночный шум, а не устойчивый тренд.Для долгосрочных инвесторов в криптовалюты день четверного колдовства обычно менее важен, чем хранение активов, структура портфеля, рыночный цикл и фундаментальное внедрение.Краткосрочным трейдерам он может быть важен, поскольку ликвидность и волатильность способны быстро измениться.

Управление рисками в день четверного колдовства

Лучше всего подходить к дню четверного колдовства с позиции управления рисками.Трейдерам следует понимать, зависят ли их позиции от волатильности акций, процентных ставок, курса доллара США или общего аппетита к риску.Перед событием необходимо проверить, не открыты ли позиции в криптовалютных деривативах с высоким кредитным плечом.Следует учитывать, что при быстром движении рынка стоп-лосс может исполниться по менее выгодной цене.Не следует увеличивать кредитное плечо только потому, что ожидается высокая активность в день четверного колдовства.Также не стоит считать, что волатильность обязательно вырастет: даже при большом объеме торгов рынки могут оставаться спокойными.Лучше заранее определить размер позиции, а не реагировать на событие эмоционально.Криптовалютные рынки и без того отличаются высокой волатильностью, а истечение крупных контрактов на традиционных рынках может добавить еще один уровень неопределенности.

День четверного колдовства — не фундаментальное событие для криптовалют

День четверного колдовства не создает новые монеты, не сжигает токены, не меняет вознаграждения валидаторов и не обновляет код блокчейна.Он напрямую не влияет на майнинг, стейкинг, управление, смарт-контракты или балансы кошельков.Это событие на традиционном рынке деривативов, которое может косвенно влиять на криптовалюты.Это важно, поскольку в материалах о криптовалютах влияние событий макроэкономического календаря часто преувеличивают.Не следует считать день четверного колдовства гарантией роста Bitcoin или обвала альткоинов.Вместо этого его стоит рассматривать как один из возможных источников краткосрочного рыночного шума.Событие важнее всего, когда крипторынок уже сильно коррелирует с акциями или на рынках в целом высокое кредитное плечо.Оно менее значимо, когда динамику криптовалют определяют сильные новости об отдельных токенах или ончейн-потоки.

Распространенные ошибки в понимании дня четверного колдовства

Одна из распространенных ошибок — считать, что день четверного колдовства всегда вызывает обвал.Другая — ожидать, что он обязательно приведет к ралли.Еще одна ошибка — путать истечение традиционных деривативов на акции с экспирацией криптовалютных опционов.Также ошибочно игнорировать изменения календаря из-за выходных, которые могут сдвинуть обработку истечения контрактов.Некоторые используют слишком большое кредитное плечо, ожидая волатильности.Еще одна ошибка — обращать внимание только на дату, игнорируя открытый интерес, позиционирование, ликвидность и макроэкономические новости.Не следует считать высокий объем торгов признаком сильной уверенности участников рынка.В дни истечения контрактов высокий объем может быть следствием механического закрытия и переноса позиций, хеджирования или расчетов.Прежде чем принимать решение, внимательный трейдер выясняет причины роста объема.

Рекомендации пользователям криптовалют

Добавьте даты крупных квартальных истечений контрактов в календарь рынка.Сравнивайте их с датами крупных экспираций криптовалютных деривативов и публикации макроэкономических данных.Перед событием следите за тем, насколько тесно Bitcoin и Ethereum торгуются в связке с фондовыми индексами.Если риск волатильности уже высок, сократите избыточное кредитное плечо.До начала торгов в США проверьте уровни ликвидации, запас маржи и расположение стоп-ордеров.Не превращайте это событие в самостоятельную торговую стратегию.Помните, что криптовалюты торгуются и вне часов работы фондовых рынков США: реакция может продолжиться после закрытия традиционной торговой сессии.Отделяйте краткосрочный торговый шум от долгосрочного инвестиционного тезиса.И главное — не поддавайтесь заявлениям в социальных сетях, основанным на страхе и обещающих предсказать результат дня четверного колдовства.

FAQ

Что означает день четверного колдовства?

День четверного колдовства — квартальное рыночное событие, во время которого в один торговый день истекают несколько крупных фьючерсных и опционных контрактов, связанных с акциями.

Какие контракты истекают в день четверного колдовства?

Классическое определение включает фьючерсы на фондовые индексы, опционы на фондовые индексы, опционы на отдельные акции и фьючерсы на отдельные акции.

Когда происходит день четверного колдовства?

Обычно он приходится на третью пятницу марта, июня, сентября и декабря, если только выходные дни рынка или правила конкретных продуктов не сдвигают расписание.

Означает ли день четверного колдовства то же самое, что день тройного колдовства?

Нет. Тройное колдовство обычно включает три группы продуктов, а при четверном колдовстве к ним добавляются фьючерсы на отдельные акции.

Влияет ли день четверного колдовства напрямую на криптовалюты?

Нет, он напрямую не влияет на блокчейны, но может косвенно воздействовать на крипторынок через настроения, ликвидность, волатильность и позиционирование институциональных участников.

Всегда ли в день четверного колдовства Bitcoin становится волатильным?

Нет. Bitcoin может отреагировать на волатильность широкого рынка, но это событие не гарантирует движения его цены.

Является ли день четверного колдовства бычьим или медвежьим сигналом?

Нет. Он не является автоматически бычьим или медвежьим сигналом, поскольку в основном отражает потоки, связанные с истечением контрактов, хеджированием, переносом позиций и расчетами.

Почему в день четверного колдовства растет объем торгов?

Объем может увеличиваться, поскольку перед истечением контрактов трейдеры закрывают позиции, переносят фьючерсы, исполняют опционы, корректируют хеджирование и перебалансируют портфели.

Следует ли криптотрейдерам воздерживаться от торговли в день четверного колдовства?

Не обязательно, но трейдерам следует внимательнее относиться к кредитному плечу, ликвидности, стоп-ордерам и корреляции рынков.

Чем день четверного колдовства отличается от экспирации криптовалютных опционов?

День четверного колдовства — событие на традиционном рынке деривативов на акции, а экспирация криптовалютных опционов проходит по календарям, установленным для конкретных продуктов на цифровые активы.

Может ли день четверного колдовства повлиять на альткоины?

Он может косвенно повлиять на альткоины, если ухудшатся настроения на широком рынке рисковых активов или волатильность Bitcoin и Ethereum распространится на остальной крипторынок.

Как лучше всего учитывать день четверного колдовства при торговле криптовалютами?

Лучше всего считать его датой повышенного рыночного риска и учитывать наряду с ликвидностью, открытым интересом, ставками финансирования, макроэкономическими новостями и техническим анализом.

Заключение

День четверного колдовства — квартальное событие, связанное с истечением деривативов на традиционных финансовых рынках.Чаще всего оно подразумевает одновременное истечение фьючерсов на фондовые индексы, опционов на фондовые индексы, опционов на отдельные акции и фьючерсов на отдельные акции.Событие может привести к росту объема торгов, активному хеджированию, переносу фьючерсных позиций, исполнению опционов и ребалансировке портфелей.Для пользователей криптовалют оно важно главным образом потому, что может влиять на общий аппетит к риску и ликвидность рынка.Оно напрямую не меняет Bitcoin, Ethereum или какой-либо блокчейн-протокол.Тем не менее оно может повлиять на цены криптовалют, когда цифровые активы движутся вместе с акциями, рынками волатильности и позициями институциональных участников с учетом риска.Это событие не следует считать гарантированным бычьим или медвежьим сигналом.Его лучше воспринимать как дату, связанную со структурой рынка и потенциальным усилением краткосрочного шума и риска исполнения ордеров.Проще всего понять значение дня четверного колдовства для криптовалют так: это период одновременного истечения традиционных деривативов, за которым криптотрейдеры следят, поскольку глобальная ликвидность и настроения на рынках рисковых активов могут повлиять на рынок цифровых активов.