P2P-кредитование

Что такое P2P-кредитование в криптоиндустрии?

P2P-кредитование в криптоиндустрии — это модель, при которой заемщики и кредиторы взаимодействуют напрямую или через блокчейн-системы, а не полагаются исключительно на традиционный банк.

В криптоконтексте P2P-кредитование может включать займы напрямую между кошельками, кредитование через смарт-контракты, займы под залог в DeFi и кредитные площадки, где пользователи предоставляют цифровые активы и получают проценты.

Основной принцип прост: одна сторона предоставляет криптоактивы, стейблкоины или токенизированную стоимость, а другая занимает эти активы и обязуется вернуть их с процентами или комиссиями.

В отличие от традиционного банковского кредитования, криптовалютное P2P-кредитование часто использует блокчейн-кошельки, смарт-контракты, коэффициенты обеспечения, ончейн-ликвидацию и прозрачные записи транзакций.

В официальной документации Ethereum о DeFi говорится, что децентрализованные финансы используют смарт-контракты вместо традиционных финансовых учреждений для выполнения некоторых финансовых операций.

Благодаря смарт-контрактам криптокредитование может работать без обычного банковского сотрудника, кредитного комитета или сети отделений.

Однако не все системы криптокредитования являются P2P в строгом смысле слова.

Некоторые системы напрямую сводят отдельных кредиторов с заемщиками, тогда как во многих протоколах кредитования DeFi используются пулы ликвидности: кредиторы вносят активы в общий пул, из которого заемщики берут средства.

Поэтому в криптоиндустрии термин «P2P-кредитование» часто используют в широком смысле для обозначения небанковского кредитования между пользователями, смарт-контрактами и рынками цифровых активов.

Основные сведения о P2P-кредитовании

• • P2P-кредитование позволяет пользователям давать и брать займы, не полагаясь исключительно на традиционные банки.
  • Криптовалютное P2P-кредитование может осуществляться через прямые соглашения, смарт-контракты, пулы кредитования DeFi или кастодиальные сервисы.
  • Большинство ончейн-займов обеспечены залогом, поскольку смарт-контракты обычно не могут проводить традиционную проверку кредитоспособности.
  • Заемщики могут предоставлять криптоактивы в качестве залога и занимать стейблкоины или другие активы, не продавая свои активы.
  • Кредиторы могут получать проценты, но сталкиваются с рисками дефолта, ликвидации, ошибок смарт-контрактов, сбоя платформы и рыночной волатильности.
  • P2P-кредитование не является безрисковым, а высокая доходность обычно связана с более высоким риском.

Как работает P2P-кредитование

Система P2P-кредитования связывает поставщиков капитала с заемщиками.

На традиционной онлайн-платформе P2P-кредитования заемщики могут подавать заявки на займы, а кредиторы — финансировать их с учетом кредитной информации, процентных ставок, рейтинга займа и условий возврата.

В криптоиндустрии процесс может отличаться, поскольку пользователи часто взаимодействуют через адреса кошельков, а не подтвержденные личности в реальном мире.

Заемщик может внести криптовалютный залог в смарт-контракт и занять под него другой актив.

Кредитор может внести криптоактивы в пул кредитования и получать проценты, зависящие от спроса на займы в этом активе.

Смарт-контракт отслеживает балансы, процентные ставки, стоимость залога, пороги ликвидации и условия возврата.

Если заемщик погашает заем, залог может быть разблокирован.

Если стоимость залога заемщика слишком сильно падает, заем может быть ликвидирован для защиты кредиторов или пула кредитования.

В докладе Совета по финансовой стабильности о рисках финансовой стабильности DeFi отмечается, что автоматическая ликвидация залога в смарт-контрактах может привести к резкому сокращению заемного финансирования в условиях рыночного стресса.

Таким образом, криптокредитование может быть быстрым и эффективным, но при резких колебаниях цен оно также может стать нестабильным.

P2P-кредитование и пулы кредитования DeFi

В строгом смысле P2P-кредитования один кредитор напрямую выдает заем одному заемщику.

В пулах кредитования DeFi модель отличается: кредиторы обычно предоставляют активы в общий пул, а заемщики занимают из него, а не у конкретного кредитора.

Модель с пулом повышает ликвидность, поскольку заемщику не нужно ждать, пока конкретный кредитор согласится на его запрос.

Она также позволяет кредиторам получать проценты, не проверяя вручную каждого заемщика.

Однако пулы делают кредитование менее персонализированным по сравнению с традиционной P2P-моделью.

Кредитор обычно не выбирает заемщика на основании его кредитной истории, дохода или бизнес-плана.

Вместо этого он полагается на правила смарт-контракта, залог, стимулы для ликвидаторов и рыночный спрос.

В исследовании BIS о кредитном плече в DeFi поясняется, что протоколы кредитования DeFi управляются заранее заданными алгоритмами, автоматизирующими займы и позволяющими пользователям использовать кредитное плечо.

Для пользователей это различие имеет практическое значение.

При прямом P2P-кредитовании основным риском может быть дефолт заемщика.

При кредитовании через пул DeFi основными рисками могут быть волатильность залога, сбой смарт-контракта, устройство ликвидации, проблемы с оракулами и нехватка ликвидности.

Зачем заемщики используют криптовалютное P2P-кредитование

Заемщики используют криптовалютное P2P-кредитование, чтобы получить ликвидность и не продавать цифровые активы.

Например, владелец криптовалюты может занять стейблкоины для торговли, платежей, пополнения оборотного капитала или управления портфелем, сохранив экспозицию к исходному активу.

Это может быть полезно, если заемщик считает, что стоимость актива, предоставленного в залог, может вырасти.

Это также может быть актуально, если продажа актива повлечет налоговые последствия, проблемы с выбором момента сделки или изменение рыночной экспозиции.

Заемщики также могут использовать криптозаймы для увеличения кредитного плеча.

Заемщик может внести один актив, занять другой и использовать его для дополнительной торговли или стратегий получения доходности.

Это может увеличить потенциальную доходность, но также и убытки.

Криптозаймы могут оформляться быстрее традиционных займов, поскольку смарт-контракты позволяют выдавать займы под залог без ручного одобрения.

Однако скорость не означает безопасность.

Если стоимость залога быстро упадет, заемщик может столкнуться с ликвидацией до того, как успеет отреагировать.

Зачем кредиторы используют криптовалютное P2P-кредитование

Кредиторы используют криптовалютное P2P-кредитование, чтобы получать доходность от неиспользуемых активов.

Владелец стейблкоинов или других криптоактивов может предоставить их рынку кредитования и получать проценты, выплачиваемые заемщиками.

Доходность может формироваться за счет процентов по займам, поощрений протокола, комиссий или сочетания этих источников.

Некоторые кредиторы выбирают криптокредитование, поскольку оно может работать круглосуточно и предоставлять прозрачные ончейн-данные.

Некоторым также нравится, что рынки кредитования DeFi доступны через кошельки независимо от часов работы банков.

Однако кредитор принимает на себя риск.

В бюллетене SEC для инвесторов о счетах с начислением процентов на криптоактивы предупреждают о рисках, связанных с волатильностью, практиками платформ, защитой аккаунтов и использованием активов.

Высокая ставка по займу должна побуждать пользователей выяснить, почему заемщики готовы ее платить.

Высокая доходность может отражать высокий спрос, но также быть связана с кредитным плечом, низкой ликвидностью, рыночным стрессом, поощрениями в токенах или скрытыми рисками.

Залог в криптовалютном P2P-кредитовании

Залог — один из важнейших элементов криптокредитования.

Поскольку многие криптосистемы не полагаются на проверку личности в реальном мире или традиционную кредитную историю, заемщикам часто нужно заблокировать залог перед получением займа.

Залог защищает кредиторов, если заемщик не возвращает средства или заем становится рискованным.

Во многих рынках кредитования DeFi заемщики должны предоставлять залог, превышающий размер займа.

Избыточное обеспечение означает, что заемщик вносит залог стоимостью выше суммы займа.

Например, чтобы занять стейблкоины на сумму $100, заемщику может понадобиться внести криптовалютный залог на $150.

Это защищает систему кредитования от колебаний цены.

Если стоимость залога падает, протокол может ликвидировать его часть для погашения займа.

Качество залога имеет значение: одни активы более волатильны, менее ликвидны или их сложнее оценить, чем другие.

Система кредитования, принимающая низкокачественный залог, может стать рискованной в условиях рыночного стресса.

Коэффициент займа к стоимости залога

Коэффициент займа к стоимости залога, обычно обозначаемый LTV, показывает, сколько заемщик может занять относительно стоимости залога.

Если заемщик вносит залог на $1,000 и занимает $500, LTV составляет 50%.

Более высокий LTV позволяет эффективнее использовать капитал, но увеличивает риск ликвидации.

Более низкий LTV дает заемщику больший запас безопасности, но уменьшает доступную сумму займа.

Платформы и протоколы кредитования криптовалют могут устанавливать разные лимиты LTV для разных активов.

Для стабильных, ликвидных и активно торгуемых активов могут устанавливаться более высокие лимиты займа.

Для волатильных, неликвидных или рискованных активов лимиты могут быть ниже, либо их вовсе не будут принимать в качестве залога.

LTV не является неизменной гарантией безопасности, поскольку цены криптовалют могут быстро меняться.

Коэффициент LTV, который кажется безопасным, может стать рискованным при резком падении рынка.

Ликвидация при P2P-кредитовании

Ликвидация — это принудительная продажа или передача залога, когда обеспечение займа становится недостаточным.

В криптокредитовании ликвидация обычно запускается, когда стоимость залога опускается ниже установленного порога.

Цель — защитить кредиторов или пулы кредитования до того, как долг заемщика превысит стоимость залога.

Ликвидация может автоматически выполняться через смарт-контракты и сторонних ликвидаторов.

При ликвидации заемщик может потерять залог, а также заплатить штраф за ликвидацию или понести потери из-за проскальзывания.

В периоды экстремальной волатильности ликвидация может произойти быстро.

Заемщик, который не следит за уровнем залога, может потерять активы, даже если позднее рынок восстановится.

Кредиторам тоже важно учитывать риск ликвидации, поскольку сбой механизма ликвидации может привести к безнадежной задолженности.

Если залог нельзя достаточно быстро продать или источники ценовых данных перестают работать, кредиторы могут понести убытки.

Процентные ставки при криптовалютном P2P-кредитовании

Ставки по криптокредитам могут быть фиксированными, плавающими, алгоритмическими или согласованными непосредственно между пользователями.

Во многих системах кредитования DeFi ставки растут при высоком спросе на займы и снижаются при низком.

Такая алгоритмическая модель ставок стремится уравновесить спрос и предложение на рынке кредитования.

Если многие пользователи хотят занять актив, а кредиторов, предоставляющих его, мало, ставка по займу может вырасти.

Если многие пользователи предоставляют актив, а желающих занять его мало, ставка для кредиторов может снизиться.

Ставки могут меняться намного быстрее, чем проценты по традиционным банковским вкладам.

Кредитору, увидевшему высокую годовую процентную доходность, следует выяснить, стабильна ли она, является ли временной или субсидируемой либо обусловлена рискованными рыночными условиями.

Заемщику также следует проверить, может ли ставка по займу вырасти, пока заем остается открытым.

Плавающая ставка со временем может увеличить стоимость займа.

Стейблкоины и P2P-кредитование

Стейблкоины часто используются в криптокредитовании: многие заемщики хотят получить ликвидность, близкую к долларовой, не продавая волатильные криптоактивы.

Заемщик может внести криптовалютный залог и занять стейблкоин.

Кредитор может предоставить стейблкоины, рассчитывая получить доходность и не подвергаясь прямому риску изменения цены волатильной монеты.

Однако стейблкоины не являются безрисковыми.

Риски стейблкоинов могут включать риски эмитента, резервов, погашения, регулирования, смарт-контрактов и рыночной ликвидности.

В руководстве SEC по криптоактивам предупреждают, что криптоактивы могут быть волатильными и сопряжены с рисками мошенничества, рынка, хранения и регулирования.

Ставку по займу в стейблкоинах не следует считать гарантированной ставкой по банковскому вкладу.

Кредитование в стейблкоинах — это инвестиционная или кредитная деятельность со своими рисками.

Прямые P2P-займы в криптовалюте

Прямой P2P-заем в криптовалюте возникает, когда две стороны заключают договор займа без использования общего пула кредитования.

Соглашение может быть частным, заключенным через площадку, основанным на эскроу или реализованным с помощью смарт-контракта.

Условия прямого займа могут быть гибче, чем при кредитовании через пул.

Например, стороны могут договориться об активе, сумме, сроке, процентной ставке, залоге, графике погашения и правилах на случай дефолта.

Однако при прямом займе риск контрагента может быть выше.

Кредитор должен доверять заемщику или быть уверен, что механизм залога будет работать правильно.

Если процесс не полностью автоматизирован, заемщик должен доверять, что после погашения займа залог ему вернут.

Если исполнение договора происходит вне блокчейна, важны юридическая юрисдикция и качество договора.

Если заем обеспечивается смарт-контрактом, важны качество кода и надежность оракула.

Кастодиальное и некастодиальное криптокредитование

При кастодиальном криптокредитовании компания или платформа хранит активы пользователей и управляет процессом выдачи займов.

При некастодиальном кредитовании пользователи взаимодействуют со смарт-контрактами, сохраняя контроль над средствами через собственные кошельки до момента внесения активов в контракт.

Новичкам кастодиальное кредитование может показаться проще, поскольку платформе поручена большая часть процесса.

Однако пользователи могут столкнуться с неплатежеспособностью платформы, заморозкой вывода средств, операционными сбоями и непрозрачным управлением рисками.

Некастодиальное кредитование может быть прозрачнее, поскольку пользователи могут проверять смарт-контракты и ончейн-данные.

Однако при этом сохраняются риски смарт-контрактов, безопасности кошелька, оракулов, управления и ошибок при проведении транзакций.

Ни одна из моделей не является автоматически безопасной.

Более подходящий вариант зависит от целей пользователя, его технических навыков, юрисдикции, толерантности к риску и способности оценить структуру кредитования.

P2P-кредитование и традиционные банковские займы

Традиционное банковское кредитование обычно основано на проверке личности и кредитоспособности, сведениях о доходах, юридических договорах и надзоре со стороны регулирующих органов.

Криптовалютное P2P-кредитование чаще опирается на залог, подписи кошелька, смарт-контракты и правила ликвидации.

Банки могут выдавать займы без полного обеспечения, поскольку полагаются на кредитную историю, правовые механизмы взыскания и доход заемщика.

Криптозаймы часто имеют избыточное обеспечение, поскольку протокол может не знать, кто является заемщиком.

Одобрение банковского займа может занимать больше времени, но для потребителей обычно доступны более привычные механизмы защиты.

Криптокредитование может предоставлять более быстрый доступ к средствам, но при возникновении проблем способов вернуть деньги может быть меньше.

Традиционное P2P-кредитование также сопряжено с рисками: кредиторы могут потерять деньги, если заемщики не выполняют обязательства.

В письме FCA о модели портфельного кредитования на основе P2P-займов указаны риски для потребителей и рынка, связанные с бизнес-моделями P2P.

Криптокредитование добавляет дополнительные риски: цифровые активы волатильны, а смарт-контракты могут давать сбои.

P2P-кредитование и стейкинг

P2P-кредитование — это не то же самое, что стейкинг.

При кредитовании пользователь предоставляет активы, чтобы другая сторона могла их занять.

При стейкинге пользователь блокирует активы для поддержки сети Proof of Stake или участия в экономической модели валидаторов.

Оба вида деятельности могут приносить доходность, но источники дохода различаются.

Доходность кредитования обычно формируется за счет процентов по займам, комиссий или поощрений рынка кредитования.

Вознаграждения за стейкинг обычно формируются за счет выпуска токенов сетью, комиссий за транзакции или вознаграждений валидаторов.

Различаются и риски.

К рискам кредитования относятся дефолт заемщика, сбой ликвидации, отказ платформы или риск залога.

К рискам стейкинга относятся слешинг, простой валидатора, периоды блокировки, изменения протокола и риск хранения активов.

При выборе между кредитованием и стейкингом не следует ориентироваться только на отображаемую доходность.

Необходимо понимать источник доходности и возможные риски.

P2P-кредитование и фарминг доходности

P2P-кредитование сосредоточено на займах и кредитовании активов.

Фарминг доходности — более широкая стратегия: пользователи перемещают активы между протоколами DeFi, чтобы получать вознаграждения, комиссии или поощрения в токенах.

Кредитование может быть частью стратегии фарминга доходности, но эти понятия не идентичны.

Например, пользователь может предоставить активы рынку кредитования, занять другой актив и использовать его в другом протоколе.

Это создает кредитное плечо и может увеличить доходность.

Одновременно растет риск: пользователь подвергается воздействию нескольких контрактов, активов и сценариев ликвидации.

Во время рыночного стресса сложные стратегии получения доходности может быть трудно свернуть.

Даже простая позиция кредитования может стать рискованной, если объединить ее с займами, циклическим наращиванием позиций, мостами и поощрениями в токенах.

Преимущества криптовалютного P2P-кредитования

Криптовалютное P2P-кредитование может расширить доступ к ликвидности.

Заемщики могут высвобождать стоимость криптоактивов, не продавая их.

Кредиторы могут получать проценты на неиспользуемые активы.

Смарт-контракты способны автоматизировать правила займа и уменьшить объем ручной обработки.

Записи в блокчейне могут сделать некоторые операции кредитования прозрачнее, чем закрытые традиционные реестры.

Рынки могут работать непрерывно, поскольку блокчейны не закрываются по окончании рабочего дня.

Пользователи из разных стран могут участвовать через совместимый кошелек и поддерживаемые активы.

В некоторых ончейн-системах кредитование под залог позволяет обойтись без проверки кредитоспособности.

Пулы кредитования повышают ликвидность, объединяя средства множества поставщиков и заемщиков.

Эти преимущества объясняют, почему кредитование остается одним из важнейших сценариев использования децентрализованных финансов.

Риски криптовалютного P2P-кредитования

Первый существенный риск — дефолт заемщика.

При прямом кредитовании заемщик может не вернуть заем.

Второй существенный риск — волатильность залога.

Если стоимость залога быстро падает, ликвидации может оказаться недостаточно для защиты кредиторов.

Третий существенный риск — риск смарт-контракта.

Ошибка, эксплойт или некорректное обновление могут привести к потере средств.

Четвертый существенный риск — риск оракула.

Если ценовые данные неверны или поступают с задержкой, ликвидация может сработать ошибочно или не произойти, когда это необходимо.

Пятый существенный риск — риск ликвидности.

Кредитор может не суметь немедленно вывести активы, если многие пользователи одновременно захотят выйти из рынка.

Шестой существенный риск — риск платформы.

Кастодиальный сервис может заморозить вывод средств, стать неплатежеспособным или ненадлежащим образом распоряжаться активами клиентов.

Седьмой существенный риск — регуляторный риск.

Правила криптокредитования могут меняться, а продукты, доступные в одном регионе, могут быть недоступны в другом.

Восьмой существенный риск — ошибка пользователя.

Отправка средств на неправильный адрес, подписание вредоносной транзакции или неправильное понимание условий займа могут привести к безвозвратным потерям.

Риск смарт-контракта в кредитовании

Риск смарт-контракта — один из характерных рисков криптокредитования.

Смарт-контракт — это код, который управляет активами в соответствии с запрограммированными правилами.

Если код работает правильно, он может автоматизировать кредитование, займы, расчет процентов, учет залога и ликвидацию.

Если в коде есть уязвимость, злоумышленники могут вывести средства, манипулировать учетом, обойти правила или вызвать неожиданное поведение.

Аудит может снизить риск, но не гарантирует безопасность.

Повысить уверенность могут программы вознаграждения за обнаружение ошибок, формальная верификация, проверка открытого исходного кода и длительная эксплуатация без инцидентов.

Однако даже зрелые протоколы могут столкнуться с рисками интеграций, изменений управления, зависимости от оракулов и внешних рыночных потрясений.

Следует осторожно относиться к новым протоколам кредитования, обещающим высокую доходность до того, как их безопасность будет проверена временем.

Риск оракула в кредитовании

Многим системам криптокредитования нужны ценовые данные, чтобы оценивать залог.

Оракул передает внешние ценовые данные смарт-контракту.

Если цена от оракула неверна, устарела, подверглась манипуляции или недоступна, протокол кредитования может принять неправильное решение.

Ошибка оракула может привести к несправедливой ликвидации.

Она также может помешать необходимой ликвидации и привести к появлению безнадежного долга.

При проектировании оракула следует учитывать качество источников, частоту обновления, устойчивость к манипуляциям, резервные механизмы и ликвидность рынка.

Заемщикам следует знать, какая цена актива может привести к ликвидации.

Кредиторам важно понимать, надежны ли ценовые потоки протокола в периоды высокой волатильности.

Регуляторные аспекты

Правовой статус криптовалютного P2P-кредитования может различаться в зависимости от юрисдикции, структуры продукта, модели хранения активов, типа пользователя и того, напоминает ли деятельность услуги в сфере ценных бумаг, банковских операций, кредитования или деривативов.

В некоторых регионах для отдельных продуктов криптокредитования могут требоваться регистрация, лицензии и раскрытие информации либо действовать ограничения.

Регуляторные правила также могут влиять на счета с начислением процентов, кредитование в стейблкоинах, хранение залога, защиту потребителей и маркетинговые заявления.

Не следует считать продукт кредитования безопасным только потому, что он доступен в интернете.

Также не следует полагать, что продукт разрешен к использованию только потому, что им может пользоваться человек в другой стране.

Регуляторная неопределенность может повлиять на вывод средств, доступность продукта, налоговую отчетность и разрешение споров.

Перед участием следует проверить местные правила и понять правовой статус продукта кредитования.

Как оценить возможность P2P-кредитования

Сначала выясните, идет ли речь о прямом кредитовании, кастодиальном сервисе или кредитовании через смарт-контракт.

Затем проверьте, кто контролирует активы на протяжении срока займа.

Далее выясните, откуда берется доходность.

Если она формируется за счет процентов по займам, проверьте, существует ли реальный и устойчивый спрос со стороны заемщиков.

Если доходность обеспечивается поощрениями в токенах, выясните, ликвиден ли такой токен и не могут ли эмиссии со временем снизить его стоимость.

Затем изучите правила залога, коэффициенты LTV, пороги ликвидации и список принимаемых активов.

После этого проверьте аудиты смарт-контрактов, программы поиска ошибок, полномочия управления и контроль обновлений.

Далее изучите условия вывода, блокировку средств, коэффициенты использования и ограничения ликвидности.

Наконец, выясните, что произойдет при обвале рынка, сбое оракула или платформы либо при действиях регулирующих органов.

Возможность кредитования должна быть обоснованной после анализа рисков, а не только после ознакомления с заявленной доходностью.

Тревожные признаки в криптовалютном P2P-кредитовании

Обещание высокой гарантированной доходности — серьезный повод насторожиться.

К продукту кредитования, в котором не объясняется источник доходности, следует относиться осторожно.

Платформа, скрывающая информацию о заемщиках, правила залога или лимиты вывода, может быть небезопасной.

Протокол с неаудированными контрактами и большим объемом депозитов может представлять опасность.

Система кредитования, сильно зависящая от одного волатильного актива в качестве залога, может стать уязвимой в период рыночного стресса.

Рискован продукт, требующий переводить средства на неизвестные адреса кошельков без четкой юридической защиты или защиты смарт-контрактами.

Проект, который давит на пользователей таймерами обратного отсчета, реферальными бонусами или заявлениями о «секретном доступе», может использовать эмоциональный маркетинг вместо прозрачного раскрытия рисков.

Игнорируйте предложения о кредитовании из личных сообщений, от поддельных аккаунтов поддержки или из неизвестных групп в социальных сетях.

Для криптокредитования у пользователя никогда не должны запрашивать сид-фразу или приватный ключ.

Рекомендации для кредиторов

Предоставляйте только те средства, потерю которых можете себе позволить.

Диверсифицируйте активы, не размещая все средства в одном займе, у одного заемщика, в одном протоколе или в одном типе залога.

До внесения средств изучите процесс их вывода.

Следите за коэффициентом использования: высокий уровень может затруднить вывод или повысить волатильность ставок.

Проверьте, нет ли на рынке кредитования безнадежных долгов, приостановленного вывода средств или споров вокруг управления.

Не гонитесь за максимальной доходностью, не понимая, чем она обусловлена.

Изучите разрешения смарт-контракта и избегайте протоколов с непонятными административными полномочиями.

Храните долгосрочные активы отдельно от средств, предоставленных для кредитования.

Регулярно пересматривайте риски, поскольку условия кредитования могут быстро меняться.

Рекомендации для заемщиков

Используйте консервативный уровень LTV, чтобы снизить риск ликвидации.

Следите за стоимостью залога и сохраняйте достаточный запас на случай высокой волатильности.

Выясните, является ли процентная ставка фиксированной или плавающей.

Перед оформлением займа узнайте порог ликвидации.

Не занимайте больше, чем сможете вернуть.

Будьте осторожны, если используете заемные средства для торговли с кредитным плечом.

Разберитесь в штрафах за ликвидацию, источниках данных оракула и правилах погашения.

Не рассчитывайте, что всегда успеете внести дополнительный залог во время резкого падения рынка.

Прежде чем использовать незнакомый протокол с крупными позициями, протестируйте его с небольшой суммой.

Распространенные ошибки при P2P-кредитовании

Одна из распространенных ошибок — считать доходность кредитования аналогом ставки по банковскому вкладу.

Другая ошибка — игнорировать риски, скрывающиеся за высокими значениями APY.

Третья — предоставлять средства протоколу, не выяснив, кто контролирует активы.

Четвертая — занимать при высоком LTV и столкнуться с ликвидацией при обычной волатильности.

Пятая — считать, что кредитование в стейблкоинах не сопряжено с рисками.

Шестая — использовать неаудированные протоколы ради более высоких поощрений.

Седьмая — игнорировать ликвидность при выводе.

Восьмая — не следить за плавающими процентными ставками.

Девятая — не понимать разницу между прямым P2P-займом и кредитованием через пул DeFi.

Десятая — подписывать транзакции кошелька, не читая сведения о разрешениях и контракте.

P2P-кредитование в одном предложении

P2P-кредитование в криптоиндустрии — это способ предоставлять и получать займы в цифровых активах через прямые соглашения, платформы или смарт-контракты; обычно традиционные банковские проверки кредитоспособности заменяются залогом, процентами и правилами ликвидации.

FAQ

Что такое P2P-кредитование в криптоиндустрии?

Это модель кредитования, при которой пользователи предоставляют или получают займы в цифровых активах через прямые соглашения, платформы или смарт-контракты, а не полагаются исключительно на традиционные банки.

Криптовалютное P2P-кредитование — это то же самое, что кредитование в DeFi?

Не всегда: в некоторых протоколах DeFi используется общий пул ликвидности, а не прямое сведение конкретного кредитора с конкретным заемщиком.

Как кредиторы получают доход от криптокредитования?

Кредиторы могут получать проценты, комиссии или поощрения протокола, когда заемщики используют предоставленные активы.

Зачем заемщики используют криптокредитование?

Заемщики могут получать ликвидность, не продавать активы, поддерживать торговые стратегии или занимать стейблкоины под залог криптоактивов.

Что такое залог в криптокредитовании?

Залог — это актив, блокируемый заемщиком для обеспечения займа и защиты кредиторов, если заемщик не может безопасно погасить долг.

Что такое ликвидация в криптокредитовании?

Ликвидация — это принудительная продажа или передача залога, когда заем становится слишком рискованным по правилам системы кредитования.

Является ли P2P-кредитование безрисковым?

Нет. P2P-кредитование может быть сопряжено с риском дефолта, смарт-контракта, платформы, ликвидации, рынка и регулирования.

Могу ли я потерять деньги в качестве кредитора?

Да. Кредиторы могут потерять деньги, если заемщики не выполняют обязательства, залог теряет стоимость, протокол дает сбой, платформа замораживает вывод средств или смарт-контракт подвергается эксплойту.

Могу ли я потерять залог в качестве заемщика?

Да. Заемщики могут потерять залог, если заем опустится ниже требуемого уровня безопасности и начнется ликвидация.

Почему ставки по криптозаймам иногда бывают высокими?

Ставки могут быть высокими из-за повышенного спроса на займы, кредитного плеча, низкой ликвидности, рыночного стресса, поощрений в токенах или высокого риска.

Безопасно ли кредитование в стейблкоинах?

Кредитование в стейблкоинах может снизить прямую волатильность цены, но по-прежнему сопряжено с рисками стейблкоинов, смарт-контрактов, платформ, ликвидности и регулирования.

Что проверить перед использованием криптовалютного P2P-кредитования?

Следует проверить условия хранения активов, источник доходности, правила залога, пороги ликвидации, безопасность смарт-контракта, условия вывода, комиссии, регуляторный статус и сценарии максимальных потерь.

Заключение

P2P-кредитование — важное понятие в криптоиндустрии: оно показывает, как цифровые активы можно предоставлять и получать в заем за пределами традиционной банковской системы.

В простейшем виде оно связывает кредиторов, стремящихся получить доходность, с заемщиками, которым нужна ликвидность.

В современных системах DeFi процесс часто осуществляется через смарт-контракты, займы под залог, пулы ликвидности, алгоритмические ставки и автоматические ликвидации.

Это может сделать кредитование быстрее, прозрачнее и доступнее для пользователей по всему миру.

В то же время риски могут проявляться быстрее, поскольку стоимость залога, процентные ставки и ликвидации способны меняться в реальном времени.

Кредиторам важно помнить: доходность не бывает бесплатной.

Заемщикам следует помнить, что при неосторожном управлении риском можно потерять залог.

Всем пользователям следует понимать модель кредитования, проверять источник доходности, изучать правила залога и ликвидации и избегать продуктов, скрывающих риски за привлекательными значениями APY.

P2P-кредитование может быть полезно в криптоиндустрии, но его следует рассматривать как высокорискованную финансовую деятельность, требующую исследования, дисциплины и надежной защиты кошелька.