Период уведомления о поставке

Что такое период уведомления о поставке?

Период уведомления о поставке — это установленный контрактом период, в течение которого продавец фьючерсного контракта с физической поставкой может уведомить клиринговую систему о намерении поставить базовый актив.

Обычно этот период начинается в первый день уведомления по контракту и заканчивается в последний такой день.

Уведомление о поставке указывает на открытую короткую позицию по фьючерсному контракту, расчеты по которой будут произведены путем поставки, а не закрытия встречной сделкой.

Клиринговая организация получает уведомление продавца и назначает соответствующее обязательство по поставке подходящему держателю открытой длинной позиции.

В глоссарии CFTC по фьючерсам уведомление о поставке определяется как письменное уведомление продавца о намерении поставить актив по открытой короткой позиции на определенную дату.

Период уведомления о поставке особенно важен для фьючерсов с физической поставкой, а не для контрактов с денежными расчетами или бессрочных контрактов.

На криптовалютных рынках поставляемым активом может быть установленное количество цифрового актива, передаваемое в соответствии с правилами контракта о хранении, кошельках, расчетах и клиринге.

Период уведомления о поставке не обязательно совпадает с месяцем поставки, последним днем торгов, датой экспирации, датой расчетов или последним днем поставки.

В каждом фьючерсном контракте эти даты могут определяться по-разному, поэтому трейдерам необходимо изучать точные спецификации контракта.

Зачем нужен период уведомления о поставке?

Фьючерсный контракт с физической поставкой создает потенциальное обязательство передать базовый актив при наступлении срока исполнения контракта.

Процедура уведомления о поставке позволяет держателю короткой позиции официально начать передачу актива в соответствии со стандартизированными правилами.

Она также позволяет клиринговой организации определить держателя длинной позиции, который должен принять поставку.

Период уведомления дает клиринговым участникам, кастодианам, трейдерам и расчетным системам время согласовать необходимые активы, средства, записи и операционные действия.

Без четко организованной процедуры покупатели и продавцы могли бы спорить о сроках поставки, ее предмете и порядке оплаты.

Система уведомлений снижает неопределенность, связывая поставку с датами и процедурами, установленными правилами фьючерсного контракта.

В случае криптовалютных фьючерсов процедура может также учитывать совместимость кошельков, подтверждения в блокчейне, условия хранения, сетевые комиссии, форки, допустимость актива и перебои с переводами.

Что такое уведомление о поставке?

Уведомление о поставке — это официальное заявление продавца о намерении исполнить открытую короткую позицию по фьючерсному контракту путем поставки согласно условиям контракта.

Обычно уведомление подается через клирингового участника продавца, а не направляется напрямую неизвестному трейдеру с длинной позицией.

Клиринговая организация обрабатывает уведомление и назначает соответствующее обязательство согласно своим правилам.

В уведомлении могут быть указаны месяц контракта, количество, предполагаемая дата поставки, допустимый актив, место поставки, счет или инструкции по расчетам.

В контракте на цифровой актив уведомление также может содержать сведения о разрешенных кастодиальных счетах или процедурах поставки через блокчейн.

Само уведомление не обязательно является активом или юридическим документом, завершающим поставку.

CFTC отличает уведомление о поставке от документа поставки, который передает право собственности или удостоверяет право на поставляемый товар.

В системе поставки криптовалют итоговая передача может осуществляться переводом между кошельками, внутренней записью кастодиана или другим разрешенным способом.

Кто подает уведомление о поставке?

Процесс поставки инициирует держатель подходящей открытой короткой позиции по фьючерсному контракту.

Трейдер с короткой позицией выступает продавцом по контракту, поскольку его позиция подразумевает обязанность предоставить базовый актив или разрешенный документ поставки.

Обычно трейдер сообщает о намерении поставить актив через своего фьючерсного посредника или клирингового участника.

Клиринговый участник проверяет, может ли продавец выполнить требования контракта, и подает уведомление клиринговой организации.

Розничному трейдеру может быть запрещено или технически невозможно осуществить поставку, даже если контракт предусматривает физическую поставку.

Поэтому посредник может потребовать закрыть или перенести позицию до начала периода уведомления.

Такие внутренние сроки посредника могут наступить раньше официального срока по контракту.

Кто получает уведомление о поставке?

Уведомление получает клиринговая организация, которая назначает его клиринговому участнику с подходящими открытыми длинными позициями.

Затем клиринговый участник распределяет обязательство по поставке между клиентским или собственным счетом в соответствии с применимыми правилами.

Держатель назначенной длинной позиции обычно обязан принять поставку и предоставить требуемую оплату или расчетный актив.

При назначении может учитываться срок существования позиции, применяться случайный выбор, пропорциональное распределение или другой опубликованный метод.

Трейдер с длинной позицией не может рассчитывать на то, что вместо него выберут другого участника рынка.

Сохранение длинной позиции в период уведомления может создать реальное обязательство принять поставку, даже если изначально трейдер хотел лишь спекулировать на цене.

Что такое первый день уведомления?

Первый день уведомления — это дата, начиная с которой по истекающему фьючерсному контракту могут принимать уведомления о намерении поставить актив.

В официальном руководстве по терминологии фьючерсов указано, что первый день уведомления зависит от товара и правил контракта.

Трейдер, сохраняющий длинную позицию в первый день уведомления или после него, может получить право на назначение поставки.

Последний день торгов может наступить до первого дня уведомления, совпасть с ним или наступить после него — в зависимости от контракта.

Поэтому трейдерам не следует считать дату экспирации заменой проверки первого дня уведомления.

Посредник может установить срок закрытия позиции за один или несколько рабочих дней до первого дня уведомления.

Этот более ранний срок помогает не допустить к процедуре назначения клиентов, которые не могут принять поставку.

Что такое последний день уведомления?

Последний день уведомления — это заключительный день, когда продавец может подать уведомление о намерении поставить актив в соответствии с фьючерсным контрактом.

Он обозначает окончание официального периода подачи уведомлений, но не обязательно всех операций по поставке.

Поставка, инициированная в последний день уведомления, может завершиться позднее — в дату расчетов или поставки.

Держатель длинной позиции, которому назначено такое уведомление, по-прежнему обязан выполнить требования контракта по оплате и принятию актива.

CFTC определяет последний день уведомления как заключительный день, когда можно подавать уведомления о поставке по фьючерсным контрактам.

Трейдеру следует проверить, рассчитывается ли применимый срок по местному времени, времени клиринговой системы или другому указанному часовому поясу.

Что такое день уведомления?

День уведомления — это любой день в разрешенный период, когда можно подать уведомление о поставке.

Первый день уведомления открывает этот период, а последний день уведомления его завершает.

В некоторых контрактах уведомления принимаются только в рабочие дни.

В других могут устанавливаться особые сроки на период праздников, закрытия рынка или непредвиденных операционных событий.

Уведомление, поданное после дневного времени отсечения, могут считать поданным в следующий допустимый день.

Криптовалютные рынки могут работать круглосуточно, но администрирование поставок все равно может быть привязано к установленным рабочим дням и часам обработки.

Период уведомления о поставке и период поставки

Период уведомления о поставке — это срок, в течение которого поставку можно инициировать путем подачи официального уведомления.

Период поставки — это срок, в течение которого фактически может быть передан базовый актив или документ поставки.

Эти периоды могут пересекаться, но не обязательно совпадают.

Продавец может подать уведомление в один день, а завершить поставку через несколько рабочих дней.

Правила контракта определяют промежутки между уведомлением, назначением, оплатой и окончательной поставкой.

В криптовалютном контракте период поставки может предусматривать время для перемещения активов между кастодианами, переводов в блокчейне, подтверждений и сверки.

Период уведомления о поставке и месяц поставки

Месяц поставки — это указанный месяц контракта, в течение которого фьючерсный контракт достигает срока исполнения или начинает проходить процедуру расчетов.

Например, контракт, обозначенный как сентябрьский фьючерс, обычно связан со сроком исполнения или расчетов в сентябре.

Период уведомления может начаться до первого календарного дня месяца поставки или продолжаться в течение этого месяца.

По одному лишь месяцу поставки трейдер не может определить первый день уведомления, последний день торгов или дату окончательных расчетов.

Календарь и спецификации каждого контракта необходимо проверять отдельно.

Период уведомления о поставке и последний день торгов

Последний день торгов — это заключительный день, когда истекающим фьючерсным контрактом обычно можно торговать.

Период уведомления о поставке определяет, когда можно подавать уведомления о поставке.

Период уведомления по контракту с физической поставкой может начаться, пока торговля еще доступна.

По другому контракту торговля может прекратиться до завершения процедуры поставки.

Поэтому трейдеру могут назначить поставку до даты, которую обычно называют датой экспирации.

Закрытие позиции после получения назначения может не отменить уже возникшее обязательство по поставке.

Период уведомления о поставке и дата экспирации

Экспирация — это момент, когда фьючерсный или опционный контракт достигает конца срока торговли или действия согласно своим правилам.

Процедура уведомления может начаться до экспирации и продолжаться по отдельному графику.

По некоторым финансовым контрактам при экспирации производится единственный окончательный денежный расчет, и период уведомления о поставке отсутствует.

Для контрактов с физической поставкой необходимо установить больше дат, поскольку системе нужно организовать фактическую передачу актива.

Пользователям следует изучать календарь контракта, а не считать, что все важные события происходят в день экспирации.

Период уведомления о поставке и дата расчетов

Дата расчетов — это день, когда завершается предусмотренная контрактом оплата или передача актива.

Уведомление о поставке обычно запускает процесс до даты окончательных расчетов.

Держатель короткой позиции должен подготовить поставляемый актив, а держатель длинной позиции — оплату или встречное предоставление для расчетов.

Клиринговая организация организует обмен в соответствии с правилами поставки.

Невыполнение расчетов может привести к процедурам дефолта, штрафам, принудительным сделкам или другим последствиям.

Период уведомления о поставке и денежные расчеты

По фьючерсам с денежными расчетами не требуется передавать базовую криптовалюту трейдеру с длинной позицией.

Вместо этого контракт закрывается по окончательной расчетной цене, а полученная финансовая разница зачисляется или списывается.

В глоссарии CFTC окончательная расчетная цена определяется как цена, используемая для расчета по фьючерсному контракту с денежными расчетами при наступлении срока исполнения.

Поскольку передавать базовый актив не нужно, стандартный период уведомления о поставке обычно не требуется.

У криптовалютного фьючерса с денежными расчетами могут быть последний день торгов, период оценки, время экспирации и дата окончательных расчетов.

Эти события не следует ошибочно называть уведомлениями о поставке.

Период уведомления о поставке и бессрочные контракты

У бессрочного контракта нет установленной даты экспирации или обычной даты поставки.

Обычно он остается открытым, пока трейдер не закроет позицию, пока позиция не будет ликвидирована или пока не произойдет другое предусмотренное контрактом событие.

В бессрочных контрактах обычно применяются периодические выплаты по ставке финансирования, помогающие поддерживать связь их цены со спотовым ориентиром.

Действующее заявление CFTC о политике в отношении бессрочных контрактов касается контрактов без фиксированной даты экспирации.

Поскольку обычный бессрочный контракт не достигает срока исполнения с запланированной физической поставкой, периода уведомления о поставке у него, как правило, нет.

Тем не менее продукт, называемый бессрочным, следует изучать внимательно: его точная юридическая структура и порядок расчетов могут различаться.

Как обычно проходит физическая поставка

Сначала продавец сохраняет подходящую короткую позицию открытой до начала процесса поставки по контракту.

В течение разрешенного периода уведомления продавец или его клиринговый участник подает уведомление о намерении поставить актив.

Клиринговая организация проверяет уведомление и назначает его клиринговому участнику с подходящей длинной позицией.

Получивший уведомление клиринговый участник определяет счет длинной позиции, ответственный за прием поставки.

Держатель короткой позиции предоставляет разрешенный товар, цифровой актив или документ поставки.

Держатель длинной позиции предоставляет необходимую оплату или расчетный актив.

Клиринговая организация координирует обмен и фиксирует его завершение.

Точное количество дней и операционные этапы полностью зависят от правил контракта.

Как может осуществляться поставка криптовалюты

По фьючерсному контракту на криптовалюту с физической поставкой может потребоваться передача базового цифрового актива.

Передача может проходить через разрешенного кастодиана, контролируемый клиринговой организацией кошелек, счет участника, внутреннюю запись в реестре или транзакцию в блокчейне.

В контракте должны быть указаны допустимый цифровой актив и количество единиц, подлежащих поставке.

Также следует определить порядок обработки дробных количеств, сетевых комиссий и округления.

До начала периода уведомления может потребоваться создать разрешенные кошельки или кастодиальные счета.

У продавца должно быть достаточно доступной для поставки криптовалюты, не обремененной встречными требованиями.

У покупателя должно быть достаточно средств или расчетных активов для оплаты.

Для признания поставки завершенной после перевода в блокчейне может потребоваться установленное количество подтверждений.

Требования к кошельку

Для поставки криптовалюты участникам может потребоваться использовать совместимые адреса кошельков или одобренные кастодиальные счета.

Недействительный или неподдерживаемый адрес может задержать расчеты или помешать их завершению.

Некоторые системы не допускают прямую поставку на кошелек клиента и проводят переводы через контролируемые кастодиальные счета.

Такой подход может сократить число ошибок в адресах, но создает зависимость от кастодианов и внутренних записей по счетам.

Участникам следует уточнить, нужно ли предоставить адрес до первого дня уведомления.

Также необходимо выяснить, кто контролирует приватные ключи и можно ли выводить активы после поставки.

Ни одна легитимная процедура поставки не требует от трейдера раскрывать фразу восстановления кошелька или приватный ключ.

Требования к подтверждениям в блокчейне

Транзакцию в криптовалютной сети можно отправить до получения достаточного количества подтверждений в блокчейне.

Правила контракта могут устанавливать минимальное количество подтверждений, необходимое для завершения поставки.

Требования к подтверждениям могут зависеть от цифрового актива, состояния сети, размера перевода и политики безопасности.

Транзакция с недостаточным количеством подтверждений может оставаться под риском реорганизации цепочки или замены.

Перегрузка сети может задержать подтверждение дольше ожидаемого времени расчетов.

В правилах поставки должно быть объяснено, как обрабатываются задержки, рост комиссий и зависшие транзакции.

Форки, эйрдропы и события в сети

Во время поставки в блокчейне могут произойти форк, обновление, сбой или другое сетевое событие.

В правилах контракта должно быть указано, какая сеть и актив считаются допустимыми для поставки.

Также следует разъяснить, кому принадлежат форкнутые активы, эйрдропы, вознаграждения за стейкинг и другие подобные выгоды: продавцу, покупателю, кастодиану или клиринговой системе.

В случае серьезного сбоя контракт может разрешать клиринговой организации отложить расчеты или выбрать альтернативную процедуру.

Трейдерам не следует считать, что фьючерсная позиция дает им право на все выгоды, связанные с базовым активом и блокчейном.

Что происходит с короткой позицией?

Трейдер с короткой позицией осуществляет поставку, поскольку эта позиция представляет сторону продавца по фьючерсному контракту.

Продавец должен предоставить количество и форму криптовалюты, указанные в контракте.

После подачи уведомления открытая короткая позиция обычно становится активным обязательством по поставке.

После принятия уведомления продавец может утратить возможность отменить это обязательство обычной встречной сделкой.

Невыполнение обязательства может привести к процедуре дефолта, штрафам, принудительной покупке, ограничениям аккаунта или другим мерам, предусмотренным правилами.

Что происходит с длинной позицией?

Трейдеру с длинной позицией, которому назначено уведомление о поставке, необходимо принять актив и оплатить счет или расчетную сумму.

Держатель длинной позиции должен располагать достаточными доступными средствами и выполнить все требования к хранению и аккаунту.

Поставленная криптовалюта может быть зачислена на кастодиальный баланс, а не отправлена напрямую на личный кошелек.

Трейдеру с длинной позицией следует уточнить, когда актив можно будет перевести и потребуются ли дополнительные процедуры вывода.

Если трейдер не хочет получать актив, ему обычно следует закрыть или перенести позицию до применимого срока, связанного с риском поставки.

Как назначаются уведомления о поставке?

Клиринговая организация применяет метод назначения, установленный ее правилами.

Назначение может зависеть от срока существования открытых позиций, осуществляться случайным образом, пропорционально между клиринговыми участниками или по другому объективному методу.

Клиент, как правило, не может рассчитывать, что его не затронет назначение, лишь потому что открыты другие длинные позиции.

Назначение может проводиться после дневной торговой сессии или установленного времени отсечения для уведомлений.

Трейдеру с длинной позицией следует считать, что любая подходящая открытая позиция может быть назначена.

Можно ли повторно предъявить уведомление о поставке?

Некоторые фьючерсные системы при определенных условиях позволяют держателю длинной позиции повторно предъявить уведомление о поставке или передать его.

Обычно при повторном предъявлении уведомление возвращается клиринговой организации для назначения другому участнику.

Эта процедура доступна не по всем контрактам.

Для нее может потребоваться встречная сделка, уплата комиссии или соблюдение строгих сроков.

Трейдеру не следует рассчитывать, что повторное предъявление станет простым способом избежать нежелательной поставки криптовалюты.

Надежнее закрыть или перенести позицию до того, как возникнет возможность ее назначения.

Закрытие позиции до периода уведомления

Трейдер с длинной позицией обычно может избежать поставки, продав такое же количество тех же фьючерсных контрактов до применимого срока.

Трейдер с короткой позицией обычно может избежать поставки, купив такое же количество тех же контрактов.

Встречная сделка уменьшает открытую позицию или закрывает ее полностью.

Закрывать позицию нужно в том же месяце контракта, а не в контракте с другим сроком исполнения.

Открытие противоположной позиции в более позднем месяце само по себе не закрывает истекающий контракт.

После сделки трейдеру следует убедиться, что на счете не осталось открытой позиции.

Перенос фьючерсной позиции

Перенос позиции означает закрытие позиции по ближайшему контракту и открытие аналогичной позиции в контракте с более поздним месяцем исполнения.

Перенос длинной позиции обычно включает продажу истекающего контракта и покупку более позднего контракта.

Перенос короткой позиции обычно включает покупку истекающего контракта и продажу более позднего контракта.

Контракты с разными сроками исполнения могут торговаться по разным ценам.

Разница между ними создает затраты или выгоду от переноса.

Перенос следует завершить до того, как трейдеру может быть назначена нежелательная поставка.

Перенос не устраняет рыночный риск: новая фьючерсная позиция по-прежнему подвержена изменениям цены, кредитному плечу и требованиям к марже.

Сроки принудительного закрытия у посредника

Посредник может установить срок, наступающий раньше официального первого дня уведомления или последнего дня торгов.

Такая политика может применяться к клиентам, которым не разрешено принимать поставку.

Если клиент не предпримет действий до установленного срока, посредник может автоматически закрыть истекающую позицию.

Принудительное закрытие в условиях низкой ликвидности может привести к невыгодной цене исполнения.

Клиентам следует заранее изучить уведомления по аккаунту и правила поставки, до того как контракт войдет в заключительный период торгов.

Важны и официальный календарь контракта, и операционный срок, установленный посредником.

Маржа в период уведомления о поставке

По мере приближения срока поставки требования к марже по фьючерсному контракту с физической поставкой могут увеличиться.

Клиринговая организация или посредник могут потребовать достаточно обеспечения для покрытия более крупных ценовых движений, расчетных обязательств и операционных рисков.

Если трейдер не сможет выполнить повышенные требования, позиция может быть сокращена или закрыта.

В рекомендациях CFTC о рисках криптовалют указано, что кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки по фьючерсным позициям.

Для готовности к поставке недостаточно выполнить обычные требования к торговой марже: покупателю может понадобиться полная сумма оплаты, а продавцу — весь поставляемый актив.

Сумма счета-фактуры

Сумма счета-фактуры — это сумма, используемая для расчета оплаты за поставленный актив согласно правилам контракта.

Она может рассчитываться по расчетной цене фьючерса, окончательной цене поставки, коэффициенту пересчета, корректировке качества или другой формуле, установленной для конкретного контракта.

По криптовалютному контракту сумма счета может рассчитываться в обычной валюте, стейблкоине или другом цифровом активе.

Сумма оплаты может отличаться от остатка средств, первоначально внесенного в качестве маржи по фьючерсу.

Трейдерам важно различать маржу и средства, необходимые для завершения поставки.

Невыполнение поставки и дефолт

Невыполнение поставки происходит, когда участник не предоставляет необходимый актив, оплату, документы или операционное содействие в установленный срок.

Согласно своим правилам клиринговая организация может объявить дефолт.

Возможные меры включают использование обеспечения, покупку замещающих активов, ликвидацию позиций, штрафы, отстранение участника или распределение возникших убытков.

Перевод в блокчейне на неверный адрес может быть необратимым и при этом не считаться выполнением обязательства по поставке.

Проблемы с расчетами также могут возникнуть из-за отсутствия доступной криптовалюты, сбоя кошелька или кастодиана либо нарушения работы сети.

Участникам следует заранее протестировать операционные процедуры, а не впервые применять их в день поставки.

Почему большинство трейдеров избегают физической поставки

Многие трейдеры используют фьючерсы для получения доступа к изменению цены или хеджирования, а не для обмена базовым активом.

Обычно они закрывают или переносят позиции до начала процедуры поставки.

Физическая поставка требует дополнительного капитала, подготовки к хранению, операционных знаний и выполнения процедур комплаенса.

При поставке криптовалюты также могут потребоваться защита кошелька, мониторинг транзакций, подтверждения в блокчейне и учет технических рисков конкретного актива.

Тем не менее поставка может быть полезна компаниям, которым действительно нужно приобрести или продать базовый цифровой актив через регулируемую структуру контрактов.

Сближение цен перед поставкой

Правильно устроенный механизм поставки помогает связать цену фьючерса со стоимостью поставляемого базового актива.

Если цена фьючерса значительно выше цены базового актива, участники могут быть заинтересованы в покупке этого актива и его поставке по коротким фьючерсным позициям.

Если цена фьючерса значительно ниже цены базового актива, участники могут стремиться получить поставку через длинные позиции, если это практически возможно.

По мере приближения срока исполнения такие экономические взаимосвязи могут способствовать сближению цен.

Транзакционные издержки, ограничения на хранение, ограничения заимствования, правила поставки и рыночный стресс могут помешать полному сближению цен.

Сжатие предложения для поставки и манипулирование рынком

Сжатие предложения для поставки может произойти, когда участник контролирует крупную длинную позицию, а объем доступного для поставки актива ограничен.

Трейдеров с короткими позициями могут вынудить приобретать дефицитные активы, пригодные для поставки, по необычно высоким ценам.

Аналогичные риски возможны на рынке криптовалютных фьючерсов, если ограничено количество допустимых монет, доступность одобренных кастодиальных сервисов или объем переводимых активов.

Лимиты позиций, правила контроля, мониторинг, анализ предложения для поставки и чрезвычайные полномочия призваны снизить риск манипулирования.

Трейдеру не следует считать, что высокая ликвидность на спотовом рынке гарантирует наличие достаточного объема актива для поставки по правилам конкретного контракта.

Фактическая поставка в регулировании криптовалют

Термин «фактическая поставка» также используется в рекомендациях США, касающихся некоторых сделок с криптовалютой в розничном сегменте с кредитным плечом.

Это понятие связано с владением цифровыми активами и контролем над ними, но не тождественно периоду уведомления о поставке по фьючерсному контракту.

В окончательных рекомендациях CFTC по поставке виртуальной валюты рассматривается момент, когда клиент получает владение активом и контроль над ним в охватываемых правилами розничных товарных сделках.

Период уведомления по фьючерсам устанавливается спецификациями и клиринговыми правилами фьючерсного контракта.

Анализ фактической поставки в розничном сегменте относится к юридической квалификации другой категории сделок с кредитным плечом.

Не следует смешивать эти понятия только потому, что в обоих используется слово «поставка».

Риски безопасности при поставке криптовалюты

При поставке криптовалюты участники могут столкнуться с вредоносным ПО, подменяющим адреса, кражей учетных данных, взломом кастодиальных счетов и мошенническими инструкциями по расчетам.

Каждый адрес кошелька следует проверять с помощью утвержденной процедуры.

Для крупных переводов может потребоваться участие нескольких уполномоченных сотрудников и независимая проверка.

Приватные ключи и фразы восстановления нельзя отправлять по электронной почте, в чате или в уведомлении о поставке.

Перед подписанием транзакции участникам следует проверить обновления программного обеспечения, безопасность устройств, комиссии за транзакцию, выбранную сеть и адрес получателя.

Перевод через неправильный блокчейн может не считаться выполнением обязательства по поставке, даже если шестнадцатеричный адрес выглядит действительным.

Проверочный список перед первым днем уведомления

Уточните, предусматривает ли фьючерсный контракт физическую поставку или денежные расчеты.

Зафиксируйте первый и последний дни уведомления, последний день торгов, дату расчетов и последний день поставки.

Проверьте, установил ли посредник более ранний обязательный срок закрытия позиции.

Уточните размер контракта и общее количество криптовалюты, соответствующее позиции.

Изучите список допустимых активов, кошельков, кастодианов, расчетных валют и правила подтверждений в блокчейне.

Рассчитайте количество средств или цифровых активов, необходимых для завершения поставки.

Убедитесь, что все счета, разрешения, проверки личности и условия хранения активны.

До наступления критического периода решите, закрыть или перенести позицию, осуществить поставку либо принять ее.

Преимущества периода уведомления о поставке

Период уведомления о поставке устанавливает стандартные сроки для начала расчетов с физической поставкой.

Он позволяет продавцам заявить о намерении поставить актив через централизованную процедуру.

Он дает клиринговым системам время назначить обязательства и проверить готовность к расчетам.

Он помогает связать цены фьючерсов с рынком базового актива, допустимого для поставки.

Он также устанавливает опубликованные сроки, которые трейдеры и специалисты по управлению рисками могут учитывать при операционном планировании.

Ограничения периода уведомления о поставке

Даты и процедуры различаются в зависимости от контракта, поэтому опасно делать общие предположения.

Розничные пользователи могут ошибочно считать, что первый день уведомления совпадает с экспирацией.

Поставка криптовалюты сопряжена с дополнительными рисками, связанными с кошельками, хранением, сетью, подтверждениями и кибербезопасностью.

До официального начала периода уведомления участник может столкнуться с повышенными требованиями к марже или принудительным закрытием позиции.

Перегрузка блокчейна и события, связанные с конкретным активом, могут задержать расчеты.

Процедура уведомления не устраняет риски контрагента, клиринга, операционные и юридические риски, а также риск манипулирования рынком.

Часто задаваемые вопросы

Что такое период уведомления о поставке простыми словами?

Это период, в течение которого держатель короткой фьючерсной позиции может официально заявить о намерении поставить базовый актив.

Есть ли период уведомления о поставке у каждого криптовалютного фьючерса?

Нет. Для фьючерсов с денежными расчетами и бессрочных контрактов обычно не требуется стандартный период уведомления о физической поставке.

Кто подает уведомление о поставке?

Уведомление подает держатель подходящей короткой позиции по фьючерсному контракту через применимую клиринговую процедуру.

Кто получает уведомление о поставке?

Его получает клиринговая организация, которая назначает соответствующее обязательство по поставке подходящему держателю длинной позиции.

Что такое первый день уведомления?

Это первый день, когда по контракту можно принимать уведомления о поставке.

Что такое последний день уведомления?

Это последний день, когда продавец может подать уведомление о поставке.

Что такое день уведомления?

Это любой допустимый день, когда можно подать уведомление о намерении поставить актив.

Совпадает ли первый день уведомления с экспирацией?

Нет. Первый день уведомления и экспирация могут приходиться на разные даты.

Совпадает ли последний день торгов с последним днем уведомления?

Нет. Это отдельные события по контракту, и они могут происходить в разные дни.

Совпадает ли период поставки с периодом уведомления?

Нет. Период уведомления запускает поставку, а период поставки определяет срок, в течение которого может быть завершена передача актива.

Что произойдет, если я сохраню длинную позицию после первого дня уведомления?

Согласно правилам контракта и клиринга вам могут назначить поставку.

Что произойдет, если я сохраню короткую позицию в период уведомления?

Если позиция остается открытой, в соответствии с применимыми правилами вы можете получить возможность или обязанность инициировать поставку.

Можно ли избежать приема поставки?

Обычно да: нужно закрыть или перенести позицию до применимого срока, связанного с риском поставки.

Можно ли избежать поставки со своей стороны?

Трейдер с короткой позицией обычно может закрыть или перенести ее до подачи уведомления или возникновения требований по поставке.

Что означает перенос фьючерсного контракта?

Это закрытие истекающего контракта и открытие аналогичной позиции в контракте с более поздним месяцем исполнения.

Могут ли мою позицию закрыть автоматически?

Да. Посредник может закрыть позицию, если клиент не получил разрешение на физическую поставку или не подготовился к ней.

Может ли срок посредника наступить раньше первого дня уведомления?

Да. Сроки закрытия позиций для клиентов часто наступают раньше официальных сроков по контракту.

Как поставляют криптовалюту по фьючерсному контракту?

Поставка может осуществляться через одобренного кастодиана, перевод на кошелек, внутреннюю запись в реестре или другим способом, предусмотренным контрактом.

Нужен ли мне криптовалютный кошелек?

Возможно, хотя некоторые системы поставки требуют использовать одобренные кастодиальные счета вместо прямого перевода на личный кошелек.

Сколько подтверждений в блокчейне требуется?

Необходимое количество подтверждений зависит от контракта, цифрового актива, кастодиана и правил расчетов.

Кто оплачивает комиссии за транзакции в блокчейне?

В контракте или процедурах поставки должно быть указано, кто отвечает за применимые комиссии за перевод.

Что произойдет, если блокчейн перегружен?

Расчеты могут задержаться; также могут применяться процедуры на случай сбоев, определенные контрактом и правилами клиринга.

Что происходит при форке блокчейна?

Правила контракта определяют признанный актив и сеть, обязательства по поставке и порядок обращения с соответствующими форкнутыми активами.

Включает ли прием поставки эйрдропы?

Не автоматически: порядок учета эйрдропов и связанных с ними выгод зависит от правил контракта и хранения.

Поставляется ли криптовалюта по фьючерсу с денежными расчетами?

Нет. Обычно по нему производятся денежные корректировки на основе окончательной справочной цены.

Есть ли у бессрочных контрактов первый день уведомления?

У обычных бессрочных контрактов нет установленной даты поставки, поэтому, как правило, у них нет и первого дня уведомления.

Что такое назначение поставки?

Это назначение уведомления продавца о поставке держателю подходящей длинной позиции по фьючерсному контракту.

Могу ли я отказаться от назначенной поставки?

Держатель назначенной длинной позиции обычно обязан выполнить требования контракта, если в нем прямо не предусмотрена процедура передачи или повторного предъявления.

Что такое повторное предъявление?

Это предусмотренная отдельными контрактами процедура, позволяющая вернуть уведомление о поставке для повторного назначения.

Всегда ли доступно повторное предъявление?

Нет. Доступность и условия процедуры зависят от применимых правил контракта и клиринга.

Что такое сумма счета-фактуры?

Это цена или формула, используемая для расчета оплаты за поставленный актив.

Достаточно ли фьючерсной маржи для оплаты поставки?

Не обязательно: покупателю могут понадобиться средства на полную оплату поставки, а не только торговая маржа.

Что должен предоставить держатель короткой позиции?

Он должен предоставить допустимое количество криптовалюты и ее форму либо документ поставки, указанные в контракте.

Что должен предоставить держатель длинной позиции?

Он должен предоставить необходимую оплату и выполнить все требования к аккаунту, хранению и расчетам.

Что произойдет, если поставка не состоится?

Правила дефолта могут предусматривать штрафы, использование обеспечения, замещающие сделки, принудительную ликвидацию, отстранение или другие меры.

Можно ли отменить поставку, если указан неверный адрес кошелька?

Переводы в блокчейне часто необратимы, поэтому перед расчетами крайне важно проверить адрес.

Попросит ли клиринговый сотрудник мою сид-фразу?

Нет. Ни одна легитимная процедура поставки фьючерсов не требует раскрывать сид-фразу или приватный ключ кошелька.

Почему большинство трейдеров закрывают позиции до поставки?

Большинство стремится получить доступ к изменению цены, а не принимать операционные и финансовые обязательства по обмену базового актива.

Может ли физическая поставка повлиять на цены фьючерсов?

Да. Надежный механизм поставки может способствовать сближению цен фьючерсов и базового рынка по мере приближения срока исполнения.

Может ли ограниченное предложение криптовалюты привести к сжатию предложения для поставки?

Да. Ограниченное предложение допустимого актива или доступных кастодиальных мощностей может создать давление на трейдеров с короткими позициями, которым необходимо получить актив для поставки.

Совпадает ли регулируемое понятие фактической поставки с периодом уведомления о поставке?

Нет. Рекомендации о фактической поставке в некоторых розничных криптовалютных сделках отличаются от процедуры уведомления по фьючерсному контракту.

Что нужно проверить перед торговлей истекающим криптовалютным фьючерсом?

Проверьте тип расчетов, даты уведомления, сроки торгов, размер контракта, маржу, требования к кошельку или хранению и процедуры поставки.

Заключение

Период уведомления о поставке — это установленный контрактом период, в течение которого держатель подходящей короткой фьючерсной позиции может официально инициировать физическую поставку.

Согласно правилам применимого контракта, этот период начинается в первый день уведомления и заканчивается в последний.

Уведомление о поставке обрабатывается через клиринговую систему и назначается подходящей длинной позиции.

Держатель короткой позиции должен предоставить одобренный базовый актив, а держатель длинной — необходимую оплату и принять поставку.

Период уведомления отличается от месяца поставки, периода поставки, последнего дня торгов, даты экспирации и даты окончательных расчетов.

Расчеты по криптовалютным фьючерсам с денежными расчетами обычно производятся путем финансового платежа, и стандартное уведомление о поставке не требуется.

У бессрочных контрактов обычно нет установленной даты экспирации или физической поставки, поэтому они, как правило, не предусматривают обычный период уведомления.

Для физической поставки криптовалютных фьючерсов могут потребоваться одобренные кастодиальные счета, корректные инструкции для кошельков, достаточное количество подтверждений в блокчейне и процедуры на случай перебоев в сети.

Трейдерам, которые не планируют обменивать базовую криптовалюту, следует закрыть или перенести позиции до соответствующего срока, связанного с риском поставки.

Также следует проверить, не установил ли посредник более ранний обязательный срок закрытия.

Понимание периода уведомления о поставке помогает трейдерам криптовалютных фьючерсов избежать неожиданных переводов активов, обязательств по оплате, принудительной ликвидации и дефолта по расчетам.

Определяющими остаются точные спецификации контракта, поскольку сроки и процедуры поставки различаются в зависимости от криптовалютного фьючерса.