米連邦準備制度理事会（FRB）の決議前にビットコインはなぜ変動したのか?市場は何を価格設定しているのか

 

7月28日、ビットコインは連邦公開市場委員会(FOMC)会議の開幕当日に下落し、TradingKeyの相場データによると、ビットコインは米東部時間の未明に約63、316ドルで、24時間で約2.49%下落し、7日で約4.61%下落した。価格が決議前に変動したのは、何か突然の利空が現れたからではなく、市場が二元的な結果のために事前に定位しているからである。連邦準備制度理事会は7月29日に金利決定を発表します。CME FedWatchツールによると、金利を維持する確率は約70%、25ベーシスポイントの利上げの確率は約30%で、利下げは基本的に除外されています。本当に価格に影響を与えるのは、この会議が新議長のケビン・ウォシュ(Kevin Warsh)が主催し、彼は先見の明のあるガイドラインを公然と放棄したことです。政策経路の可視性が低下し、利上げが選択肢に戻ると、ビットコインは流動性の期待に大きく依存する資産として、その決議前の横ばいと撤退は、本質的に市場全体がウォシュの言葉のためにリスクをヘッジしている。

 

 

 

TradingKeyによると、ビットコインは7月28日未明に約63,316ドルと報告され、24時間で約2.49%下落し、これまでに65,000ドル以下で数回ブロックされていた。

 

連邦準備制度理事会は7月29日に決議を発表し、CME FedWatchによると、金利を3.50%から3.75%に維持する確率は約69.5%で、25ベーシスポイントの利上げは約30.5%で、利下げは基本的にアウトです。

 

記者会見を主催したのは、5月に就任して以来2回目の会合である現会長のケビン・ウォルシュ氏で、高インフレの継続を容認しないと述べた。

 

決議前に資金面が弱くなった:複数のデータソースによると、アメリカのスポットビットコインETFは2取引日で4億6500万ドルを超える純流出があった。

 

オプション市場には明確なイベントの位置付けがあります。トレーダーは、7月31日に満期を迎える名目上約25億ドルの強気スプレッドを購入します。

 

 

 

現在のボラティリティを理解するには、まず価格構造を見てください。ベンジンガによると、ビットコインは7月27日に65,000ドルを下回り、トレーダーは水曜日の決議に先立って積極的にポジションを調整し、過去24時間で約118,000人のトレーダーが清算され、約4億3800万ドルの規模になりました。ブレイブニューコインのテクニカル分析によると、ビットコインは50日の指数移動平均と1日の出来高加重平均に対応する位置である64,850ドル付近で繰り返しブロックされており、2回の回復の試みは失敗しており、相対強度指数（RSI）は約49で、運動エネルギーは中立であることが示されています。

 

この「上にトップ、下にサポート」の圧縮パターンは、主要なマクロイベントの前の典型的な特徴です。市場は結果が出る前に高値を追いかけることに消極的であり、積極的に下落するのに十分な負の触媒がないため、価格は狭い範囲に挟まれ、方向を待っています。

 

 

価格の横ばいの背後には、資金面がすでにシグナルを出している。FXEmpireのレビューによると、アメリカのスポットビットコインETFは7月23日に2億2500万ドルの純流出を記録し、これまで7日間連続で累計約9億9900万ドルの純流入を終え、2026年までの累計資金フローは約45億ドルの純流出に変わった。NewsCordがまとめた複数の報道によると、スポットETFの純流出は2取引日で4億6500万ドルを超えた。

 

このラウンドの撤退を推進するのは、この資金面の転換である。TradingKeyの分析によると、世界的な流動性の引き締め、米国債の収益率の上昇、機関がスポットETFから純流出し、共同でビットコインの需要支持を弱め、派生商品の強制清算と短期保有者の売却を重ねて、最近の変動を拡大した。

 

 

 

ビットコイン決議前のボラティリティの中心は、過去6か月間の市場価格設定フレームワークの完全な逆転です。Coin GabbarがCME FedWatchのデータを引用したところによると、市場の現在の価格設定が金利を据え置く確率は約69.5%であり、25ベーシスポイントの利上げが3.75%から4.00%になる確率は約30.5%です。同じ分析は、ウォッシュが高インフレの継続を容認しないと述べたことを指摘しており、タカ派は予想外に常にテーブルに置かれています。

 

ビットコインの場合、利上げとは通常、リスク資産から現金や債券への資金の流れを意味します。CoinGapeの分析によると、金利ガイダンスは流動性、投資家の信頼感、ドルの強さ、ビットコインなどのリスク資産の需要に影響を与えます。市場価格は、既知の利下げペースではなく、「主に維持され、利上げによって補完される」分布と、この分布がもたらす可能性のある双方向のショックです。

 

 

この会議は特に人事とコミュニケーションの方法にあります。CoinGapeによると、7月28日から29日までの会議は連邦準備制度理事会のケビンウォルシュ議長が議長を務め、政策声明は7月29日の東部標準時14: 00に発表され、記者会見は14:30に開始される予定です。ウォルシュは就任後、将来の見通しに関するガイダンスを放棄しました。これは、声明とドットマップが提供できる情報が少なくなることを意味し、市場は記者会見の文言から9月と年内の方向性を判断する必要があります。

 

金利が変わらない可能性が高いという前提の下で、言葉の重みは決議自体を超えている。市場が本当に待っているのは、ウォシュが「インフレが高すぎる」と「9月に金利を上げる気があるかどうか」という言葉をどのようにバランスさせるかである。これもビットコインが決議前に方向を選ぶのが難しい根本的な原因である:結果の不確実性は数字ではなくトーンから来ている。

 

 

 

オプション市場はイベントの概要を示しています。CoinDeskがInvesting.com引用したデータによると、トレーダーは7月31日に満期を迎える名目上のビットコインの強気スプレッドで約25億ドルを購入し、決議に賭けた後、72,000ドルへの大幅な上昇が見られる可能性があります。これは、慎重なスポットの下でデリバティブ側に明確な方向性の賭けがあることを示しています。

 

価格に関しては、FXEmpireの計算によると、ビットコインは7月28日から29日の会議の前に62,000ドルから68,000ドルの間で横ばいになる可能性があります。FRBが金利を維持し、資本フローが回復した場合、目標は72,000ドルから75,000ドルになります。タカ派の事故が発生した場合、58,000ドルから62,000ドルまで下落する可能性があります。この非対称のシナリオ分布は、解決前の各ボラティリティが特に敏感である理由を説明しています。

 

 

ビットコインは、地理的要因のおかげもあり、最近重要な位置を維持することができました。CoinPediaによると、米国とイランの紛争が中断された後、石油価格は約6%下落し、インフレの懸念を和らげ、決議前にビットコインが65,000ドルを超えて回復するのを助け、24時間で約1.26%上昇して65,169ドルになりました。石油価格とインフレ、インフレと利上げの期待、利上げの期待とビットコインは、明確な伝導チェーンを構成しています。これはまた、地理的状況の繰り返しが石油価格を通じてビットコインに再作用することを意味します。

 

スポットとデリバティブの両方に焦点を当てているトレーダーにとって、イベントウィンドウの前後の資金レートとポジションの変化は、価格自体よりも早く市場の真の位置付けを反映することがよくあります。ビットコイン市場を追跡し、関連する変動を管理したいユーザーは、MEXCで決議の前後のハンディキャップと資金フローの変化を観察できます。

 

 

 

 

最も重要な短期的リスクは、ウォッシュの口調が予想を上回り、ワシに偏っていることです。Coin Gabbarの分析によると、コアPCE価格指数は前月比0.3%上昇し、前年比3.4%に達すると予想されています。インフレデータがタカ派の声明と一致する場合、利上げの期待はさらに高まり、ビットコインに下向きの圧力をかける可能性があります。将来のガイダンスを放棄した新しい議長にとって、市場はその反応関数についての知識が限られており、言葉遣いレベルでの予想外の影響を

 

 

ETF資金フローは需要側の直接指標である。現在2026年に累計で約45億ドルが流出しており、決議後に流出が続くと、価格が短期的に反発しても持続的な支持が欠けている。逆に、資金フローがハト派信号の下でプラスに戻ると、ビットコインは区間の上端を突破する運動エネルギーを持っている。

 

 

連邦準備制度理事会に加えて、同じ週に発酵した政策変数があります。Coin Gabbarによると、米国のデジタル資産により明確なルールを提供することを目的としたCLARITY法案は、夏の休暇前に最終投票を完了する可能性は低いと上院の多数党指導者は述べています。規制の進展の遅れまたは前進は、今週のボラティリティの原因を増やすFRBの決議と相乗効果を生み出すでしょう。

 

 

今後数日で、4つのシグナルを追跡する価値があります。7月29日の声明の文言と投票の不一致、ウォッシュ記者会見による9月の道筋のヒント、スポットETFの資金フローがマイナスからプラスに変わるかどうか、そしてビットコインが64,850ドルの技術ハブを回復できるかどうかです。いずれかの方向転換は、現在の「決議前に様子を見て、結果後に方向を選択する」市場ベンチマークを変える。

 

 

今回の決議前の変動が本当に重要なのは、ビットコインが63,000ドルから65,000ドルの間で短期的にのこぎりを引いたことではなく、ビットコインが現在高度にマクロ化された流動性資産であることを改めて証明した。利下げの期待が消え、利上げが選択肢に戻ると、ビットコインと米国株のリスク資産との関連性が上昇し、独立した物語が弱まった。決議前の横ばいは、暗号市場自体の躊躇というより、世界のリスク資産が同じマクロ変数の前で集団的に息を止めたことである。

 

市場は2つのことを誤解している可能性があります。第一に、決議前のリトレースメントをトレンドが熊に転じるシグナルとする。現在のリトレースメントは、ファンダメンタルズの悪化ではなく、イベント前のポジション調整とETF資金の短期的な方向転換であり、価格は触媒を待つ範囲内で圧縮されており、方向性はまだ選択されていません。第二に、「金利を据え置く」ことをプラスとしてデフォルトにします。利上げの可能性が30%に達し、ウォッシュが明確に反インフレの立場を表明したことを背景に、今月は委員会が行動しないだけであり、記者会見がイーグルに偏っている場合、「維持」

 

一つのことにしか注目できないのであれば、金利の数字ではなく、記者会見のトーンに注目することをお勧めします。ウォッシュはフォワードガイダンスを放棄しているため、明確な道筋は示されませんが、「インフレが高すぎる」と「9月に利上げするかどうか」についての彼の言葉は、市場によって逐語的に読まれます。歴史的な経験から、金利が変わらない場合、資産価格の変動は記者会見の前後30分間に集中する傾向があり、トーンの鷹の鳩の程度は、ビットコインが72,000ドルに移動するか、60,000ドルに移動するかを決定します。

 

暗号市場への啓発は、ビットコインの価格設定権がますます連邦預金の会議室に渡されていることである。これは成熟の標識であり、独立性の代償でもある。同じマクロ変数がナスダックとビットコインを同時に駆動すると、資産間の連動は変動を拡大し、暗号資産が独立相場から出る空間を圧縮する。しかし逆に、インフレデータが転向し、緩やかな期待が再建されると、ビットコインは流動性に最も敏感な資産の一つとして、多くのリスク資産よりも早く反応する可能性がある。決議前のこの慎重さは、それ自体が市場のこの敏感さの確認である。

 

 

 

TradingKeyによると、ビットコインは7月28日の早い時間に約2.49%下落して約63,316ドルになりました。この減少は主に、決議前のポジション調整によるものでした。世界的な流動性の引き締め、米国債の利回りの上昇、およびスポットETFの継続的な純流出（2取引日で4億6500万ドル以上）が需要のサポートを弱め、デリバティブの強制決済がボラティリティをさらに拡大しました。これは突然のマイナスではありませんでしたが、7月29日のFRB決議に先立って市場が積極的にリスクエクスポージャーを減らしました。

 

 

市場は一般的に変わらないと予想している。CME FedWatchによると、金利を3.50%から3.75%に維持する確率は約69.5%で、25ベーシスポイントの利上げの確率は約30.5%で、利下げは基本的に除外されている。基準状況はじっとしているが、利上げはすでに活発で取引可能な選択肢となっており、年初に利下げを議論したのとは対照的に、インフレの頑固さと以前の石油価格の上昇が主な原因である。

 

 

金利は、リスク選好、ドルの強さ、市場の流動性、無利子資産を保有する機会費用の4つのチャネルを通じて暗号市場に影響を与えます。利上げ期待が高まると、資金は現金や債券に流れる傾向があり、ビットコインに圧力をかけます。ビットコインは現在、米国株のリスク資産との相関性が高く、流動性期待に最も敏感な資産の1つであるため、決議の前後で大きく変動することがよくあります。

 

 

2026年5月に就任して以来、2回目の会合を主宰するのは、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォルシュ議長だ。ウォルシュ議長は就任後、フォワードガイダンスを放棄したため、今回の声明やドットマップで得られる情報は限られており、市場は彼の記者会見の文言から9月と年内の政策の方向性を判断する必要がある。金利が変わらない可能性が高いという前提で、彼の論調は決議そのものよりも注目されている。

 

 

FXEmpireのシナリオによると、会議前のビットコインは62、000ドルから68、000ドルで横ばいになる可能性がある金利が維持され、資金フローが回復すれば、目標は72、000ドルから75、000ドルを指すタカ派の事故が発生すれば、58、000ドルから62、000ドルを探る可能性がある。オプション市場では、トレーダーはすでに約25億ドル、7月31日に期限が切れる上昇価格差を購入し、上昇に賭けている。しかし、これらはシナリオ仮定であり、価格予測を構成するものではない。

 

 

主に3つあります。1つはコアPCEインフレデータで、前年比3.4%に達すると予想され、利上げ期待に影響を与えます。2つ目は、米国のデジタル資産にルールを提供することを目的としたCLARITY法案ですが、夏の休憩前に投票が完了する可能性は低いです。3つ目は地政学的状況で、米国とイランの紛争の停止により、石油価格は約6%下落し、インフレ懸念が緩和され、繰り返しは石油価格を通じてビットコインに再作用します。

 

 

4つのシグナル: 7月29日の声明の文言と投票の相違、ウォッシュ記者会見の9月の経路に対する暗示、スポットETFの資金フローがマイナスからプラスになるかどうか、ビットコインが64,850ドルという技術ハブを取り戻すかどうか。市場の現在の基準は「決議前に様子を見て、結果後に方向を選ぶ」で、どのデータや態度の転換もこの基準を変える可能性がある。

 

 

本文の内容は一般的な情報参考のみで、投資アドバイス、財務アドバイス、法律アドバイス、税務アドバイス、またはいかなる形式の取引推奨を構成するものではない。暗号資産、株式および関連金融製品の価格は大きく変動する可能性があり、投資家はすべての元本を失う可能性がある。本文で引用した価格、資金フローと確率データは公開市場情報、第三者相場プラットフォームとメディアから来て、高い時効性があり、発表後に急速に変化する可能性がある。読者は自分で最新のデータを確認しなければならない。本文で言及した価格とシナリオは第三者の見積もりであり、価格予測を構成するもので投資の決定は、個人の独立した調査、財務状況、リスク許容度に基づいており、必要に応じてライセンスを受けた専門家に相談する必要があります。MEXC Crypto Pulseチームは、この記事の情報の使用または依存から生じる直接的または間接的な損失について、誰に対しても責任を負いません。

 

 

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