Harga SOL Turun 20% Tapi Aktivitas Jaringan Solana Naik karena Meme Coin

Solana (SOL) turun sekitar 20% dalam sebulan, dan para holder jangka panjang terus memindahkan koin ke exchange untuk dijual, namun volume on-chain atau aktivitas jaringan Solana justru melonjak sekitar 39%.

Kebanyakan lonjakan itu berasal dari peluncuran meme coin dan perps.

Arus Masuk Exchange Menunjukkan Tekanan Jual yang Stabil

Perubahan posisi bersih exchange, sebuah metrik yang mengukur arus bersih token yang masuk dan keluar dari exchange, meningkat tajam bulan ini. Angka yang semakin naik berarti semakin banyak koin yang masuk ke exchange daripada yang keluar.

Ingin dapat insight token lebih banyak seperti ini? Daftar di Newsletter Harian Crypto dari Editor Harsh Notariya di sini.

Pada 11 Juni, jumlahnya sekitar 57.336 SOL. Pada 25 Juni, jumlah itu sudah mencapai sekitar 1.410.650 SOL, atau naik sekitar 25 kali lipat, atau meningkat sekitar 2.400%.

Koin yang masuk ke exchange biasanya menandakan para holder siap untuk menjual, sebab aktivitas jual beli paling banyak terjadi di wallet exchange. Kenaikan ini yang terjadi selama dua minggu menunjukkan tekanan jual Solana terus membesar dan bukan hanya akibat satu kali aksi jual saja.

Jika para holder berniat keluar, data volume tersebut menimbulkan pertanyaan jelas: siapa yang masih aktif trading?

Aktivitas Jaringan Solana Terus Naik Meski Harga Turun

Volume DEX Solana, atau nilai dolar dari setiap pertukaran token di decentralized exchange chain ini, justru menunjukkan kondisi sebaliknya. Rata-rata tujuh hari volumenya kini sekitar US$1,73 miliar per hari, naik sekitar 39% dari sekitar US$1,24 miliar sebulan yang lalu.

Biaya jaringan Solana, biaya yang dibayarkan pengguna untuk melakukan transaksi, juga stabil di sekitar US$7,2 juta dalam 24 jam dan US$200 juta dalam 30 hari.

Biaya yang tetap tinggi menunjukkan permintaan blockspace yang nyata, artinya masih banyak pengguna yang aktif di jaringan.

Di sini perbedaannya terlihat jelas. Solana TVL, nilai aset yang disimpan pada decentralized application di chain ini, turun sekitar 13% menjadi US$4,74 miliar, tetapi kebanyakan penurunan itu karena harga SOL yang lebih rendah, bukan karena pengguna menarik aset secara besar-besaran, sebab nilai terkunci tersebut mayoritas berbentuk SOL. Aktivitas naik meski nilai terkunci justru turun.

Lompatan aktivitas itu tidak merata. Aktivitas itu hanya terkonsentrasi di beberapa platform dan token saja.

Aplikasi yang Menjadi Pendorong Lonjakan On-Chain

Beberapa decentralized exchange menyumbang volume terbesar. Daftar DEX Solana teratas berdasarkan aktivitas 24 jam terlihat jelas.

• BisonFi, AMM market maker eksklusif, mencapai sekitar US$359 juta
• Orca, AMM Solana yang sudah mapan, berada di US$329 juta
• AlphaQ, protokol swap-routing yang baru, ada di US$241 juta, mengungguli Meteora dan Raydium yang masing-masing sekitar US$151 juta

Campuran ini adalah bagian yang layak untuk diperhatikan. Platform mapan seperti Orca dan Raydium sekarang diperdagangkan bersama nama-nama baru yang kurang dikenal seperti BisonFi dan AlphaQ, dan volume besar yang datang dari platform baru tersebut memunculkan pertanyaan tentang seberapa banyak volume itu benar-benar organik.

Data biaya menunjukkan apa yang sebenarnya dibayar oleh pengguna. Aplikasi meme coin dan trading menjadi yang terdepan, dengan PumpSwap mengumpulkan sekitar US$1,29 juta per hari dan pump.fun sekitar US$0,73 juta, melampaui exchange perpetual Jupiter dan terminal trading Axiom.

Hal ini menunjukkan faktor pendorong yang sebenarnya. Jaringan digunakan lebih intensif daripada yang ditunjukkan oleh penurunan harganya, namun aktivitas terbesar berasal dari platform baru dan arus meme coin, sehingga apakah masa boom ini mencerminkan permintaan yang bertahan lama masih menjadi pertanyaan sementara para holder masih terus menjual.