Microni (MU) aktsiad: miks ütleb Jim Cramer, et mälu puudus jääb püsima

Kokkuvõte

• Micron teatas Q3 tulu kohta 41,46 miljardit USA dollarit, mis on 346 % suurem aastaselt, ja EPS oli 25,11 USA dollarit – ületades prognoose üle 4 USA dollari võrra.
• Tegevjuht Sanjay Mehrotra ütles Jim Cramerile, et mäluahelate puudus on struktuurne, mitte tsükliline, ning uued fabrikud jõuavad tööle alles 2027–2028.
• HBM3E ja HBM4 mälu on täielikult müüdud kuni 2027. aastani, kusjuures hüperskoalad on eelnevalt tagatud tarned tagamiseks andnud 22 miljardit USA dollarit eelmakseid.
• Micron on juba saadetnud üle 1 miljardi USA dollari väärtuses HBM4 mälu ja väidab oma tehnoloogilist juhtpositsiooni nii DRAMi kui ka NANDi valdkonnas SK Hynixi ja Samsungi ees.
• MU tehakse praegu ligikaudu 970 USA dollari eest, mis on allapoole 52-nädalast kõrgemat taseme 1255 USA dollarit, kuid siiski umbes 244 % suurem aastaselt.

Micron Technology (MU) tehakse praegu ligikaudu 970 USA dollari eest, mis on allapoole 25. juunil saavutatud 52-nädalast kõrgemat taseme 1255 USA dollarit, kuid siiski umbes 244 % suurem aastaselt. Selle languse tõttu ei ole aluslik lugu muutunud – ja tegevjuht Sanjay Mehrotra rõhutas seda selgelt 30. juunil toimunud vestluses Jim Cramerga saates „Mad Money“.

Micron Technology, Inc., MU

Cramer avas küsimusega, mille investorid pidevalt kordavad: millal lõpeb mäluahelate puudus? Mehrotra ei käinud seda ümber.

Microni esimese Idaho fabriku viimased plaatid ilmuvad keskel 2027. aastal, põhiline tootmise suurendamine toimub aga peamiselt 2028. aastal. Teine Idaho fabrik jõuab tööle 2028. aasta lõpus. Seejärel järgneb New Yorgi objekt. Teisisõnu ei kao puudus varsti ära.

Cramer oli varem nimetanud Microni Q3 tulemusi üheks suurimaks tuluületuseks, mida ta kunagi näinud. Arvud kinnitavad seda. Tulu oli 41,46 miljardit USA dollarit, mis on 346 % suurem aastaselt 9,30 miljardi USA dollari võrreldes. Mitte-GAAP EPS oli 25,11 USA dollarit, prognoos oli 20,78 USA dollarit. Vaba rahavoog ulatus 18,30 miljardini USA dollarit – see on ettevõtte rekord.

Q4 juhis on veel silmapaistvam: 50 miljardit USA dollarit tulu, ligikaudu 86 % brutomarginaal ja EPS 31,00 USA dollarit.

HBM4 saavutus

HBM3E ja HBM4 mälu on täielikult müüdud kuni 2027. aastani, kusjuures tellimuste raamat on juba laiendatud 2028. aastasse. Hüperskoalad on eelnevalt tagatud tarned tagamiseks andnud 22 miljardit USA dollarit eelmakseid.

Tuluvestluses avaldas Mehrotra, et Micron on juba saadetnud üle 1 miljardi USA dollari väärtuses HBM4 mälu. See ei ole lihtsalt tuluarv – see on tehnoloogiline signaal. HBM4 on maailmas keerulisim mälu toode tootmiseks ja Micron on ainus Ameerika Ühendriikides asuv ettevõte, kes seda skaalas toodab.

Kui Cramer küsis otse, kas Micron on juba ületanud SK Hynixi ja Samsungi, oli Mehrotra selge: „Kui rääkida nii DRAMi kui ka NANDi tehnoloogiast, siis oleme selges tehnoloogilises juhtpositsioonis.“ Micronil on praegu ligikaudu 65 000 patenti.

Cramer viitas ka hindamisele. Kuigi aktsia hind on tõusnud, on MU hind 8-kordne kasum.

Ameerika Ühendriikide tootmissoov

Micron on kohustunud panema 200 miljardit USA dollarit Ameerika Ühendriikide tootmisse ja teadusuuringutesse ning luua üle 90 000 töökohta. Ettevõte investeerib ka 300 miljonit USA dollarit kodumaise pooljuhtide talentide arendamisse läbi õppetööde, koolitusprogrammid kolledžites ja ülikoolidega sõlmitud partnerlused.

Cramer tõi esile Morris Changi kritiseerimise, et Ameerika Ühendriikide pooljuhtide tootmise kulud on 50 % kõrgemad kui Taiwani omad. Mehrotra vastas, viidates juba olemasolevale Microni objektile Manassasis, Virginia osariigis, kus toodetakse juba tänapäevaseid mäluahelaid autotööstusele, kaitsevaldkonnale, meditsiinile ja kosmosetööstusele.

Tarbijatooteid puudutavas osas tunnistas Mehrotra, et AI-andmekeskuste nõudlus on kitsendanud nutitelefonide ja arvutite mäluahelate pakkumist ning tõstnud tarbijaseadmete hinda. Ta ütles, et Micron hoiab oma äris umbes 40 % tarbijaturul, et säilitada diversifitseeritus.

MU hind on 2. juulil 970 USA dollarit, Q4 juhis on 50 miljardit USA dollarit tulu ja EPS 31,00 USA dollarit.

Artikkel „Micron (MU) aktsiad: Miks ütleb Jim Cramer, et mäluahelate puudus jääb meile püsima“ ilmus esmakordselt CoinCentralis.