Morgan Stanley paljastab 0,14% tasud ettepanud Ethereumi ja Solana ETF-ide eest

KOKKUVÕTE

Morgan Stanley on avaldanud tasud oma kavatsetud spot-Ethereum- ja Solana-ETF-ide kohta, lisades uusi üksikasju muudetud registreerimisavaldustesse, mille firma esitas Ameerika Ühendriikide Väärtuspaberite ja börsi komisjonile (SEC).

Esitamistes on näidatud, et ettepanekus olevad Ethereum- ja Solana-ETF-id nõuaksid aastas 0,14% ühtset tasu, mis seab need madala kulutasega krüptovaluuta-ETF-toodete hulka, kui nad saavad kauplemiseks heakskiitu. Tasu koguneb igapäevaselt ja makstakse rahana, samal ajal kui Morgan Stanley Investment Management katab sellest tasust enamiku tavapärastest toimimiskuludest.

Uuendused tähistavad veel ühte sammu Morgan Stanley Ethereum Trusti ja Morgan Stanley Solana Trusti ülevaatamisprotsessis, mille oodatakse kauplemist teostavat NYSE Arca börsil tähisega MSOL. Ethereum-toote esitamises on ka nimetatud NYSE Arca kui börs ja kinnitatud tähis MSSE.

Morgan Stanley määrab madala tasu ETH- ja SOL-fondidele

0,14% aastas kehtiv tasu on üks peamisi lisandeid muudetud esitamistes, kuna varasemates versioonides ei antud lõplikku kuluarvu. Struktuur kordab tasutaseme Morgan Stanley Bitcoin Trusti puhul, mida positsioneeriti pärast selle käivitumist ühe madalaima kulutasega spot-Bitcoin-ETF-valikuna.

Ühine tasu tähendab, et delegeeritud sponsori ülesanne on tavaliselt katta administreerimis-, hoiustus-, transpordiagentuuri-, usaldusisikute-, turundus-, õigusabi-, audititeenuste ja börsile kandmise kulud. Teatud kulud, sealhulgas kohtumenetluse või ebatavaliste kuludega seotud kulud, võivad jääda standardse tasustruktuuri välja.

Tasu avaldamisega saavad investorid ja analüütikud selgemalt võrrelda ettepanekus olevaid Morgan Stanley Ethereum- ja Solana-ETF-e konkureerivate toodetega. Tasude võistlus on muutunud oluliseks elementiks krüptovaluuta-ETF-turgul, eriti pärast seda, kui spot-Bitcoin-fondide käivitumine sundis varahaldusettevõtteid vähendama kulutähtaegu.

Esitamised kirjeldavad ka loomise ja tagasivõtmise mehhanisme, sealhulgas 10 000 aktsia suuruseid basket-sid. Fondid on mõeldud peamiselt rahaliselt loomise ja tagasivõtmise toetamiseks vastaspoolte kaudu, samal ajal kui teatud tingimustel on lubatud ka kaupa-vahetuse (in-kind) mehhanism.

Stakingutasud voolavad peamiselt investoritele

Morgan Stanley ettepanekus olevad Ethereum- ja Solana-ETF-id sisaldavad oma struktuuris stakingut. Osad aluslikud ETH- ja SOL-varad võivad olla staked kolmandate osapoolte teenuste kaudu ning tasud lisatakse iga fondi netovaraväärtusele.

Esitamistes on näidatud, et 95% stakingutasudest voolab tagasi investoritele, samas kui 5% jaotatakse hoiustajatele ja stakingu teenusepakkujaile. See struktuur annab aktsionäridele juurdepääsu potentsiaalsetele stakingu tuluallikatele, jäetakse aga operatsioonilised vastutused kinnitatud teenusepakkujaile.

Ethereum-ETF-i puhul nimetatud teenusepakkujaiks on Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure ja Coinbase Canada. Esitamises on nimetatud ka BNY Mellon ja Coinbase Custody Etheri hoiustajatena, samuti BNY Mellon rahahoiustajana, administraatorina ja transpordiagentuurina.

Esitamistes on mainitud, et delegeeritud sponsoril on stakingu jaotamise suhtes diskretsioon ja ta võib meetodeid muuta, kui riskijuhtimise kontrollid seda lubavad. Dokumendid kirjeldavad ka stakinguga seotud riske, sealhulgas slashingut, validatori jõudlust, viivitusi ning kolmandate osapoolte teenusepakkujaitega seotud operatsioonilisi probleeme.

Staking jääb üha tähelepanuväärsemaks elemendiks spot-krüptovaluuta-ETF-esitamistes, kuna see võib mõjutada fondide tulusid, investorite nõudlust ja regulaatorite ülevaatust. Stakingu tasude kaasamine eristab neid tooteid passiivsetest spot-fondidest, mis jälgivad ainult varade hindu ilma tulu seotud funktsioonideta.

Esitamised täiendavad Morgan Stanley krüptovaluuta-ETF-initsiatiivi

Muudetud esitamised ilmuvad siis, kui Morgan Stanley laiendab oma digitaalsete varade tootestrateegiat Bitcoinist, Ethereumi kuni Solanani. Firma on varem käivitanud Morgan Stanley Bitcoin Trusti ja liikunud ka laiemale krüptovaluuta juurdepääsule oma rikkuse ja kauplemisplatvormide kaudu.

Morgan Stanley on ka sõlmunud koostööpartnerluse Galaxy Digitaliga, et luua institutsionaalsetele rikkuse klientidele krüptovaluuta-ETF-i teisenduskanal. Selle struktuuri eesmärk on võimaldada kvalifitseeruvatel klientidel teisendada füüsilist Bitcoin-, Ether- või Solana-vara reguleeritud ETF-aktsiateks ilma maksusündmuste tekkimiseta teisendusmomendil, sõltuvalt lõplikust struktuurist ja maksukäsitlusest.

Esitamised ilmuvad laiema krüptovaluuta-ETF-tegevuse laienemise ajal Ameerika Ühendriikides. SEC on hiljuti heaks kiitnud T. Rowe Price'i mitmevara krüptovaluuta-ETF-i, millesse võib kuuluda Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP, Dogecoin, Shiba Inu ja kuni 15 digitaalset vara.

Tavafinantseerimisfirmad konkurreerivad nüüd otsesemalt krüptovaluuta-originaalplatvormidega. Bloombergi ETF-analüütik Eric Balchunas märkis varem, et Morgan Stanley E*Trade'i krüptovaluuta-kauplemiskava nõuab iga tehingu eest 50 baaspunkti, mis on alla Schwabi 75 baaspunkti tasu, peegeldades laiemat konkurentsi krüptovaluuta juurdepääsu ja hinna üle.

Muudetud Ethereum- ja Solana-ETF-esitamised ei sisalda kindlat käivituskuupäeva. Nad on endiselt SEC ülevaatamisel, avalike esitamiste uuendustel ja börsi heakskiidu protsessidel enne kauplemise alustamist.

Postitus „Morgan Stanley Reveals 0.14% Fees for Proposed Ethereum and Solana ETFs“ ilmus esimesena CoinCentral’is.