去中心化金融（DeFi）
DeFi 用代码取代了金融业里的中介机构。核准贷款的不再是银行，撮合交易的也不再是券商，而是智能合约：一切自动执行，任何人只要愿意查看链上数据都看得到。这个专题整理了 MEXC Learn 的 DeFi 内容，说明这些系统怎么运作，也说明它们在哪里会出问题。 刚接触 DeFi 的话，建议先弄懂去中心化交易所和中心化交易所的区别，因为这一点决定了您的资产在任何时刻是由谁保管。接下来，内容可以分成四个方向。 第一个方向是交易与流动性。去中心化交易所不靠订单簿撮合，而是让交易者直接和资金池交易。这部分会介绍自动做市商（AMM）、如何提供流动性、滑点，以及多数第一次提供流动性的人都没算进去的成本：无常损失。 第二个方向是借贷与收益。在 DeFi 协议上，任何人都能拿抵押品借款，不需要信用审查，因为抵押品必须超额提供，价值一旦不足就会被自动强制平仓。这部分会说明借贷机制、收益耕作（Yield Farming）和流动性质押衍生品。 第三个方向是风险。DeFi 出事的方式早有大量案例：合约漏洞被黑、预言机遭操纵、卷款跑路（Rug Pull）、稳定币脱钩。我们刻意把这部分写得和其他主题一样完整，因为只看收益率却不看背后的风险，数字本身没有太大意义。 第四个方向是稳定币。DeFi 里大部分的活动都以稳定币计价，所以稳定币怎么维持锚定、万一脱钩会发生什么事，是核心议题，不是附注。 每一篇指南都会把背后的机制讲清楚，不只停留在新闻标题。
FAQ
DeFi 就是把交易、借贷、存款赚利息这些金融服务，交给区块链上的程序来提供，而不是由公司提供。不用申请账户、没有营业时间，也没有人能冻结您的资金。代价是，出了错同样没有人能帮您撤回，而保管资金的代码也可能有漏洞。
去中心化交易所（DEX）通过智能合约，直接在钱包之间完成交易，资产全程由您自己保管。中心化交易所则会代为保管资产，并在自家系统内撮合订单。一般来说，中心化平台的流动性更深、成交更快，也有法币出入金渠道，出问题时还有客服可以处理；DEX 的优点则是自行保管，以及能在代币还没上线任何交易所之前就买到。多数活跃交易者两种都会用，各取所需。
流动性池是由两种以上代币组成的资金池，交易者直接和它兑换，资金则来自存入资产的用户。存入资产的人可以依出资比例，分到交易手续费。这里没有对手方帮您报价，价格是由资金池的公式，根据池中剩余资产的比例决定。
无常损失指的是“单纯持有两种代币”和“把它们存进流动性池”之间的回报差距。当两种代币的价格走势分歧，资金池会自动朝表现较弱的一方重新平衡，让您最后手上跌的那种变多、涨的那种变少。如果价格回到原点，损失就会消失，所以才叫“无常”。只是很多时候，价格并不会回去。
有两种方式。DEX+ 汇集了多条链上去中心化交易所的流动性，您可以直接用 MEXC 账户兑换链上代币，不用自己设置钱包或处理 Gas 费。MEXC 链上赚币则在同一个界面里，把现货账户的资产接上链上的收益机会。两者都是用一部分自行保管的权利，换取使用上的便利。