ETH 新聞：Peter Thiel 支持的 ETHZilla 在償還債務後減持 ETH

ETHZilla 出售價值 7,450 萬美元的 ETH 持倉以贖回債務,將重心轉向現實世界資產代幣化,並減少加密貨幣庫存重視程度。

ETHZilla 在完成重大債務償還行動後減少了其以太幣持倉。這家由 Peter Thiel 支持的公司進行了大規模的 ETH 持倉出售。此外,此次出售代表著戰略重新定位。因此,基於收入的增長重新獲得管理層的重視。該公告顯示公司正在擺脫以資產負債表為主導的估值敘事。

ETHZilla 出售價值 7,450 萬美元的 ETH 以贖回可轉換債券

ETHZilla 披露出售了 24,291 枚 ETH,總價約 7,450 萬美元。所得款項將用於贖回優先擔保可轉換票據。根據該公司表示,大部分資金將用於提前贖回。這些贖回日期為 12 月 24 日和 12 月 30 日。

此次 ETH 出售是繼今年稍早類似舉措之後進行的。2025 年 10 月,ETHZilla 出售了價值約 4,000 萬美元的以太幣。該交易支持了股票回購計劃。因此,累計 ETH 處置迄今已達到超過 1.1 億美元。

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管理層將最近的出售與資本結構優化聯繫起來。該公司打算贖回其 2028 年到期的可轉換票據。因此,槓桿率將會降低。此舉旨在簡化融資義務。在市場壓力下,債務削減已成為首要任務。

ETHZilla 表示價值驅動因素已經改變。該公司現在預期收入和現金流將主導估值。具體而言,現實世界資產代幣化處於核心地位。因此,對加密貨幣淨資產價值指標的依賴將會降低。

作為這一轉型的一部分,ETHZilla 停用了其 mNAV 儀表板。該工具用於比較市值和加密貨幣持倉。管理層表示該儀表板不再代表核心策略。然而,資產負債表更新將定期發布。

該公司確認將持續進行 ETH 庫存 披露。任何重大變更都將反映在 SEC 文件中。社交媒體更新也將持續進行。因此,透明度不會消失。

ETHZilla 出售價值 7,450 萬美元的 ETH 持倉以贖回可轉換債券

這一轉向是在股價表現疲軟的情況下進行的。ETHZilla 股價自 8 月高點下跌了約 96%。該股票的交易價格低於淨資產價值。這種模式與數位資產庫存公司在 2525 年遇到的困難非常相似。

整個行業的投資者情緒已經緩和。許多加密貨幣公開持有者經歷了估值折價擴大。因此,資產負債表密集型策略失去了青睞。ETHZilla 的轉變代表了更廣泛的重新評估趨勢。

股權變更提供了更多背景。Founders Fund 最近削減了其在 ETHZilla 的持股。這家創投公司在 8 月持有約 7.5%的股份。到 9 月 30 日,持股已降低到 5.6%。這一減少發生在最近的 ETH 出售之前。

管理層將重點放在未來的營運上。預計在進行現實世界資產代幣化時將產生收入。這包括金融和實物資產代幣化。該公司相信這種模式具有可持續的現金流。因此,投機性資產累積處於次要地位。

ETHZilla 承認在 NAV 每日追蹤器中透明度較低。儘管如此,它承諾將繼續披露。重大 ETH 庫存變更將保持公開。資產負債表摘要將定期分享。因此,合規要求不會被違反。

總體而言,最近的 ETH 出售顯示了重新調整。商品收集現在讓位於債務償還。該公司希望通過營運收入實現穩定。代幣化收入是其下一階段的增長。