Thanh khoản stablecoin quay trở lại! Liệu AI có đang thúc đẩy sự phân hóa dài hạn của L1?

Dòng vốn Stablecoin mạnh không phải lúc nào cũng báo hiệu sự luân chuyển thị trường dài hạn.

Thoạt nhìn, thanh khoản on-chain quay trở lại có thể trông có vẻ tích cực. Tuy nhiên, thường xuyên hơn nó phản ánh sự luân chuyển ngắn hạn khi các nhà đầu tư đuổi theo lợi nhuận đầu cơ và cố gắng kiếm lời từ biến động giá thay vì thúc đẩy xu hướng bền vững.

Đáng chú ý, một báo cáo gần đây từ CryptoQuant dường như củng cố quan điểm này. Các chỉ số cho thấy cả nguồn cung USDT và USDC đều đang tăng, cho thấy nhu cầu đang bắt kịp. Điều này gợi ý rằng các nhà đầu tư có thể đang dần chuyển sang tài sản rủi ro, có thể như một biện pháp phòng ngừa chống lại FUD vĩ mô.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sức mạnh của dòng chuyển vào này vẫn còn tương đối yếu. 

Nhìn vào biểu đồ, tỷ lệ dòng vốn chuyển vào trong 30 ngày qua so với mức trung bình 1 năm cho thấy vốn vào thị trường vẫn còn khá im ắng cho đến nay. Nói cách khác, trong khi dòng vốn stablecoin có thể đang tăng lên, chúng vẫn chưa đủ mạnh để báo hiệu một sự luân chuyển thị trường toàn diện.

Điều này ủng hộ luận điểm của AMBCrypto. Chỉ vì thanh khoản đang quay trở lại không có nghĩa là một đợt tăng giá dài hạn được đảm bảo, trừ khi dòng vốn chuyển vào đủ mạnh để cho thấy các nhà đầu tư đang nghiêm túc định vị xung quanh tài sản rủi ro.

Điều đó nói rằng, nhìn vào cách một số stablecoin đã tăng trưởng theo thời gian, bức tranh dài hạn đang bắt đầu trông đầy hứa hẹn hơn. Trên thực tế, với một sự phân kỳ chính vẫn đang diễn ra, sự tăng trưởng này có vẻ sẽ tiếp tục mở rộng, có khả năng hỗ trợ xu hướng thị trường bền vững hơn.

AI gặp gỡ stablecoin tạo ra sự phân kỳ cho động lực L1

Thanh khoản đang quay trở lại. Không chỉ ở cấp độ vĩ mô, mà còn trên các L1 nữa.

Ví dụ, The Kobeissi Letter nhấn mạnh rằng các đợt ra mắt stablecoin đã tăng đáng kể trong vài tháng qua, dẫn đầu bởi các tên tuổi như USDPT của WesternUnion, FIDD của Fidelity, và JUPUSD của Jupiter.

Đồng thời, stablecoin gốc USDe của Ethena [ENA] đã tăng gần gấp đôi số người nắm giữ kể từ đầu năm ngoái, tiến gần đến 200,000 người nắm giữ – Một dấu hiệu cho thấy việc áp dụng đang tăng trưởng đều đặn trên các mạng.

Bên cạnh đó, Bernstein đã tăng mục tiêu giá của Circle [USDC] lên 70% lên $119, được thúc đẩy bởi câu chuyện AI đang phát triển. Dòng thanh khoản mạnh cho phép các tác nhân AI xử lý giao dịch nhanh hơn và phát hiện xu hướng thị trường, mang lại cho USDC lợi thế trong không gian stablecoin.

Theo AMBCrypto, làn sóng ra mắt stablecoin gần đây cho thấy các mạng đang nghiêng về lĩnh vực mới nổi này. Sự phân kỳ này đang giúp kết nối luân chuyển ngắn hạn và xu hướng dài hạn, báo hiệu rằng vốn đang di chuyển với chiến lược, thay vì đầu cơ.

Kết quả là, các dòng vốn này có thể đẩy nhiều vốn dài hạn hơn vào tài sản rủi ro. Theo thời gian, xu hướng này có thể thúc đẩy một đợt tăng giá L1 dài hạn, ngay cả trong thị trường tránh rủi ro, khi việc áp dụng AI tiếp tục sâu rộng trên toàn hệ sinh thái.

Tóm tắt cuối cùng

• Dòng vốn Stablecoin đang quay trở lại trên các L1, hỗ trợ các luân chuyển ngắn hạn, với việc áp dụng tăng lên cho USDT, USDC. 
• Động lực hỗ trợ bởi AI đang khuếch đại tác động, định vị stablecoin để thúc đẩy một đợt tăng giá L1 dài hạn tiềm năng.