Cổ phiếu Solvay (SOLB) tăng 3% khi Deutsche Bank phát hiện giá trị Đất hiếm

TLDR

• Cổ phiếu Solvay tăng 2,9% lên €26,50 sau khi Deutsche Bank nâng xếp hạng từ Sell lên Nắm giữ
• Nhà phân tích Tristan Lamotte của Deutsche Bank nâng mục tiêu giá lên €26 từ €23,50
• Tiếp xúc với đất hiếm có thể tăng thêm tới 13%, tương đương €100 triệu, vào EBITDA của Solvay
• Solvay đã ký thư bày tỏ ý định không ràng buộc với Viridis Mining để thu mua nguyên liệu đất hiếm từ Brazil
• Deutsche Bank vẫn cảnh báo các rủi ro bao gồm khả năng cắt giảm dự báo, thị trường soda ash yếu và áp lực dòng tiền tự do

Cổ phiếu Solvay tăng 2,9% lên €26,50 vào thứ Năm, được thúc đẩy bởi việc Deutsche Bank nâng xếp hạng và sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư vào mảng kinh doanh đất hiếm của công ty.

Solvay S.A., SLVYY

Nhà phân tích Tristan Lamotte của Deutsche Bank đã nâng xếp hạng nhà sản xuất hóa chất Bỉ này lên Nắm giữ từ Sell, nâng mục tiêu giá lên €26 từ €23,50. Động thái này diễn ra sau khi cổ phiếu Solvay đã kém hiệu suất so với chỉ số hóa chất châu Âu SX4P tới 10% kể từ lần hạ xếp hạng trước của ngân hàng vào tháng 11 năm 2025, đưa mức định giá trở về mức cân bằng hơn.

Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 7,5 lần EV/EBITDA ước tính năm 2026. Đây là mức cao hơn so với các công ty cùng ngành, nhưng Deutsche Bank hiện cho rằng điều đó là hợp lý với tiềm năng tăng trưởng từ đất hiếm.

Deutsche Bank cho biết năng lực chế biến đất hiếm của Solvay đã bị thị trường định giá thấp. Ngân hàng ước tính đất hiếm có thể tăng thêm tới 13%, hay ban đầu là €100 triệu, vào EBITDA. Kết quả tích cực từ một dự án đất hiếm, nếu thành hiện thực, có thể đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn.

Thỏa thuận đất hiếm bổ sung thêm câu chuyện

Đầu tháng này, Solvay đã ký thư bày tỏ ý định không ràng buộc với Viridis Mining and Minerals để đảm bảo nguồn nguyên liệu đất hiếm từ Brazil. Nguyên liệu này sẽ được đưa vào nhà máy phân tách La Rochelle của Solvay tại Pháp, với mục tiêu sản xuất thương mại vào năm 2028.

Solvay đã đặt mục tiêu cung cấp 30% thị trường châu Âu về đất hiếm nhẹ và nặng cấp độ nam châm vào năm 2030. Thỏa thuận với Viridis là một bước tiến hướng tới xây dựng chuỗi cung ứng từ bên ngoài Trung Quốc.

Vẫn còn thận trọng

Mặc dù được nâng xếp hạng, Deutsche Bank vẫn không gọi đây là mua vào. Ngân hàng đã chỉ ra một số rủi ro tiếp tục tạo áp lực lên hoạt động kinh doanh.

Cắt giảm dự báo là có thể xảy ra. Thị trường soda ash vẫn đang chịu áp lực. Các thị trường cuối ngành xây dựng đang yếu. Dòng tiền tự do cũng đang căng thẳng.

Việc nâng xếp hạng phản ánh mức rủi ro-lợi nhuận cân bằng hơn sau khi cổ phiếu kém hiệu suất, chứ không phải sự thay đổi trong triển vọng hoạt động cốt lõi của Solvay.

Lamotte lưu ý rằng chỉ số SX4P đã tăng 10% trong cùng kỳ kể từ lần hạ xếp hạng tháng 11 năm 2025, trong khi Solvay tụt lại phía sau. Tại thời điểm hạ xếp hạng đó, cổ phiếu đang giao dịch ở mức €27,80. Hiện tại nó đang ở mức €26,50.

Mục tiêu giá €26 mới của Deutsche Bank nằm ngay dưới mức giao dịch hiện tại, giữ cho nhận định này chắc chắn trong vùng trung lập.

Thư bày tỏ ý định về đất hiếm với Viridis Mining vẫn không có tính ràng buộc, và sản xuất thương mại tại La Rochelle vẫn còn hai năm nữa mới đến.

Bài viết Solvay (SOLB) Stock Jumps 3% as Deutsche Bank Spots Rare Earth Value xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.