Vàng lao dốc khi giá dầu tăng vọt đẩy lợi suất và USD lên cao trước quyết định của Fed: Market Shockwaves

BitcoinWorld

Vàng lao dốc khi dầu tăng vọt đẩy lợi suất và USD lên cao trước quyết định của Fed: Shockwave thị trường

Vàng lao dốc mạnh vào thứ Tư khi giá dầu thô tăng vọt đẩy lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ lên cao, chỉ vài giờ trước quyết định lãi suất được chờ đợi của Cục Dự trữ Liên bang. Kim loại quý này, vốn đang giao dịch gần mức $2,350 mỗi ounce đầu tuần, đã giảm hơn 2% xuống còn $2,295 tính đến 10:00 SA giờ New York. Đà giảm này đánh dấu một trong những mức giảm trong ngày lớn nhất của vàng trong ba tháng qua.

Dầu tăng vọt thúc đẩy vàng lao dốc: Mối liên hệ trực tiếp

Chất xúc tác chính cho đà lao dốc của vàng đến từ lĩnh vực năng lượng. Giá dầu thô tăng hơn 4% sau các báo cáo về gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông và mức giảm bất ngờ trong tồn kho Mỹ. Sự tăng mạnh của giá dầu thúc đẩy kỳ vọng lạm phát. Các nhà đầu tư sau đó bán vàng để mua đô la. Đồng đô la mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt hơn đối với người mua nước ngoài. Điều này làm giảm nhu cầu. Do đó, vàng lao dốc khi chỉ số đô la (DXY) vượt lên trên 105,50.

Trong lịch sử, vàng và dầu có mối quan hệ phức tạp. Tuy nhiên, trong môi trường hiện tại, tác động tức thời rất rõ ràng. Chi phí dầu cao hơn làm tăng chi phí sản xuất trong toàn nền kinh tế. Điều này đẩy lợi suất trái phiếu lên cao. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 12 điểm cơ bản lên 4,58% vào thứ Tư. Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lợi như vàng. Điều này củng cố thêm đà lao dốc của vàng.

Sức mạnh USD khuếch đại đà giảm của vàng

USD tăng mạnh so với các đồng tiền chính vào thứ Tư. Euro giảm xuống dưới $1,07. Đồng yên Nhật suy yếu vượt mức 158,00. Sức mạnh rộng khắp của đồng đô la này gây áp lực trực tiếp lên vàng. Do vàng được định giá bằng đô la, đồng đô la mạnh hơn có nghĩa là cần ít đô la hơn để mua cùng một ounce vàng. Mối quan hệ cơ học này giải thích tại sao vàng lao dốc khi đồng đô la tăng mạnh.

Các thành viên thị trường hiện đang định giá xác suất 95% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, trọng tâm là vào các dự báo dot plot. Nếu Fed phát tín hiệu cắt giảm lãi suất ít hơn vào năm 2025, đồng đô la có thể tiếp tục mạnh lên. Điều này có thể kéo dài đà lao dốc của vàng. Ngược lại, giọng điệu dovish có thể đảo ngược một phần tổn thất.

Góc nhìn chuyên gia: Tại sao đà lao dốc của vàng lần này khác biệt

Theo các nhà phân tích hàng hóa tại TD Securities, đà lao dốc của vàng hiện tại là đặc biệt vì nó kết hợp nhiều yếu tố bất lợi cùng một lúc. "Chúng tôi chưa từng thấy sự hội tụ của lợi suất tăng, đồng đô la tăng vọt và cú sốc dầu địa chính trị như thế này trong hơn một năm," Daniel Ghali, chiến lược gia hàng hóa cấp cao, cho biết. "Điều này tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho phe bears vàng." Ông lưu ý rằng các vị thế Long đầu cơ trong futures vàng đã ở gần mức cao kỷ lục. Điều này khiến thị trường dễ bị tổn thương trước các đợt điều chỉnh mạnh.

Quyết định của Fed sắp đến: Điều gì cần kỳ vọng

Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định lúc 2:00 CH ET. Họp báo của Chủ tịch Jerome Powell diễn ra sau đó lúc 2:30 CH. Câu hỏi quan trọng là liệu đà lao dốc của vàng sẽ tăng tốc hay ổn định sau thông báo. Kỳ vọng thị trường bị chia rẽ:

• Kịch bản hawkish: Fed phát tín hiệu duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Vàng tiếp tục lao dốc hướng về $2,250.
• Kịch bản dovish: Fed thừa nhận sự yếu kém kinh tế. Vàng phục hồi vượt $2,350.
• Kịch bản trung lập: Không có tín hiệu rõ ràng. Vàng tích lũy quanh mức $2,300.

Các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho rằng đà lao dốc của vàng có thể đã quá mức. Họ chỉ ra hoạt động mua của các ngân hàng trung ương như một yếu tố hỗ trợ cơ cấu. Các ngân hàng trung ương đã mua hơn 1.000 tấn vàng trong năm 2024. Xu hướng này tiếp tục vào năm 2025. Tuy nhiên, đà momentum ngắn hạn vẫn còn bearish.

Tác động lên các thị trường khác: Góc nhìn rộng hơn

Đà lao dốc của vàng không xảy ra đơn lẻ. Các kim loại quý khác cũng giảm. Bạc giảm 3,5% xuống $28,40. Bạch kim giảm 2,1% xuống $965. Palladium mất 1,8% xuống $925. Phức hợp hàng hóa rộng hơn cho thấy kết quả hỗn hợp. Đồng tăng 0,5% do lo ngại nguồn cung. Hàng hóa nông nghiệp không đổi.

Thị trường chứng khoán cũng chịu áp lực. S&P 500 giảm 0,6% trong phiên giao dịch đầu ngày. Cổ phiếu năng lượng là điểm sáng duy nhất, tăng 2% nhờ dầu tăng vọt. Cổ phiếu công nghệ kém hiệu quả khi lợi suất tăng làm giảm giá trị hiện tại của thu nhập tương lai. Tâm lý tránh rủi ro này hỗ trợ cho câu chuyện vàng lao dốc, khi các nhà đầu tư tìm kiếm tiền mặt thay vì các tài sản cứng.

Dòng thời gian các sự kiện chính

Dưới đây là dòng thời gian các sự kiện dẫn đến đà lao dốc của vàng:

Bối cảnh lịch sử: Vàng lao dốc trong các điều kiện tương tự

Đây không phải lần đầu tiên vàng lao dốc do động lực dầu và đô la. Năm 2014, một kịch bản tương tự đã xảy ra khi giá dầu lao dốc và đồng đô la mạnh lên. Vàng giảm từ $1,380 xuống $1,180 trong ba tháng. Năm 2022, vàng giảm 8% vào tháng 6 khi Fed tăng lãi suất mạnh mẽ. Tuy nhiên, mỗi lần như vậy, vàng cuối cùng đã phục hồi. Điểm khác biệt chính lúc này là mức độ mua của các ngân hàng trung ương chưa từng có tiền lệ. Điều này tạo ra một mức sàn cho giá.

Những người tin vào vàng dài hạn vẫn không nản lòng. Họ cho rằng đà lao dốc của vàng là cơ hội mua vào. "Thâm hụt tài khóa, căng thẳng địa chính trị và xu hướng phi đô la hóa hỗ trợ vàng," một nhà quản lý danh mục đầu tư tại BlackRock cho biết. "Nhiễu loạn ngắn hạn không thay đổi triển vọng cơ cấu."

Điều này có ý nghĩa gì với các nhà đầu tư

Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, đà lao dốc của vàng đặt ra những câu hỏi quan trọng. Bạn có nên mua khi giá giảm hay chờ đợi đà giảm thêm? Các cố vấn tài chính khuyến nghị một cách tiếp cận cân bằng. Vàng nên chiếm 5-10% trong một danh mục đầu tư đa dạng. Việc cố gắng định thời điểm đáy chính xác là rủi ro. DCA vào vàng trong các đợt giảm có thể giảm thiểu rủi ro về thời điểm.

Các nhà đầu tư tổ chức đang theo dõi sát Fed. Nếu Fed phát tín hiệu tạm dừng cắt giảm lãi suất, vàng có thể đối mặt với áp lực thêm. Tuy nhiên, nếu Fed thừa nhận tăng trưởng chậm lại, vàng có thể phục hồi nhanh chóng. Đà lao dốc của vàng có thể tạo ra các điểm vào lệnh cho những người nắm giữ dài hạn.

Kết luận

Đà lao dốc của vàng vào thứ Tư phản ánh sự hội tụ mạnh mẽ của giá dầu cao hơn, lợi suất trái phiếu tăng và đồng đô la Mỹ mạnh hơn trước quyết định của Fed. Trong khi đà momentum ngắn hạn đang bearish, các yếu tố cơ cấu như mua của ngân hàng trung ương và sự không chắc chắn địa chính trị cung cấp hỗ trợ. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát giọng điệu của Fed. Một kết quả dovish có thể đảo ngược đà giảm. Một kết quả hawkish có thể kéo dài đà lao dốc của vàng. Dù thế nào, vàng vẫn là một tài sản quan trọng để phòng hộ trước lạm phát và rủi ro tiền tệ vào năm 2025.

FAQs

Q1: Tại sao vàng lao dốc khi giá dầu tăng?
Giá dầu cao hơn làm tăng kỳ vọng lạm phát, từ đó đẩy lợi suất trái phiếu lên và củng cố đồng đô la. Do vàng được định giá bằng đô la và cạnh tranh với các tài sản sinh lợi suất, nó thường giảm trong các điều kiện này.

Q2: Quyết định của Fed ảnh hưởng như thế nào đến đà lao dốc của vàng?
Quyết định lãi suất và các dự báo dot plot của Fed phát tín hiệu chính sách tiền tệ tương lai. Lập trường hawkish (lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn) củng cố đồng đô la và gây hại cho vàng. Lập trường dovish (cắt giảm lãi suất phía trước) làm yếu đồng đô la và hỗ trợ vàng.

Q3: Đà lao dốc của vàng này có phải là cơ hội mua vào không?
Nhiều nhà phân tích coi đà lao dốc của vàng là điểm vào lệnh tiềm năng cho các nhà đầu tư dài hạn, nhờ nhu cầu mạnh của ngân hàng trung ương và các rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, biến động giá ngắn hạn vẫn còn cao.

Q4: Mức hỗ trợ chính của vàng là gì?
Mức hỗ trợ chính tiếp theo của vàng là khoảng $2,250 mỗi ounce. Nếu phá vỡ mức đó có thể dẫn đến việc kiểm tra $2,200. Kháng cự ở $2,350.

Q5: Đà lao dốc của vàng có thể kéo dài bao lâu?
Thời gian phụ thuộc vào lộ trình chính sách của Fed và xu hướng giá dầu. Nếu dầu ổn định và Fed phát tín hiệu cắt giảm, đà lao dốc của vàng có thể đảo ngược trong vài ngày. Nếu dầu tiếp tục tăng và Fed vẫn hawkish, đà giảm có thể kéo dài nhiều tuần.

Bài viết này Vàng lao dốc khi dầu tăng vọt đẩy lợi suất và USD lên cao trước quyết định của Fed: Shockwave thị trường lần đầu xuất hiện trên BitcoinWorld.