XRP đang cho thấy các dấu hiệu ổn định trên chuỗi dù đang giao dịch dưới mức chi phí trung bình của người nắm giữ, theo dữ liệu từ Alphractal. Dữ liệu cho thấy thị trường vẫn đang chịu áp lực, nhưng hoạt động mạng lưới, nguồn cung sàn giao dịch và điều kiện đòn bẩy không giống với một đợt sụp đổ do hoảng loạn.
Tổng quan tài sản của Alphractal đặt giá spot của XRP ở mức $1,4343, thấp hơn giá thực hiện là $1,4862. Khoảng chênh lệch này quan trọng vì giá thực hiện phản ánh chi phí mua vào trung bình trên chuỗi của tổng cung lưu hành XRP. Với giá spot thấp hơn mức đó, người nắm giữ trung bình đang chịu một khoản lỗ chưa thực hiện.
Dữ liệu trên chuỗi của XRP cho thấy sự ổn định
Phân tích AI của công ty đã định hình tình huống thông qua tỷ lệ MVRV của XRP, hiện ở mức 0,9613. "MVRV dưới 1,0 có nghĩa là thị trường đang định giá XRP thấp hơn tổng chi phí cơ sở," phân tích nêu rõ. "Về mặt lịch sử, vùng này phản ánh giai đoạn cuối bear hoặc điều kiện hợp nhất sâu, không phải định giá hưng phấn."
Kết luận đó được củng cố bởi chỉ số NUPL của XRP, đang ở mức -0,0402 và đặt tài sản vào trạng thái "Sợ hãi". Lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện ròng hơi dưới mức không cho thấy mạng lưới đang ở mức âm nhẹ, một vùng mà những người nắm giữ yếu hơn có thể thoát ra nhưng việc tích lũy dài hạn thường bắt đầu xuất hiện. Alphractal mô tả đây là "vùng tâm lý mong manh," nhưng chưa đến mức đầu hàng.
Bức tranh nguồn cung cũng đáng chú ý. Vốn hóa thị trường của XRP đạt $88,33 tỷ, xếp thứ tư trong số các tài sản tiền mã hoá trong bộ dữ liệu, với 61,57 tỷ XRP trong tổng cung lưu hành. Dự trữ sàn giao dịch đạt 3,68 tỷ XRP, tức $5,27 tỷ, tương đương khoảng 6% tổng cung lưu hành.
Đối với một tài sản top năm, con số đó thấp về mặt cơ cấu. Điều này cho thấy một lượng lớn XRP vẫn nằm ngoài các sàn giao dịch tức thì, làm giảm thanh khoản bán sẵn có. Dự trữ sàn giao dịch có tăng 2,3% trong bảy ngày, cho thấy một phần thanh khoản ngắn hạn đang quay trở lại các sàn, nhưng Alphractal cho rằng động thái này "chưa đủ để gợi ý sự thống trị của phân phối."
Phần mạnh nhất của báo cáo là mức độ sử dụng mạng lưới. Địa chỉ hoạt động đạt 48.946, tăng 17,7% trong một ngày và 40,8% trong bảy ngày. Số lượng giao dịch hàng ngày đạt 2,81 triệu, trong khi giá trị giao dịch đã điều chỉnh đạt $29,58 tỷ mỗi ngày.
"XRP đang cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ trong hoạt động địa chỉ, trong khi số lượng và giá trị giao dịch đều tăng theo tuần," phân tích cho biết. "Sự phân kỳ này — sự tham gia tăng mà không có sự tăng giá mạnh mẽ — thường phản ánh việc sử dụng mạng lưới hữu cơ hơn là sự biến động đầu cơ."
Các chỉ số định giá và hiệu quả mạng lưới cũng chỉ ra một thị trường đang chịu áp lực nhưng không bị phá vỡ về mặt cơ cấu. Alphractal mô tả tỷ lệ NVT của XRP là cao nhưng đang ổn định, tốc độ token ở mức vừa phải và VANV là trung tính. Theo đánh giá của công ty, định giá so với giá trị được chuyển không bị quá nóng, trong khi tốc độ chưa sụp đổ.
Vị thế phái sinh có vẻ cũng được kiểm soát tương tự. Open interest của XRP đạt $1,49 tỷ, bằng 1,69% vốn hóa thị trường. Tỷ lệ long/short là 2,34, trong khi tâm lý nhà giao dịch hàng đầu là 2,05. Mặc dù vị thế nghiêng về phía long, thanh lý trong 24 giờ chỉ là $870.000, cho thấy hành động giá hiện không được thúc đẩy bởi một đợt xả đòn bẩy diện rộng.
Hoạt động của cá voi kém tích cực hơn. Delta cá voi so với bán lẻ là -0,81, cho thấy sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ đang vượt qua sự tích cực của cá voi. Alphractal diễn giải đây là dấu hiệu cho thấy các cá voi không tích lũy mạnh mẽ, mặc dù dữ liệu cũng không chỉ ra sự phân phối nặng nề. Điều đó hỗ trợ bức tranh tổng thể về việc tích lũy trong biên độ hơn là sự thay đổi xu hướng quyết định.
Hạn chế chính vẫn là dòng vốn vào. Tỷ lệ tăng trưởng Delta của Alphractal trên cơ sở đường trung bình động 365 ngày đứng ở mức -111,7, mà phân tích cho biết xác nhận dòng vốn mới yếu trong năm qua. XRP, theo đánh giá này, vẫn được hỗ trợ nhiều hơn bởi những người nắm giữ hiện tại hơn là nhu cầu mới.
Bức tranh tổng thể do đó không phải là sự xác nhận tăng giá hoàn toàn. Cụ thể hơn: XRP đang giao dịch dưới chi phí cơ sở, tâm lý vẫn lo sợ và các chỉ số tăng trưởng yếu, nhưng nguồn cung sàn giao dịch thấp, đòn bẩy được kiểm soát và hoạt động mạng lưới đang phục hồi.
Tại thời điểm đăng bài, XRP giao dịch ở mức $1,43.
Source: https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-bullish-on-chain-signal-despite-weak-price-action/
