RWA Foundation Dự Báo Hàng Nghìn Tỷ Tài Sản Chuyển Lên Onchain Khi Token Hóa Phát Triển

Cuộc thảo luận về Tài sản thế giới thực, hay RWAs, đã nhận được thêm động lực hôm nay sau khi RWA Foundation khẳng định rằng Token hóa đang chuyển từ lý thuyết sang cơ sở hạ tầng. Trong một bài đăng trên X, nhóm này cho biết hàng nghìn tỷ đô la giá trị từ cổ phiếu, bất động sản, tín dụng tư nhân, trái phiếu, đồ sưu tầm và hàng hóa đang được xây dựng lại trên các đường ray nhanh hơn và hiệu quả hơn, với thị trường vẫn "chỉ mới bắt đầu".

Thông điệp này đơn giản nhưng táo bạo: tiền điện tử không còn chỉ thêm RWAs ở lề, mà đang bắt đầu hấp thụ hệ thống nền tảng của tài chính truyền thống. Trọng tâm của bài đăng là một lời hứa quen thuộc đã trở nên khó bác bỏ hơn. Token hóa, RWA Foundation cho biết, đang thay thế quyền truy cập hạn chế bằng quyền truy cập toàn cầu, thanh toán T+2 bằng thanh toán gần như tức thì, cấu trúc mờ đục bằng tính minh bạch onchain, và thị trường kém thanh khoản bằng tính thanh khoản có thể lập trình.

Theo dữ liệu, lĩnh vực Tài sản số hóa tiếp tục mở rộng, với giá trị tài sản phân tán tăng lên 29,92 tỷ đô la, tăng 9,64% trong 30 ngày qua. Giá trị tài sản đại diện hiện đạt 357,47 tỷ đô la, trong khi tổng số người nắm giữ tài sản đã tăng lên 728,287, tăng 4,84% so với một tháng trước. Thị trường stablecoin rộng lớn hơn cũng vẫn duy trì quy mô lớn, với tổng giá trị stablecoin ở mức 302,62 tỷ đô la và 244,39 triệu người nắm giữ stablecoin, cả hai đều ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn hàng tháng. Ethereum vẫn là nền tảng lớn nhất với khoảng cách xa, với 15,5 tỷ đô la giá trị RWA được theo dõi, theo dữ liệu.

Tương lai của Tài chính

Điều khiến bình luận mới nhất đáng chú ý không chỉ là sự lạc quan của nó, mà là lập luận rằng sẽ không có một người chiến thắng duy nhất. Quỹ này cho biết cổ phiếu Token hóa có thể sẽ tồn tại thông qua wrappers, Tài sản tổng hợp và các phiên bản được hỗ trợ đầy đủ cùng lúc, trong khi tín dụng tư nhân có thể phân tách thành các quỹ onchain, kho bạc đòn bẩy và sản phẩm có cấu trúc. Trong lĩnh vực bất động sản, nó kỳ vọng quyền sở hữu phân đoạn, Token sinh lợi nhuận và các lớp cho vay Tài sản thế chấp sẽ phát triển song song.

Đây là một sắc thái quan trọng, bởi vì thị trường đã có vẻ phân mảnh hơn là đồng nhất. Báo cáo RWA 2025 của CoinGecko cho biết trái phiếu kho bạc Token hóa đã tăng lên 5,5 tỷ đô la vào tháng 4 năm 2025, trong khi quỹ BUIDL của BlackRock và Securitize chiếm 45% thị phần của phân khúc đó. Cùng báo cáo cho biết tín dụng tư nhân đã phục hồi lên 558,3 triệu đô la về giá trị khoản vay đang hoạt động, trong khi bất động sản Token hóa vẫn thiếu lực kéo onchain rõ ràng và đồ sưu tầm đã giảm.

Sự phân chia đó chính xác là lý do tại sao câu chuyện RWA hiện đang thu hút vốn nghiêm túc hơn. Nói cách khác, thị trường không đặt cược vào một mô hình duy nhất vì bản thân cơ sở người dùng không đồng nhất. Một số nhà đầu tư muốn sự hỗ trợ đầy đủ và bảo mật. Những người khác quan tâm nhiều hơn đến tính thanh khoản, khả năng kết hợp và sự dễ dàng di chuyển qua các hệ thống DeFi. Những người khác chỉ đơn giản muốn tiếp cận các tài sản mà họ chưa từng có thể chạm vào trước đây.

Dữ liệu cho thấy các danh mục có sự phù hợp sản phẩm-thị trường rõ ràng nhất cho đến nay là những danh mục gần nhất với các công cụ tài chính quen thuộc, đặc biệt là các tương đương tiền mặt Token hóa, trái phiếu kho bạc và tín dụng tư nhân, trong khi các phân khúc phức tạp hơn hoặc kém thanh khoản hơn vẫn còn một chặng đường dài hơn. Đó là lý do tại sao tuyên bố lớn nhất của quỹ có thể là tuyên bố ít hào nhoáng nhất. Token hóa không diễn ra như một sản phẩm ra mắt đơn lẻ hoặc một chiến thắng chuỗi đơn lẻ. Nó đang diễn ra như một quá trình chuyển đổi dài về cách tài sản tài chính được phát hành, giao dịch và truy cập.

Tổng thị trường có thể tiếp cận mà bài đăng chỉ ra, bao gồm vốn cổ phần, bất động sản và trái phiếu, là rất lớn, nhưng câu chuyện thực tế ngày nay được đo lường hơn: lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng, cơ sở hạ tầng đang cải thiện, và những người chiến thắng vẫn đang được phân loại. Hiện tại, điểm rút ra rõ ràng nhất là Token hóa không còn chỉ là một thử nghiệm tiền điện tử. Nó đang trở thành một nỗ lực nghiêm túc để sắp xếp lại cấu trúc thị trường của chính tài chính.