На энергетическом рынке США вот-вот произойдет масштабный сдвиг

В 1950 году нефть положила конец доминированию угля как основного вида топлива в Соединенных Штатах. Это был последний раз, когда первое место в американской энергетике переходило из рук в руки. Спустя 75 лет оно снова собирается измениться.

Данные по энергетике уже рассказывают эту историю. В 2025 году на долю нефти приходилось 37% потребления энергии в США, а на долю природного газа — 36%, согласно данным Управления энергетической информации (EIA), на которые ссылается Bloomberg. Всего один процентный пункт отделяет нынешнее основное топливо страны от того, которое растет достаточно быстро, чтобы обогнать его.

Почему природный газ догоняет нефть как основное топливо Америки

По прогнозам EIA, спрос на нефть будет расти примерно на 0,6% в период с 2025 по 2027 год. За тот же период ожидается рост спроса на природный газ на 3,4%. При таких темпах разрыв быстро сократится.

Тоби Райс, генеральный директор EQT Corp., крупнейшего производителя природного газа в США, заявил Bloomberg, что ожидает этого перелома до конца десятилетия.

«Я говорю, что мы, вероятно, пересечем этот порог в течение следующих пары лет, а к 2030 году будем иметь значительное преимущество перед нефтью», — сказал Райс.

Больше новостей о нефти и газе:

• Финансовый директор Chevron раскрывает, почему цены на газ застряли на месте
• JPMorgan пересматривает целевую цену на нефть на оставшийся период 2026 года
• Goldman Sachs видит надвигающееся перепроизводство нефти, но не стоит ожидать значительного облегчения на заправках

Этот сдвиг объясняется несколькими факторами. Энергосистема США уже вырабатывает более 40% электроэнергии за счет сжигания природного газа. С 2011 по 2020 год более 100 угольных электростанций были переоборудованы или заменены газовыми генераторами.

Сланцевая революция 2000-х годов открыла огромные запасы благодаря гидроразрыву пласта и горизонтальному бурению, сделав газ достаточно дешевым и доступным, чтобы вытеснить уголь в качестве основного топлива для электростанций. С 2015 по 2025 год доля ветровой и солнечной энергии в энергобалансе утроилась, в то время как объем природного газа вырос на 23%. Ветровая и солнечная энергия также растут, но газ увеличился больше в абсолютных объемах.

Как центры обработки данных и энергосистема стимулируют спрос на природный газ

Центры обработки данных на базе ИИ, расширение производства и электрифицированные промышленные системы потребляют больше электроэнергии из сети, чем планировало большинство коммунальных служб, и газовые электростанции берут на себя большую часть этой нагрузки.

Goldman Sachs ожидает, что спрос на электроэнергию для центров обработки данных в США более чем удвоится и достигнет 66 гигаватт к 2027 году. Газовая генерация является наиболее практичным вариантом для удовлетворения этого роста спроса в сроки, установленные коммунальными службами.

Газовая генерация может реагировать в течение нескольких минут при скачках спроса или снижении выработки возобновляемых источников энергии. Коммунальные службы платят за эту способность, и ни одна текущая альтернатива не делает это так же дешево или надежно, отмечает EIA.

Марк Браунштейн, старший вице-президент Фонда защиты окружающей среды, заявил, что направление движения теперь трудно оспорить.

«Факты не лгут: Соединенные Штаты находятся в процессе энергетического перехода, уходя от угля и нефти, к электричеству, вырабатываемому из природного газа и возобновляемых источников», — сказал Браунштейн.

Спрос на бензин стабилизировался. Электромобили отнимают мили у нефти, а более эффективные обычные двигатели добавляют давления с другой стороны. Нефть по-прежнему обеспечивает авиацию, судоходство, производство пластмасс и химикатов, но эти рынки не растут достаточно быстро, чтобы изменить траекторию.

Ира Джозеф, старший научный сотрудник Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета, выразился просто.

«Газ доминирует в энергетике, потому что он так дешев. В этой стране просто огромные запасы природного газа», — сказал Джозеф.

Felix&solGetty Images

Бум экспорта СПГ, открывающий природному газу глобальный рынок

США уже являются крупнейшим в мире экспортером сжиженного природного газа, и эта позиция расширяется. По данным EIA, экспорт СПГ вырос с 0,5 млрд кубических футов в день в 2016 году до 15 млрд кубических футов в день в 2025 году.

Экспортные мощности находятся на пути к почти удвоению к 2031 году. Shell оценивает, что сырьевой газ для экспорта СПГ может составить 23% от общего объема добычи газа в США к 2035 году.

Для производителей диверсифицированная база спроса обеспечивает подушку безопасности, которую не могут предложить только внутренние рынки. Страны Европы и Азии, перешедшие с российского трубопроводного газа, стабильно закупают американский СПГ, и эта база покупателей никуда не денется.

Райс охарактеризовал переход в более долгих исторических терминах.

«Мы прошли от эпохи дерева и лошадей к эпохе угля, затем к эпохе нефти, и теперь мы находимся в эпохе электрификации. И эпоха электрификации во многом будет определяться природным газом», — сказал он.

Что сдвиг в сторону природного газа и нефти означает для энергетических инвесторов

Операторы трубопроводов, экспортеры СПГ, газовые электростанции и крупные производители, такие как EQT, выиграют, если траектория спроса сохранится.

Наилучшим образом позиционированы те компании, у которых уже есть инфраструктура для транспортировки газа из регионов добычи в порты или населенные пункты. Министерство энергетики прогнозирует, что мощности по экспорту СПГ более чем удвоятся к началу 2030-х годов по сравнению с текущими уровнями.

Решение администрации президента Дональда Трампа снять паузу эпохи Байдена на выдачу новых разрешений на экспорт СПГ в начале 2025 года открыло путь для волны новых одобрений терминалов на побережье Мексиканского залива. Несколько проектов, застрявших в нормативном подвешенном состоянии, перешли к стадии строительства, увеличивая объем мощностей, который EIA и независимые аналитики теперь прогнозируют на конец десятилетия.

Природный газ сгорает чище, чем уголь, что облегчает его защиту в нормативных дискуссиях. В текущих политических условиях к нему относятся скорее как к переходному этапу, чем к конечной цели. Производители газа и владельцы инфраструктуры имеют больше пространства для маневра, чем операторы, ориентированные на нефть, которые сталкиваются с внедрением электромобилей и давлением в плане эффективности на их основных рынках.

Рынки сырьевых товаров цикличны, и скачок цен на газ или замедление строительства центров обработки данных могут изменить картину в краткосрочной перспективе. Но структурные силы, стоящие за ростом газа: дешевое предложение, зависимость от сетей, рост экспорта СПГ и спрос на электроэнергию для ИИ, не возникли в одночасье.

В последний раз, когда основной источник энергии в Америке изменился, это изменение сохранялось на протяжении 75 лет.

По теме: Уоррен Баффет обращается ко всем американцам с посланием о ценах на энергию