AlphabetのトップAI人材がOpenAIとAnthropicへ移籍、GOOGL株が6%下落

TLDR

• Alphabet株式は月曜日に約6%下落し、午前の取引で343.30ドルをつけた
• Gemini AIの共同責任者であるGoogle副社長のNoam Shazeerが、OpenAIに移籍するために退社
• ノーベル賞受賞者のJohn JumperがGoogle DeepMindを離れ、Anthropicへ
• カリフォルニア州の裁判所が、同社のプラットフォームが未成年者に依存性を持つよう設計されたとする主張に関するGoogleの再審請求を却下
• ウォール街は平均目標株価427.38ドルで「Strong Buy」のコンセンサスを維持

Alphabet株式は月曜日に約6%下落し、一連のネガティブなニュースが重なる中、午前の取引で343.30ドルをつけた。株価はセッション中に最大7%下落する場面もあり、時価総額で約2,500億ドルが失われた。

Alphabet Inc., GOOGL

最大の打撃は、直接の競合他社への2件連続のAI人材流出だった。

GoogleのエンジニアリングVPであり、Gemini AIモデルの共同責任者であるNoam Shazeerが、OpenAIへの移籍を発表した。AlphabetはわずかSh2年足らず前に、Shazeerをキャラクター.AIから呼び戻すために約27億ドルを支払っていた。

その数日後、ノーベル賞受賞者でGoogle DeepMindのシニアリサーチサイエンティスト、AlphaFoldの共同開発者であるJohn Jumperが、Googleで約9年間勤務した後、Anthropicへの転籍を正式に表明した。

AlphaFoldは2億以上のタンパク質構造を予測し、医学や生物学に多大な影響をもたらした画期的な成果だ。その成果を生み出した人物を競合他社に奪われることは、決して小さなことではない。

この2人の退社は、GoogleがAIレースで優位性を失いつつあるのかという新たな疑問を提起した。一部のアナリストは、GeminiとOpenAI・Anthropicのフロンティアモデルとの品質格差が拡大している可能性を警告した。

法的・規制上の圧力が痛みを増大

法律面では、カリフォルニア州の裁判所が、陪審員がプラットフォームを若年ユーザーに依存性を持つよう設計したと認定した訴訟において、GoogleとYouTubeの再審請求を却下した。この判決により、Alphabetは損害賠償や模倣訴訟のリスクにさらされることになった。

英国政府が計画する16歳未満のユーザーへのソーシャルメディア利用禁止措置と、より厳格なチャットボット規制は、YouTubeの若年層ユーザーとそれに紐づく広告収入にさらなるリスクをもたらす。

投資家たちはAlphabetの財務状況にも注目している。同社は最近847.5億ドルの株式調達を完了させ、自社株買いの一時停止への懸念が高まっている。2026年の設備投資計画は1,800億〜1,900億ドルと、フリーキャッシュフローのマージンを圧迫することが予想される水準だ。

市場全体も下支えにならず

月曜日はNasdaqが1.1%下落、S&P 500が0.4%下落したが、Alphabetの下落幅は指数を大きく上回った。これは広範なテック株の売りではなく、同社固有の問題であることを示している。

GOOGLは現在、52週高値の408.61ドルを大きく下回る水準で取引されている。52週安値の162ドルから積み上げてきた利益の一部を吐き出した形だ。

注目すべき文脈として、AlphabetのGoogle Cloudビジネスは引き続き成長しており、受注残は年間収益を上回っている。ファンダメンタルズは崩れていない。

ソーシャルメディアでの話題も影響した。調査会社Citrini Researchがポストした内容によれば、ハイパースケーラーがAIインフラ（チップ、データセンターなど）の資金調達のために、2027〜2028年に現在の予想の2倍以上の債券を発行する可能性があるという。これがAI支出がリターンを上回ることをすでに懸念していた一部の投資家を不安にさせた。

月曜日の下落にもかかわらず、ウォール街は逃げ出してはいない。GOOGLに対するアナリストのコンセンサスはStrong Buyを維持しており、過去3ヶ月間で28件のBuy評価と5件のHold評価に基づいている。平均目標株価は427.38ドルで、現在水準から約23%の上昇余地を示唆している。

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