Saham EasyJet Naik 5% setelah Dewan Menolak Tawaran Pengambilalihan £6,25 dari Castlelake

TLDR

• Dewan direksi EasyJet menolak proposal pengambilalihan ketiga dari Castlelake sebesar £6,25 per saham, menyebutnya "sangat oportunistik"
• Saham EZJ naik lebih dari 5% di awal perdagangan, mencapai level tertingginya dalam hampir setahun di £5,30
• Castlelake kini telah mempublikasikan penawarannya senilai £4,74 miliar untuk menekan dewan menjelang tenggat waktu 26 Juni
• Penawaran £6,25 merepresentasikan premi ~59% terhadap harga saham EasyJet sebelum Castlelake mengungkapkan minatnya
• Dewan mengutip kekhawatiran atas leverage penawaran, struktur kepemilikan yang tidak transparan, dan penilaian yang terlalu rendah terhadap prospek maskapai

Dewan direksi EasyJet telah menolak proposal pengambilalihan ketiga dari perusahaan investasi AS Castlelake, kali ini menilai maskapai penerbangan berbiaya rendah tersebut senilai £6,25 per saham, atau sekitar £4,74 miliar ($6,26 miliar).

Saham EZJ naik lebih dari 5% pada awal perdagangan hari Senin ke £5,30, titik tertingginya dalam hampir setahun.

easyJet plc, EJTTF

Castlelake, investor penerbangan berbasis di Minneapolis yang mengelola sekitar $38 miliar aset, mengajukan tiga penawaran secara berturut-turut — £5,60 pada 16 Juni, £6,00 tak lama setelahnya, dan £6,25 pada 20 Juni. Dewan menolak ketiganya.

Penawaran terbaru membawa premi sekitar 59% terhadap harga saham EasyJet sebesar 394 pence pada 28 Mei, sebelum Castlelake mempublikasikan minatnya.

Dewan direksi EasyJet menyatakan bahwa proposal tersebut "gagal mencerminkan prospek jangka menengah easyJet, neraca keuangannya yang kuat, dan struktur modalnya." Dewan juga menyatakan "keberatan yang cukup besar" atas tingkat utang yang terlibat dan menggambarkan struktur kepemilikan sebagai "tidak transparan."

Maskapai ini mencatat peningkatan laba sebelum pajak sebesar 46% selama dua tahun keuangan penuh hingga September 2025 dan menyatakan menargetkan laba sebelum pajak lebih dari £1 miliar.

Castlelake Mempublikasikan Penawaran untuk Menekan Dewan

Castlelake memutuskan untuk mempublikasikan penawarannya, dengan mengatakan bahwa "ketidaksediaan EasyJet untuk terlibat secara bermakna" membuatnya tidak punya banyak pilihan. Perusahaan tersebut mengatakan bahwa mempublikasikan proposal akan memungkinkan para pemegang saham untuk menimbang manfaatnya sebelum tenggat waktu 26 Juni berdasarkan UK Takeover Code.

Analis Goodbody Stockbrokers, Dudley Shanley, mencatat akan ada "tekanan yang meningkat pada dewan minggu ini."

Castlelake menyatakan penawaran tersebut sepenuhnya didanai melalui ekuitas dan utang, dengan Goldman Sachs mengindikasikan dapat mengatur pembiayaan yang diperlukan.

Aturan Kepemilikan UE Menambah Kompleksitas

Untuk menghindari aturan kepemilikan penerbangan Eropa — yang mengharuskan maskapai UE dimiliki mayoritas dan dikendalikan oleh warga negara UE — Castlelake telah menggandeng mantan COO Malaysia Airlines dan Ryanair, Peter Bellew, bersama Mark Breen, sebagai mitra berkewarganegaraan UE.

Struktur yang diusulkan mencakup alternatif parsial bagi pemegang saham EasyJet untuk memilih saham yang tidak terdaftar, tidak dapat dipindahtangankan, dan tanpa hak suara dalam suatu kendaraan yang 49% dimiliki oleh Castlelake dan 51% oleh warga negara UE.

EasyJet menentang keras pengaturan ini, menyebut strukturnya "tidak transparan." Shanley juga mencatat bahwa pemegang saham bisa kecewa dengan tidak adanya mitra maskapai Eropa yang diakui dalam kesepakatan tersebut.

Castlelake berargumen bahwa model kepemilikannya selaras dengan struktur yang digunakan oleh maskapai Eropa lainnya untuk kepatuhan regulasi.

Berdasarkan UK Takeover Code, Castlelake memiliki waktu hingga pukul 17.00 pada 26 Juni untuk mengumumkan penawaran resmi atau mundur.

EasyJet menyatakan "tetap sangat yakin" dengan strateginya dan berfokus pada target jangka menengahnya, termasuk mengembangkan bisnis liburannya.

The post EasyJet Stock Jumps 5% as Board Rejects Castlelake's £6.25 Takeover Bid appeared first on CoinCentral.