Bagaimana Respons Pasar Saham AS saat Saham SpaceX (SPCX) Mulai Diperdagangkan?

Pada hari Jumat, pasar saham AS bergerak naik karena saham SpaceX (SPCX) melesat sekitar 22% dalam IPO terbesar yang pernah ada. Sentimen konsumen yang membaik dan harapan akan perdamaian di Timur Tengah juga turut menopang penguatan ini.

Tetapi, sektor teknologi tertinggal dalam reli ini karena listing SPCX senilai US$75 miliar menarik modal dari perusahaan-perusahaan ruang angkasa lainnya dan saham-saham unggulan berkapitalisasi besar.

Bagaimana Performa Saham SpaceX Setelah Debut Rekor?

SpaceX mengumpulkan dana US$75 miliar dengan menjual 556 juta saham di harga US$135 per lembar, menjadikannya IPO terbesar dalam sejarah. Saham ini dibuka di harga US$150, masih di bawah level US$175 yang sebelumnya diindikasikan oleh desk trading. Permintaan tetap tinggi, meski tidak sepanas yang diantisipasi sebelum debut.

Setelah itu, pembeli mulai masuk. SPCX sempat menyentuh level tertinggi sesi di US$168,73 pada saat publikasi, sebelum akhirnya bertahan di sekitar US$166, naik sekitar 22% dan bernilai lebih dari US$2 triliun.

Grafik lima menit menunjukkan bahwa reli mulai menipis. Harga masih berada di atas volume-weighted average price (VWAP) di US$162,62, rata-rata volume yang biasa digunakan institusi sebagai tolok ukur eksekusi.

Namun, cumulative volume delta (CVD), yang mencatat selisih antara tekanan beli dan jual, terus menurun. Volume bersih ada di sekitar 384.000 saham dan butuh kembali ke level 1,1 juta untuk menunjukkan permintaan yang benar-benar kuat.

Posisi futures perpetual yang dipantau oleh Nansen menunjukkan sikap hati-hati. Pada hari pertama, hampir tidak mungkin melakukan short pada saham yang baru listing karena saham belum settle dan ketersediaan pinjam minim. Karena itu, perps menjadi satu-satunya tempat untuk taruhan bearish.

Pada futures perpetual, whale memegang posisi net short sebesar US$18,6 juta dan trader cerdas net short US$7,2 juta. Perbedaan ini bisa memicu pergerakan squeeze pada perps, atau menandakan trader berpengalaman mulai keluar dari reli.

Indikator opening range breakout (ORB) menandai level tertinggi dan terendah pada beberapa menit pertama perdagangan saham. Level-level ini menjadi pemicu breakout.

Jika penutupan lima menit berada di atas level tertinggi US$168,73, target selanjutnya berpotensi di US$173,95. Di sisi bawah, SPCX sebaiknya tidak turun di bawah US$155. Jika menembus, level terendah di US$149,77 bisa memicu penurunan lebih lanjut.

Mengapa Pasar Saham AS Naik Hari Ini?

Ada tiga faktor utama yang menjelaskannya.

1. IPO Rekor SpaceX Tingkatkan Selera Risiko

Listing berskala besar yang sukses menandakan investor masih mau mendanai pertumbuhan dalam jumlah besar dan kepercayaan ini menular ke pasar secara umum. Namun, efeknya adalah terjadinya rotasi aset.

Rocket Lab (RKLB) turun 9,36% dan Tesla (TSLA) terkoreksi 2,32% karena pemegang saham menjual aset ruang angkasa lain dan saham-saham yang terhubung dengan Musk untuk membiayai posisi SPCX.

2. Sentimen Konsumen Lebih Baik dari Prediksi

Indeks sentimen konsumen awal Juni dari University of Michigan, yang mengukur keyakinan rumah tangga terhadap kondisi keuangan dan ekonomi, naik dari 44,8 menjadi 48,9.

Konsumsi mewakili sekitar dua pertiga output AS, sehingga angka yang lebih kuat membantu meredakan kecemasan resesi meski sentimen masih tergolong rendah.

3. Harapan Perdamaian Timur Tengah Turunkan Risiko

Laporan bahwa AS dan Iran hampir mencapai kesepakatan sementara untuk membuka kembali Selat Hormuz menyebabkan harga minyak turun.

Energi yang lebih murah membuat risiko inflasi dan biaya produksi menurun, sehingga sektor siklikal dan small cap menjadi penerima manfaat terbesar.

Bagaimana Performa Indeks Utama AS?

• S&P 500: +0,39%
• Dow Jones: +0,58%
• Nasdaq: +0,12%
• Russell 2000: +1,16%

Saham-saham berkapitalisasi kecil memimpin karena sektor siklikal domestik paling diuntungkan dari penurunan harga energi. Sementara itu, indeks Nasdaq tertinggal sebab IPO SpaceX menyedot arus modal dari anggota terbesarnya.

S&P 500 bergerak di kisaran 7.423 setelah berhasil bertahan di exponential moving average (EMA) 50-hari pada level 7.273. EMA adalah rata-rata bergerak yang memberikan bobot lebih besar pada harga terbaru.

Saat ini, indeks sedang berhadapan dengan EMA 20-hari di level 7.422. Jika indeks mampu naik di atas 7.459 — hanya perlu kenaikan 0,47% — maka indeks bisa terbuka di 7.527 pada penutupan, dan jika mencapai 7.595, maka posisi indeks akan semakin kuat.

Jika indeks turun ke bawah 7.237, maka EMA 100-hari di sekitar 7.098 bisa jadi sasaran selanjutnya. Bagaimana pergerakan saham SPCX setelah ini penting karena indeks membutuhkan debut tersebut untuk meningkatkan sentimen, bukan menguras likuiditas.

Sektor Mana yang Masih Bertahan?

Sektor Basic Materials memimpin dengan kenaikan 2,20% karena harapan perdamaian dinilai bisa mendorong peningkatan perdagangan global serta permintaan komoditas. Sektor Financials naik 1,21% setelah JPMorgan (JPM) menguat 2,04%.

Bank memperoleh fee underwriting dari rekor jumlah listing, dan pipeline IPO saham SpaceX yang ramai mengangkat prospek pendapatan dari deal baru.

Sektor Energi menambah 1,11% seiring investor beralih ke kelompok saham siklikal murah yang ketinggalan performa pada pekan lalu.

Sektor Apa Saja yang Melemah?

Sektor Consumer Cyclical turun 1,10% setelah Amazon (AMZN) melemah 2,14% dan Tesla juga turun. Sektor Healthcare melemah 0,17% karena saham defensif biasanya kurang diminati saat pasar risk-on.

Sektor Teknologi hanya naik 0,38% dan tertinggal di belakang sektor lain. Nvidia (NVDA) stagnan di 0,08% sedangkan Microsoft (MSFT) turun 0,65%. IPO senilai US$75 miliar menyerap dana, sehingga dana besar melakukan penyesuaian portofolio dengan menjual saham teknologi paling likuid untuk mengatur alokasi baru.

Pergeseran arus dana ini sudah mulai terlihat sejak awal. Pekan lalu, sektor Teknologi hanya naik 0,98% sementara Basic Materials melesat 3,50%, menandakan dana sudah keluar sebelum debut berlangsung.

Berita Besar Pasar Saham yang Jadi Perhatian Investor

Saham Adobe (ADBE) turun 6,62% setelah Wolfe Research dan Stifel menurunkan peringkat mereka. Keduanya menyoroti prospek Annual Recurring Revenue (ARR) organik yang lebih lemah, yaitu nilai kontrak langganan tahunan, karena kebijakan freemium yang dicanangkan serta kepergian CFO perusahaan.

Arm Holdings (ARM) melejit sekitar 9% setelah laporan Bank of America menilai peluang agentic AI mencapai US$170 miliar. Saham AMD ikut naik 4,81% karena ekspektasi permintaan chip yang lebih baik.

Apa Lagi yang Akan Jadi Fokus Investor?

Saham SPCX telah terdaftar pada sesi terakhir pekan ini, jadi hari Senin akan menjadi ujian pertama tanpa mekanisme debut dan penutupan hari ini akan menentukan sentimen pekan depan. Trader juga akan memantau indeks mana saja yang nantinya memasukkan SPCX, sebab jika masuk, dana pasif terpaksa akan membeli.

Pekan depan akan hadir pertemuan FOMC, keputusan suku bunga pertama di bawah Ketua The Fed Kevin Warsh, serta rilis data kepercayaan konsumen terbaru. Jika SPCX bertahan di atas US$166 dan S&P 500 mampu bertahan di atas 7.422, itu akan menjadi kemenangan bagi pihak bullish menghadapi hari Senin.