XRP telah berkonsolidasi sejak awal Februari, membangun basis yang telah menguji kesabaran para bulls yang menunggu pergerakan decisif ke level yang lebih tinggi. Pasar telah mencapai momen krusial — dan laporan CryptoQuant mengidentifikasi perpecahan struktural dalam data yang mengubah cara kita menafsirkan konsolidasi saat ini.
Laporan tersebut mengungkapkan divergensi yang menembus kebisingan permukaan. Pasar spot dan pasar futures XRP saat ini menceritakan kisah yang saling bertentangan. Di seluruh bursa terpusat, pembelian spot terus menguat — All CEX Estimated Spot CVD telah naik dari $1,08 miliar pada 2 April menjadi $1,39 miliar pada 24 April, peningkatan $310 juta dalam permintaan riil dan mendasar selama tiga minggu. Koin nyata berpindah tangan, dan para pembeli memenangkan aliran order.
Pasar futures di Binance menunjukkan arah yang berlawanan. Para trader perpetual tetap berada di sisi bearish sepanjang periode ini. Mempertahankan posisi net short yang menciptakan kesan pasar yang kurang keyakinan.
Analisis berpendapat bahwa kesan tersebut menyesatkan. Kelemahan futures tidak mencerminkan ketiadaan permintaan nyata — melainkan mencerminkan reset derivatif, pembersihan kelebihan long berleverage yang terakumulasi selama rally sebelumnya. Di balik reset tersebut, para pembeli spot telah diam-diam menyerap pasokan sepanjang waktu.
Divergensi adalah sinyalnya. Sisi mana yang terbukti benar adalah pertanyaan yang akan dijawab oleh pergerakan directional berikutnya.
Pasar Futures Tidak Bearish. Ia Sedang Dibersihkan.
Skala divergensi futures memberikan definisi struktural pada setup saat ini. Sementara spot CVD telah naik $310 juta ke sisi positif, Binance Perpetual CVD bergerak ke arah berlawanan dengan kekuatan yang hampir identik — turun dari -$65 juta pada 19 Maret menjadi sekitar -$392 juta pada 24 April, pendalaman tekanan penjualan bersih sekitar $327 juta. Dua kekuatan dengan magnitudo yang hampir sama menarik ke arah berlawanan secara bersamaan.
Data perpetual memerlukan interpretasi yang cermat. Penjualan bersih futures dalam skala ini dapat berarti salah satu dari dua hal: keyakinan bearish sejati dari peserta yang terinformasi, atau pembersihan mekanis dari kelebihan leverage dari pasar yang telah mengakumulasi terlalu banyak long yang padat. Data likuidasi sejak 18 April mengklarifikasi mana yang sedang terjadi. Likuidasi long telah mendominasi aktivitas derivatif XRP — keluar paksa dari posisi over-leveraged daripada taruhan sisi short yang disengaja terhadap aset tersebut.
Perbedaan itu mengubah segalanya. Setiap likuidasi long menghapus posisi yang rapuh dari pasar dan menggantinya dengan struktur harga yang lebih stabil. Posisi short baru yang mengikutinya berkontribusi pada normalisasi funding rate menuju netral, yang merupakan tampilan persis dari reset derivatif yang sehat sebelum pasar mencoba bergerak lebih tinggi.
Apa yang digambarkan laporan CryptoQuant bukanlah pasar yang berada di bawah serangan bearish berkelanjutan. Ini adalah pasar yang melakukan pembersihan internal yang biasanya mendahului leg directional berikutnya. Para pembeli spot menyerap pasokan di satu sisi. Derivatif membuang kelebihan leverage di sisi lain. Ketika kedua proses selesai, struktur yang tersisa cenderung jauh lebih tahan lama daripada yang ada sebelum reset dimulai.
XRP Bertahan di Support Range saat Pasar Terkompresi Menuju Titik Keputusan
XRP terus berkonsolidasi di sekitar level $1,40, dengan pergerakan harga mencerminkan keseimbangan berkepanjangan menyusul breakdown tajam pada Februari. Chart menunjukkan pergeseran jelas dari perilaku trending ke struktur range-bound, dengan XRP bertahan antara support sekitar $1,30 dan resistance $1,50 selama beberapa minggu. Fase kompresi ini menunjukkan bahwa baik pembeli maupun penjual menyerap likuiditas tanpa menetapkan kontrol directional.
Pantulan terbaru dari zona $1,30–$1,35 secara teknis relevan. Area tersebut telah bertindak sebagai wilayah permintaan yang konsisten, dengan beberapa pengujian yang bertahan meskipun volatilitas pasar yang lebih luas. Pembentukan low yang sedikit lebih tinggi sejak pertengahan Maret mengindikasikan akumulasi awal, meskipun belum cukup kuat untuk menembus downtrend yang lebih luas.
Di atas, resistance tetap terdefinisi dengan baik. Moving average 50 hari dan 100 hari keduanya tren ke bawah dan konvergen di dekat wilayah $1,50–$1,60, menciptakan langit-langit dinamis yang telah menolak upaya kenaikan terbaru. Sampai XRP merebut kembali zona ini, struktur tetap netral-hingga-bearish pada timeframe yang lebih tinggi.
Volume telah menurun sepanjang konsolidasi, memperkuat gagasan pasar yang menunggu katalis. Breakout di atas $1,50 kemungkinan akan memicu ekspansi menuju $1,70. Kegagalan mempertahankan $1,30, bagaimanapun, akan mengekspos XRP pada retrace yang lebih dalam menuju wilayah $1,10.
Gambar unggulan dari ChatGPT, chart dari TradingView.com
Source: https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-spot-buyers-are-getting-stronger-while-futures-traders-are-selling-learn-what-that-700m-split-means/
