Le prix du Bitcoin et les actions crypto s'envolent alors que le cessez-le-feu avec l'Iran, l'achat de 100 M$ de Strategy et la semaine de la Fed se télescopent

Bitcoin Magazine

Le prix du Bitcoin et les actions crypto bondissent alors que le cessez-le-feu avec l'Iran et l'achat de 100 M$ de Strategy coïncident avec la semaine de la Fed

Le prix du Bitcoin a atteint un sommet de deux semaines lundi, alors qu'un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran a dissipé l'une des pesanteurs macro les plus persistantes du marché, propulsant les actions liées aux cryptos à la hausse, avant ce que les traders considèrent comme le vrai test de la semaine : la première réunion du FOMC sous la présidence de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale.

Le prix du Bitcoin s'échangeait près de 67 000 $, en hausse de 4 % en 24 heures, après que l'Iran a confirmé un mémorandum d'accord rouvrant le détroit d'Ormuz. Le prix a franchi la résistance des 64 000 $ sur une liquidité fine de week-end avant de se consolider à l'ouverture de New York lundi.

Mais Nicolai Sondergaard, analyste chez Nansen Research, invite à la prudence quant à l'interprétation de ce mouvement de manchette. 

« Les nouvelles du cessez-le-feu ont poussé le Bitcoin à 66 000 $ sur une liquidité fine de week-end, mais les traders qui ont déjà été échaudés deux fois cette année ne se repositionnent pas encore pleinement », a-t-il écrit à Bitcoin Magazine. « L'accord d'avril s'est effondré, et les frappes américaines ont brisé une deuxième trêve le 9 juin, le Bitcoin ayant rendu l'intégralité du mouvement de soulagement les deux fois. Le marché considère le 19 juin en Suisse comme le vrai repère temporel, pas les gros titres du dimanche. »

Strategy achète à nouveau

Strategy (MSTR) a divulgué un nouveau formulaire 8-K lundi, révélant qu'elle avait acquis 1 587 BTC pour environ 100 millions de dollars entre le 8 et le 14 juin, financés par son programme d'offre d'actions au prix du marché, portant le total des avoirs à 846 842 BTC. 

Les actions ont gagné plus de 9 % à cette nouvelle, poussant le volume intrajournalier à 16,84 millions d'actions. 

Strive (ASST), la société de trésorerie Bitcoin présidée par Vivek Ramaswamy, a progressé de près de 16 % à 17,50 $ — poursuivant son rebond depuis son plus bas de trois mois à 9,00 $ début avril. D'autres actions comme Coinbase, Robinhood et Circle ont toutes bondi de plus de 5 %. 

Le rallye des actions crypto reflète quelque chose qu'Austin Federa, co-fondateur de DoubleZero, a observé sur le terrain. 

« Les institutions adorent les cryptos », a déclaré Federa. « Je n'ai jamais vu autant d'enthousiasme de la part des banquiers et des costumes. On ne devinerait pas que c'est un marché baissier en leur parlant. »

Le débat sur la structure du prix du Bitcoin

Malgré les écrans verts, les analystes de Bitfinex voient un danger à confondre le soulagement avec la demande. « Ce que le marché montre, c'est un épuisement des vendeurs survenant au même moment qu'un répit macro, ce qui est une condition différente d'une demande réelle », a écrit l'équipe d'analystes de la firme à Bitcoin Magazine. « L'action des prix qui suit chacune de ces conditions se comporte très différemment, ce qui nous amène à croire que malgré le rebond à court terme, les haussiers font face à des obstacles significatifs avant qu'une tendance haussière puisse se former. »

Bitfinex a identifié les conditions pour une offre durable : « Nous pensons que nous avons un plancher temporaire avec de multiples confluences comme des actifs corrélés dérivant à la hausse, de grandes liquidations provoquant une réinitialisation du financement et de l'intérêt ouvert, et un épuisement des vendeurs au comptant avec un répit macro pour l'instant. Cependant, les deux grands complexes d'acheteurs au comptant que sont les ETF et les sociétés Treasury/DAT doivent devenir positifs pour que le BTC capte une offre au comptant soutenue. »

Les données sur les ETF envoient des signaux mitigés. Les ETF Bitcoin spot ont enregistré cinq semaines consécutives de sorties nettes totalisant près de 1,8 milliard de dollars avant que le 12 juin ne brise la série avec 85,85 millions de dollars d'entrées nettes, menées par l'IBIT de BlackRock à 57,69 millions de dollars et le FBTC de Fidelity. 

Une seule séance positive ne confirme pas un retournement du prix du Bitcoin, mais c'est le premier signe que les acheteurs institutionnels pourraient commencer à se réengager.

La Fed est un catalyseur imminent

Le trade de soulagement géopolitique est réel, mais Sondergaard et Bitfinex pointent tous deux au-delà vers le FOMC comme variable déterminante du marché cette semaine. Les 16 et 17 juin marquent la première réunion de Kevin Warsh en tant que président de la Fed. L'inflation était à 3,8 % en avril, les baisses de taux ne sont plus dans les discussions, et certains responsables ont commencé à évoquer la perspective de hausses plus tard dans l'année. 

La Fed devrait largement maintenir ses taux à 3,50 %–3,75 %, mais le graphique en points mis à jour et la première conférence de presse de Warsh indiqueront dans quelle direction le Comité penche, et par conséquent, le prix du Bitcoin.

Bitfinex a présenté l'accord avec l'Iran comme un mécanisme de transmission, et non comme un catalyseur autonome : « Si la trêve tient, le pétrole recule, la composante inflationniste liée à l'énergie s'estompe, les rendements réels et les points morts d'inflation s'assouplissent, et l'offre de valeur refuge du dollar se dénone. Cette même chaîne est le vent arrière à court terme le plus clair pour l'or et le Bitcoin. » 

Mais la firme a signalé le timing comme variable clé : « L'accord arrive la veille de la réunion du FOMC, la première présidée par Kevin Warsh. Une normalisation crédible de l'offre donne au Comité la marge de traiter le pic de mai comme transitoire et de maintenir, plutôt que de resserrer face à une impression de manchette supérieure à l'objectif. »

Pour les haussiers des cryptos, le scénario haussier exige que le cessez-le-feu tienne, que Warsh délivre un signal neutre à accommodant, et que les entrées dans les ETF enchaînent des séances positives consécutives. Aucun de ces résultats n'est garanti. 

C'est précisément pourquoi le prix du Bitcoin reste, comme l'a formulé Bitfinex, « piégé dans la zone de consolidation entre ces deux niveaux critiques, où il doit soit établir une base de support durable, soit faire face à une rupture potentielle vers une jambe baissière plus profonde. »

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