Bitcoin’i tõus sõltub nüüd ühest keskpangast pärinevast dokumendist, mis ilmub kolmapäeval

Federal Reserve avaldab oma 16.–17. juuni koosoleku protokollid kolmapäeval kell 14.00 ET-aegas ja see avaldamine kas kinnitab Bitcoini nädalapikkuse taastumise või lõhub selle aluse.

Kauplejad ostsid tagasitulekut ühe makrooletuse põhjal: nõrgenev Ameerika Ühendriikide tööturund piirab seda, kui kaua keskpangal on võimalik jääda „haukis” (hakish). Protokollid, mis on esimene täielik aruanne sisemistest aruteludest juhi Kevin Warshi juhtimisel, näitavad, kas ametnikud jagasid seda muret keskel juunis, mitmeid nädalaid enne töökohtade andmeid, mis käivitasid tõusu.

Sellele vastusele tuginev liikumine on oluline. Bitcoin kauples teisipäeval ligikaudu 64 000 USA dollari eest – umbes 11% kõrgemal kui 21-kuuline madalaim tase alla 58 000 USA dollari, mille see märkis 1. juulil, ning teisipäeval kõikus hind rohkem kui 3400 USA dollari võrra vahemikus 61 250–64 659 USA dollarit.

Taastumine algas neljapäeva USA töökohtade aruandest, milles öeldi, et juunis loodi 57 000 uut töökohta – umbes poole vähem kui majandusteadlased ootasid. Nõrgemad tööturuandmed sundisid kauplejaid vähendama ootusi järgmise intressimäära tõstmise kohta ja Bitcoin tõusis koos kullaga ja aktsiatega, mida Barron’s kirjeldas kui Ameerika Ühendriikide intressimäärade ümberhindamist.

Bitcoin-turg ümberhindas Fed’i enne kui nägi Fed’i põhjendusi

Juuni koosolek ei andnud krüptovalutale sel ajal eriti palju toetust. Ametnikud hoiustasid intressimäärad 3,50–3,75 % vahemikus, eemaldasid varasemad viited sellele, et lõpetamine võib saabuda varsti, ja nihutasid mediaanprognoosi 2026. aastaks vähemalt ühe täiendava tõstmiseni. Bitcoin veetis järgnevad kaks nädalat oma madalaima tasemeni liikudes, samal ajal kui turg hinnas kindlamat poliitikat pikemaks ajaks.

Kuid töökohtade aruanne muutis selle. Pealkirja all oleva puudumise lisaks muutis Tööjõu Statistika Büroo (BLS) aprilli ja mai palgafondi kokku 74 000 töökohta alla ja töötusmaatus langes 4,2%-ni ainult seetõttu, et umbes 720 000 inimest lahkus tööturult, tõstes osalusprotsenti langenud 61,5%-ni.

Kauplejad reageerisid nihutades tõstmise ootusi hiljem: CME FedWatch hindamise kohaselt on nüüd umbes 76% tõenäosus, et Fed hoiab oma 28.–29. juuli koosolekul intressimäärad muutumatuna, ja umbes 40% tõenäosus, et intressimäär tõuseb detsembris.

Kui kolmapäevased protokollid näitavad, et ametnikud olid juba enne märkinud tööturu nõrkust, krediidipingeid või üleliialiku kinnituse ohtu, siis turu liikumine „dovish” suunas saab toetust ja taastumisel tekib alus.

Kui arutelu keskendus püsivale inflatsioonile ja järgmise tõstmise tingimustele – nii nagu Warsh avalikult otsustust põhjendas – siis tõus kaotab oma peamise tugipunkti. Bitcoin on juba hinna märkimisväärse leevenduse põhjal, seega dokument, mis ei vasta turu „dovish” lootustele, piisab hinna surveks. Kärbimise künnis on madal, sest tõus toimus esimesena.

Üks sissevoolupäev ja 49 000 BTC uut börsi pakkumist

Me näeme sama fragiilsust ka ETF-põhisest taastumisest. USA spot-Bitcoin ETF-id said neljapäeval 223 miljonit USA dollarit – nende suurim päevasissetulek alates maist, lõpetades 10-päevase väljavoolu, mis oli fondidest ära võtnud 2,73 miljardit USA dollarit.

Üksainus kauplemispäev peatas veritsuse, kuid ei pöördunud seda tagasi: tooted on kaotanud alates varasemast maist peaaegu 8,5 miljardit USA dollarit ja institutsionaalse nõudluse jaoks on vaja mitmeid järjestikuseid sissevoolupäevi, enne kui vähenemine hakkab andmetes välja nägema nagu sissepääsukoht.

Chaini andmed lisavad veel ühe hoiatuse. Suurte hoiuste („whale”) sissetoomine börsides jõudis umbes 49 000 BTC-ni, kui hind taastas 60 000 USA dollari taseme, suurendades pakkumist müügiks igasugusele tugevusele pärast protokollide avaldamist.

Optsioonide positsioneerimine keskendub samasse piirkonda, kus dealeri gamma on kogunenud 60 000 ja 62 000 USA dollari juurde – tasemed, mis võivad kas fikseerida hinna või kiirendada langust, sõltuvalt sellest, kummal pool nad murduvad.

Kui protokollide avaldamise järel hoiab hind 62 000 USA dollari piirkonna, säilib taastumine, ja kui see läheb üle teisipäeva kõrgema tasemeni ligikaudu 64 700 USA dollari juures, siis kinnitatakse see. Kui hind langeb tagasi 58 000 USA dollari juurde, siis tähistab see töökohtade andmetel põhinevat tõusu kui ebaõnnestunud tõusu bear-turul, mis algas oktoobris rekordkõrgema 126 198 USA dollari tasemega.

Bitcoini 11% taastumine põhines oletusel selle kohta, mida Fed’i ametnikud kolm nädalat tagasi salajastes aruteludes ütlesid. Kolmapäeva pärastlõuna asendab oletuse transkriptsiooniga ja kahe vaheline vahe määrab hinna.

Postitus „Bitcoin rally now depends on one Fed document coming Wednesday” ilmus esimesena CryptoSlate’is.