Microsofti (MSFT) aktsiad: Wall Street näeb 50% tõusu pärast 2026. aasta langust

Kokkuvõte

• MSFT on langenud aastas ~22%, olles suurte tehnoloogiaettevõtete seas kõige halvem tulemus
• Microsoft lõi konverentsil Build 2026 seitsme oma AI mudeli, vähendades sõltuvust OpenAI-st
• Azure kasvas FQ3 2026 ajal püsivas valuutas ~39%, AI-tulu aastasüsteemne käigu määr jõudis 37 miljardi dollari suuruseks
• Kapitalikulutused on prognoositud 190 miljardit dollarit kalendriaastaks 2026, mis surub vabade rahavoo lähedale negatiivsele tasemele
• Wall Streetil on tugeva ostu konsensus keskmise hinnatargetiga 562,56 dollarit, mis tähendab ligikaudu 50% tõusu potentsiaali

Microsofti aktsiad on aastas langenud umbes 22% ja kauplevad hetkel umbes 373,94 dollari juures. See on nõrgem kui muude suurte tehnoloogiaettevõtete tulemus. Ettevõte on kaotanud turukapitalisatsioonis üle 1 triljoni dollari alates eelmisest sügisest.

Microsoft Corporation, MSFT

Kuid kujuneb arvamus, et müük on läinud liialt kaugemale.

Microsoft on vaikiselt nihutanud oma AI-strateegiat täielikult OpenAI-st sõltumatu poole. Ettevõte tutvustas oma Build 2026 konverentsil seitsme oma arendatud AI mudelit, mis hõlmavad mõtlemist, koodimist, pildigeneraatorit, hääle- ja transkriptsioonitehnoloogiat.

Nendeks on MAI-Thinking-1, MAI-Code-1-Flash, MAI-Image-2.5, MAI-Voice-2 ja MAI-Transcribe-1.5. MAI-Thinking-1 on Microsofti esimene mõtlemismudel, mis põhineb 35 miljardi aktiivse parameetriga ekspertide segumudelil (mixture-of-experts) ja 256K kontekstiaugul.

Microsoft väidab, et tema sisemiselt kohandatud mudelid suudavad pakkuda piirjoone tasemel jõudlust ettevõtlusülesannetes umbes 10 korda parema kuluefektiivsusega kui konkureerivad lahendused.

Azure’i kasv jätkub tugevana

Microsofti pilvplatvorm Azure kasvas 2026. aasta finantskvartalis püsivas valuutas umbes 39%, ületades nii juhatuse juhiseid kui ka Wall Streeti ootusi. Pilviteenuste tulu jõudis 54,5 miljardi dollari suuruseks, kasvades aastas 29%, samas kui Intelligent Cloudi tulu oli 34,7 miljardit dollarit.

Microsofti AI-aastasüsteemne tulu määr ületas 37 miljardit dollarit, kasvades aastas 123%.

Ettevõte ütleb, et nõudlus ületab endiselt saadaolevat võimsust ning et seda olukorda oodatakse vähemalt kalendriaasta 2026 lõpuni. See võimsuskriis aeglustab Azure’i kasvupiiri, kuid peegeldab ka tugevat tegelikku nõudlust.

Kapitalikulutuste küsimus

Kapitalikulutused on see koht, kus investorid hakkavad kibedaks. Microsoft on andnud juhised, et kalendriaastaks 2026 kulutatakse kapitalikulutusteks umbes 190 miljardit dollarit – see summa surub korrigeeritud vaba rahavoo lähedale negatiivsele tasemele.

Jefferiesi analüütik Brent Thill ütleb, et Microsoftil on „oma keelustatud piir“ kapitalikulutustele suhtes vaba rahavoo suhtes. See on tähelepanuväärne märkus.

Selle ehitusprojekti toetamiseks sõlmis Microsoft just 20-aastase lepingu Chevroniga loodusgasi tarnimiseks suure andmekeskuse kompleksile Lääne-Texasesse. Selle objekti esimese energiatarningu oodatakse alles 2028. aastal.

Copilotile antakse ka suuremat rolli. Microsoft positsioneerib seda ettevõtluse AI juhtetasandina oma uue „Copilot Super App“ arhitektuuri kaudu, mis ühendab Chat’i, Cowork’i, Code’i ja Autopilote. Esimene Autopilot, Scout, töötab alati sisse lülitatuna isikliku agentina Teamsis, Outlookis ja Microsoft 365-s.

Hinnang ja Wall Streeti vaade

Kehtivate hindade puhul kaupleb Microsoft tagasivaadeldava P/E-näitajaga umbes 22x, mis on madalam kui sektori mediaanumbrik 35x. Selle hindamise suhe operatiivse rahavoo suhtes on umbes 16x, mis on samuti madalam kui sektori mediaanumbrik 18x.

Wall Street on suuresti sellega nõus. TipRanksi andmetel hinnavad 35 analüütilt MSFT-i ostuks, üks hinnab hoiumaks ja keegi ei hinda müügiks. Keskmise 12-kuulise hinnatargeti väärtus on 562,56 dollarit.

MAI-Code-1-Flash, üks Microsofti väiksematest mudelitest, jõudis raporteeritult tugevaid koodimisbenchmarke vaid 5 miljardi parameetriga. MAI-Transcribe-1.5 toetab 43 keelt ja töötab viis korda kiiremini kui konkureerivad transkriptsioonitoolid.

Postitus „Microsoft (MSFT) aktsiad: Wall Street näeb 50% tõusu pärast 2026. aasta langust“ ilmus esmakordselt CoinCentralis.