SpaceX (SPCX) Stock: ¿Son $190 realistas? Wall Street opina antes de la OPV

TLDR

• New Street Research estableció un precio objetivo de $165 para SpaceX, ~22% por encima del precio de IPO de $135
• Oppenheimer inició cobertura con calificación de Compra (Outperform) y un precio objetivo de $190
• Los analistas proyectan ventas de $195 mil millones para 2030, con $65 mil millones en beneficio operativo
• SpaceX cotiza a ~38x el beneficio operativo estimado para 2030 frente al 13x de Alphabet
• La demanda minorista para la IPO podría superar los $70 mil millones; al menos el 20% de las acciones podría ir a inversores minoristas

SpaceX está preparada para debutar en los mercados públicos el viernes 12 de junio, con un precio de IPO esperado de $135 — y Wall Street ya está tomando posiciones.

El analista de New Street Research Pierre Ferragu fue uno de los primeros en salir, iniciando cobertura con un precio objetivo de $165. Eso es aproximadamente un 22% por encima del precio de IPO e implica un valor de capital de alrededor de $2,3 billones. Ferragu no tiene calificación formal, citando la incertidumbre sobre dónde abrirá realmente la acción, pero su caso alcista lleva las acciones a $330 si todo va bien.

Timothy Horan de Oppenheimer fue más lejos, asignando una calificación Outperform a la acción con un objetivo de $190. KGI también emitió una calificación de Compra, aunque el informe completo no ha circulado ampliamente.

Ferragu proyecta ingresos de $195 mil millones para 2030 con un beneficio operativo de $65 mil millones. Incorporado en esa valoración: $650 mil millones para Starlink y $575 mil millones para operaciones relacionadas con IA.

El promedio combinado de los precios objetivo de Ferragu y Horan sitúa a SpaceX en aproximadamente 38 veces el beneficio operativo estimado para 2030. Para contexto, Alphabet cotiza actualmente a alrededor de 13 veces esa misma métrica.

Qué Impulsa la Prima

Su tesis se centra en la capacidad de la empresa para construir y operar centros de datos espaciales, que Elon Musk ha argumentado podrían ser más baratos de operar que las alternativas terrestres en un futuro próximo.

Ese argumento ha encontrado audiencia. Los informes sugieren que la demanda minorista para la IPO podría superar los $70 mil millones. Se espera que al menos el 20% de la oferta se asigne a inversores minoristas — una porción mayor a la habitual para una operación de este tamaño. Los inversores internacionales, mientras tanto, podrían recibir menos del 10% de la asignación.

Se espera que plataformas como Robinhood, Fidelity y Charles Schwab den acceso a inversores individuales a la oferta.

La senadora Elizabeth Warren ha pedido a la SEC que retrase el listado, añadiendo un giro político a lo que de otro modo es un frenesí de entusiasmo inversor.

Señales Pre-Mercado

SpaceX aún no cotiza, pero los futuros perpetuos en la plataforma cripto Hyperliquid fijaban el precio de las acciones alrededor de $164 el jueves temprano — casi en línea con el objetivo de Ferragu.

Vale la pena señalar que New Street, Oppenheimer y KGI no son suscriptores de la operación. Los brokers que forman parte de una IPO normalmente deben esperar semanas antes de publicar investigaciones. Estas firmas no tienen tal restricción.

Oppenheimer también elevó sus perspectivas sobre la acción de Tesla en la misma nota, señalando una mayor demanda de vehículos eléctricos impulsada por los elevados precios del petróleo.

Si SpaceX cierra cerca del nivel de futuros de $164 el viernes, los analistas probablemente necesitarán revisar sus objetivos al alza casi de inmediato.

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