Tesla (TSLA) Kursziel von RBC im SpaceX-Szenario auf 500 $ angehoben

Zusammenfassung

• RBC Capital hat das Kursziel für Tesla von 475 $ auf 500 $ angehoben und verwies dabei auf ein mögliches SpaceX-Übernahmeszenario
• Tesla notiert bei rund 419,77 $, was bedeutet, dass das neue Ziel ein Aufwärtspotenzial von etwa 19 % impliziert
• Tesla lieferte im zweiten Quartal 480.100 Fahrzeuge aus, ein Anstieg von ~25 % im Jahresvergleich, und übertraf damit die Schätzungen
• Trotz der über den Erwartungen liegenden Lieferzahlen fiel TSLA am Tag der Veröffentlichung der Ergebnisse um bis zu 7 %
• Die Q2-Ergebnisse werden am 22. Juli erwartet; die Wall Street rechnet mit einem Umsatz von ~25,4 Milliarden $ und einem EPS von 0,48 $

Die Q2-Ergebnisse von Tesla stehen am 22. Juli an, und es gibt bereits viel Gesprächsstoff – eine Anhebung des Kursziels, beeindruckende Lieferzahlen und eine Aktie, die trotz der guten Nachrichten irgendwie gefallen ist.

Tesla, Inc., TSLA

RBC Capital hat am Montag sein Kursziel für Tesla von 475 $ auf 500 $ angehoben und die Bewertung „Outperform“ beibehalten. Analyst Tom Narayan erklärte, die Erhöhung spiegele eine Prämie von 25 bis 30 % wider, die mit einem potenziellen SpaceX-Übernahmeszenario verbunden sei, basierend auf unbestätigten Medienberichten. Diese Prämie erhöht die Schätzung des inneren Werts von Tesla um 15 %.

Tesla notiert derzeit bei rund 419,77 $, sodass das Ziel von 500 $ ein Aufwärtspotenzial von etwa 19 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert.

Dennoch erkennt die eigene Analyse von RBC an, dass Tesla mit einem hohen Gewinnmultiplikator von 382,64 gehandelt wird. InvestingPro stuft die Aktie im Vergleich zur Schätzung des Fair Value als überbewertet ein.

Q2-Lieferungen übertreffen Erwartungen – aber die Aktie fiel

Am 2. Juli berichtete Tesla, dass es im zweiten Quartal 480.100 Fahrzeuge ausgeliefert hat. Das lag deutlich über der Schätzung von JPMorgan in Höhe von 420.000 Einheiten und übertraf den Konsens von Bloomberg in Höhe von 380.700 deutlich. Im Jahresvergleich war dies ein Volumensprung von 25 %.

Baird bestätigte nach den Lieferzahlen die Bewertung „Outperform“ mit einem Kursziel von 522 $. JPMorgan behielt die Bewertung „Neutral“ mit einem Ziel von 475 $ bei.

Trotz der starken Zahlen fiel TSLA am Tag der Veröffentlichung um bis zu 7 % – eine der schlimmsten eintägigen Bewegungen seit fast einem Jahr. Der Markt hatte das positive Ergebnis bereits während der Rallye vor der Veröffentlichung eingepreist.

Es ist eine klassische Situation von „Kaufen bei Gerüchten, verkaufen bei Nachrichten“.

Worauf man am 22. Juli achten sollte

Der aktuelle Konsens der Wall Street geht davon aus, dass Tesla im zweiten Quartal einen Gewinn von 0,48 $ pro Aktie bei einem Umsatz von etwa 25,4 Milliarden $ erzielt.

Neben den Schlagzeilen werden die Anleger die Automobil-Bruttomargen genau beobachten. Jeder Hinweis auf Preisdruck oder Kostengewinne wird relevant sein. Auch das Wachstum im Bereich Energiespeicher und der freie Cashflow stehen im Fokus.

Updates zu FSD und Robotaxis dürften ebenfalls Thema sein. Laut Morgan Stanley hat Tesla kürzlich einen Robotaxi-Service in Miami gestartet und plant, diesen bis Ende des Jahres auf andere Metropolregionen auszuweiten.

Tesla hat zudem in den USA und Puerto Rico eine sechssitzige Version des Model Y eingeführt, eine Konfiguration mit drei Sitzreihen und einer Reichweite von 325 Meilen.

Die Frage vor den Ergebnissen ist nicht nur, ob Tesla die Erwartungen übertrifft, sondern ob das Management etwas Neues bieten kann, das eine Aktie rechtfertigt, die mit einem Forward-Multiplikator gehandelt wird, den nur wenige Unternehmen erreichen können.

Tesla hat außerdem eine wöchentliche Ausgabengrenze von 200 $ für KI-Tools für Mitarbeiter angekündigt. Mitarbeiter benötigen eine Genehmigung, um diese Grenze zu überschreiten, wobei die Obergrenze nicht für Beta-xAI-Produkte gilt.

Narayan von RBC merkte außerdem an, dass das Unternehmen seine Arbeit zur inneren Bewertung von Tesla überarbeitet habe und beschrieb die Robotaxi-Analyse als einzigartig sowohl im Ansatz als auch im Detail.

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