Bei 2,33 $ pro Quartal klettert die Dividende von Home Depot weiter inmitten einer Übernahmewelle

Wichtige Erkenntnisse für die Home Depot-Aktie ab Juli 2026

• Home Depot zahlte allein im ersten Quartal etwa 2,3 Milliarden Dollar an Dividenden, und CEO Ted Decker bezeichnete die Ausschüttung als „gesund“, während er Fragen zur Wiederaufnahme von Aktienrückkäufen abwehrte.
• Die Quartalsdividende liegt nun bei 2,33 $, gegenüber 2,25 $ vor zwei Jahren und 2,30 $ in den vorangegangenen vier Quartalen.
• Eine Ausschüttungsquote von 71 % bei einer Rendite von 2,7 %: angespannt für einen Einzelhändler, der aggressiv in Akquisitionen investiert, aber nicht mehr auf dem Höhepunkt von 89 %, der ein Quartal zuvor erreicht wurde.
• Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet die Home Depot-Aktie bis Januar 2031 auf 543 $, was einer Gesamtrendite von 52 % entspricht, die sich auf 10 % annualisiert.

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Der Q1-Call von Home Depot zeigt ein Unternehmen, das Akquisitionen gegenüber Rückkäufen priorisiert und gleichzeitig seine Dividende verteidigt

Home Depot (HD) meldete im Q1-Call für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz von 41,8 Milliarden Dollar im ersten Quartal, ein Anstieg von 5 % gegenüber dem Vorjahr, und gab bekannt, im Laufe des Quartals etwa 2,3 Milliarden Dollar an Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet zu haben. Diese Zahl von 2,3 Milliarden Dollar ging mit einer auffälligen Abwesenheit einher: Kein Wort über Aktienrückkäufe.

CEO Ted Decker schilderte das Bild der Kapitalallokation im Q1-2027-Ergebnisaufruf klar und deutlich, als ein Analyst nachhakte, ob Home Depot bis 2027 die Rückkäufe wieder aufnehmen werde. „Wir zahlen derzeit sicherlich eine gesunde Dividende“, so Decker im Call. Anschließend verwies er auf die dreigleisige Investitionsstrategie des Unternehmens: Kerngeschäft, vernetztes Erlebnis und die Gewinnung des Pro-Kunden.

Der Vorstoß im Pro-Segment band im ersten Quartal echtes Kapital. Home Depot schloss die Übernahme von Mingledorff’s ab, einem HVAC-Distributor mit 42 Standorten in fünf südöstlichen Bundesstaaten, wodurch sich der gesamte adressierbare Markt des Unternehmens auf 1,2 Billionen Dollar erweiterte. SRS, die Spezialvertriebsplattform, erzielte einen Umsatz von 4 Milliarden Dollar mit positivem organischem Wachstum, obwohl die Comparable Sales im Dachbereich leicht negativ ausfielen.

Die vergleichbaren Gesamtumsätze des Unternehmens lagen bei positiven 0,6 %, wobei die US-Comparable Sales bei 0,4 % lagen. Das bereinigte verwässerte Ergebnis je Aktie fiel von 3,56 $ im Vorjahr auf 3,43 $, einen Rückgang, den CFO Richard McPhail teilweise auf die Auswirkungen der GMS-Übernahme auf den Bruttomargin-Mix zurückführte. Die Bruttomarge sank im Jahresvergleich um 75 Basispunkte auf 33 %, und die bereinigte operative Marge lag bei 12,3 %.

Das Management bekräftigte seine Jahresprognose: Comparable Sales unverändert bis plus 2 %, Gesamtumsatzwachstum von 2,5 % bis 4,5 % und bereinigtes EPS-Wachstum von unverändert bis plus 4 % gegenüber dem Geschäftsjahr 2025. McPhail räumte „ein volatileres externes Umfeld“ ein, sagte jedoch, das Unternehmen habe in den ersten Wochen des zweiten Quartals „die Art von Nachfrage beobachtet, die wir erwartet hatten“.

Die Botschaft des Calls war klar genug: Home Depot pumpt Kapital in Vertriebsakquisitionen und Pro-Fähigkeiten, nicht in den Rückkauf von Aktien, und die Dividende bleibt das primäre Mittel, um Bargeld an die Aktionäre zurückzugeben.

Home Depot prognostiziert ein EPS-Wachstum von unverändert bis 4 % bei gleichzeitiger Integration von Mingledorff’s und SRS. Sehen Sie, was das für die Aktie bedeutet: Prüfen Sie die vollständigen Finanzdaten von HD kostenlos auf TIKR →

HD-Aktie zahlt jetzt vierteljährlich 2,33 $, und ihre Ausschüttungsquote ist endlich nicht mehr gestiegen

Die Quartalsdividende von Home Depot erreichte bei der jüngsten Zahlung 2,33 $, ein Anstieg von 2,30 $ in den vorangegangenen vier Quartalen und 2,25 $ davor. Jeder dieser Schritte nach oben erfolgte, während das Unternehmen seinen größten Akquisitionszyklus seit Jahrzehnten verdaute.

Dieser Verlauf sah vor einem Quartal prekär aus, als die Ausschüttungsquote auf 89 % in die Höhe schoss. Seitdem ist sie auf 71 % gesunken, was nach den historischen Maßstäben von Home Depot immer noch erhöht ist, aber tendenziell zugunsten des Unternehmens. Der Rückgang fällt mit dem ersten vollen Quartal zusammen, in dem die GMS-Beiträge in die Gewinn- und Verlustrechnung einfließen.

Eine Ausschüttungsquote von 71 % lässt weniger Spielraum für Fehler als die Werte unter 50 %, mit denen Home Depot Mitte 2024 und Mitte 2025 operierte. Aber sie liegt deutlich unter dem Wert von 89 %, der kurzzeitig Fragen aufwarf, ob die Dividende überhaupt noch weiter wachsen könnte.

Die Home Depot-Aktie bietet bei ihrem aktuellen Kurs von 358 $ eine Rendite von 2,7 %. Diese Rendite hat sich im vergangenen Jahr zwischen 2,5 % und 2,9 % bewegt und liegt jetzt am oberen Ende dieser Spanne, da der Aktienkurs gesunken ist, während die Dividende gestiegen ist.

Ob die Ausschüttungsquote weiter sinkt, hängt davon ab, ob die von Decker und McPhail prognostizierte EPS-Entwicklung, ein Wachstum von unverändert bis 4 % für das Gesamtjahr, vor dem Hintergrund steigender Inputkosten und einer weiterhin verhaltenen Immobilienumschlagshäufigkeit Realität wird.

TIKRs 543-$-Ziel bewertet die Home Depot-Aktie für eine Erholung, die noch nicht begonnen hat

Das Mid-Case-Modell von TIKR setzt ein Ziel von 543 $ für die Home Depot-Aktie bis Januar 2031, was einer Gesamtrendite von 52 % ausgehend vom aktuellen Kurs von 358 $ entspricht, oder 10 % annualisiert über 4,6 Jahre.

Diese Rendite würde erfordern, dass sich die Home Depot-Aktie von einer Phase der Kursverluste erholt: Die Aktie verzeichnet zum Erstellungsdatum des Modells eine negative Einjahresrendite von 4 %. Eine annualisierte Rendite von 10 % beinhaltet sowohl die Kurssteigerung als auch die Erträge aus der aktuellen Rendite von 2,7 %.

Die eigene Prognose des Managements liefert die Bausteine. Ein Umsatzwachstum von 2,5 % bis 4,5 %, SRS mit einem organischen Wachstum im mittleren einstelligen Bereich und ein adressierbarer Markt von 1,2 Billionen Dollar, der vom Pro-Kunden getragen wird, speisen alle die Mid-Case-These. Wenn das bereinigte EPS-Wachstum des Unternehmens am oberen Ende der Prognose von unverändert bis 4 % für das Geschäftsjahr 2026 landet, beginnt sich die Margenausweitungsgeschichte, die das TIKR-Modell erfordert, innerhalb der nächsten zwei Jahre abzuzeichnen.

Ein Ziel von 543 $ in den nächsten 4,6 Jahren impliziert, dass die Home Depot-Aktie mehr tun muss, als nur ihre Dividende zu halten. Prüfen Sie das vollständige Modell: Sehen Sie sich das HD-Bewertungsmodell von TIKR kostenlos auf TIKR an →

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