Tether 的 1,270 億美元國債投資可能使其在 2033 年前躋身前五

TLDR

• Tether 持有的 1270 億美元 Treasuries 使其在 2025 年中期成為第 18 大外國持有者。
• Tether 在 2024 年增加了 331 億美元，使其有望在 2033 年達到前五名的地位。
• Tether 再投資利息收入的能力促進了其不斷增長的美國國債持有量。
• 預測顯示，如果持續增長，Tether 可能在 2033 年躋身前五大外國持有者。

Tether 是廣泛使用的 USDT 穩定幣的發行方，一直在穩步增加其美國國債持有量。截至 2025 年中期，該公司控制著約 1270 億美元的美國債務，使其成為第 18 大外國持有者。預測表明，如果 Tether 繼續沿著目前的路徑發展，它可能在 2033 年躋身前五大外國持有者之列，這是其財務軌跡上的重要里程碑。

Tether 的當前持有量和軌跡

截至 2025 年 6 月 30 日，Tether 對美國國債的敞口達到了 1270 億美元，其中大部分是直接持有的美國國庫券。該公司一直是活躍的買家，2024 年報告的淨增加額為 331 億美元，相當於每月平均約 28 億美元。

這種穩定的積累使 Tether 成為美國政府債務的最大私人購買者之一，確保其在 2024 年成為第 7 大買家。

然而，憑藉其快速的積累步伐和保守的加速模型，Tether 預計將在美國國債外國持有者排名中上升。預測表明，到 2033 年，如果該公司繼續以目前的速度增加其持有量或略微加速其購買，它可能會躋身前五。

推動 Tether 增長的關鍵因素

Tether 在國債持有量上的增長主要由其 USDT 穩定幣的需求推動。隨著 USDT 供應量的增加，Tether 的儲備也同步增長。Tether 將其儲備的很大一部分保持在美國國庫券和短期美國債務工具中，使其能夠從利息收入中受益，進一步支持其購買能力。

此外，Tether 將其國債持有收益再投資於更多政府債務的能力在其快速積累中發揮著關鍵作用。如果 Tether 繼續擴大其穩定幣發行，其淨增加額可能會上升，加速其向前五名的進展。

2033 年前五名地位的預測

使用當前數據，Tether 躋身前五大外國持有者的預測基於多種因素的組合。這些因素包括 Tether 的年度淨增加額（預計會隨時間增加）以及第五大持有者的移動閾值（由於託管變化而波動）。截至 2025 年中期，比利時以約 4280 億美元的美國國債證券持有量位居第五。

為了使 Tether 在 2033 年達到這一閾值，假設其購買略有加速，它每年需要增加約 330 億美元。如果加速率略有提高，Tether 可能會更早實現其目標。然而，第五名持有者位置的變化將影響時間表，託管變化會導致閾值的波動。

挑戰和未來展望

雖然進入前五大外國持有者對 Tether 來說是可以實現的，但超越像日本這樣的大國（目前最大持有者，持有 1.15 萬億美元）將需要相當長的時間。預測表明，即使 Tether 的收購快速增長，超越日本可能需要數十年，因為 1270 億美元和 1 萬億美元之間的差距很大。

然而，Tether 達到前五名的軌跡突顯了穩定幣在全球金融市場中日益增長的重要性。如果對 USDT 的需求繼續增長，且 Tether 保持其再投資和債務收購策略，其在外國美國國債持有者排名中的上升可能會持續。市場可以吸收這種需求增加，但國債持有閾值的變化使得確定 Tether 進入前五名的確切時間表變得困難。

這篇文章《Tether 的 1270 億美元國債可能使其在 2033 年躋身前五》首次發表於 CoinCentral。