原本只是例行性的波動,卻迅速升級為混亂,許多山寨幣在數小時內暴跌超過60% […] 這篇「歷史性加密貨幣崩盤:分析師將責任歸咎於做市商撤離」首次發表於Coindoo。原本只是例行性的波動,卻迅速升級為混亂,許多山寨幣在數小時內暴跌超過60% […] 這篇「歷史性加密貨幣崩盤:分析師將責任歸咎於做市商撤離」首次發表於Coindoo。

歷史性加密貨幣崩盤:分析師歸咎於做市商撤離

2025/10/11 18:22

原本只是例行性的波動,卻迅速升級為混亂局面,許多山寨幣在數小時內暴跌超過60%——一些分析師表示,這次崩盤堪比加密貨幣歷史上最劇烈的時刻。

市場觀察家Benson Sun,曾是FTX的社區合作夥伴,將此事件描述為不僅僅是簡單的槓桿清洗。他認為,所發生的是一場大規模的流動性真空——一種主要做市商似乎同時退場的情況,留下了薄弱的訂單簿和劇烈的價格波動。

Sun指出,這次的清算量遠超過以往的拋售,達到了市場在先前解套時所見水平的大約十倍。他警告說,這種規模暗示著更深層次的結構性壓力,而不僅僅是過度槓桿被沖刷出市場。

據他所言,甚至傳統金融市場也可能很快反映出同樣的壓力模式。「當流動性如此突然蒸發時,很少只局限於單一資產類別,」他在網上評論中暗示。

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觀察者將這次崩盤的規模與3月12日和5月19日的惡名昭彰的崩盤相比較,當時連鎖清算席捲了整個行業。但Sun表示,最近的下跌在深度和速度上都超過了那些事件,他將其描述為加密貨幣有史以來經歷過的最全面的去槓桿化。

然而,在這片廢墟中,他看到了一線希望。Sun認為,這次劇烈的重置已經剔除了過度投機,使市場在進入年底最後一個季度時處於更加乾淨的狀態。隨著槓桿幾乎被消除,市場情緒被壓垮,他認為這些條件現在為2025年底塵埃落定後更可持續的反彈奠定了基礎。


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