General Motors (GM) 股票：強勁財報超預期後股價創歷史新高

TLDR

• GM股票創下52週新高$67.59，在第三季度財報超出預期後，一週內飆升19%，收盤價達到$69.66，每股盈餘為$2.80，高於預期的$2.31。
• 公司將全年利潤指引從$10.0-12.5億美元EBIT提高到$12.0-13.0億美元，並將預計關稅成本降低到$3.5-4.5億美元。
• GM因失去聯邦稅收抵免而縮減電動車產能，計提了$1.6億美元的費用，並預計近期電動車採用速度將比計劃中慢。
• 多位分析師提高了目標價，TD Cowen設定$100目標價，Wedbush和Citigroup將目標價提高到約$75。
• 公司繼續通過股息和股票回購向股東返還價值，自2023年以來已授權約$16億美元。

通用汽車股票在2025年10月底創下新高，10月24日收盤價約為$69.66。這標誌著公司股價達到歷史最高水平。

這一飆升是在GM公布第三季度財報超出華爾街預期後發生的。這家汽車製造商公布調整後每股盈餘為$2.80，超過了$2.31的共識預期。

General Motors Company, GM

該季度收入達到了$486億美元。美國輕型車輛銷售在此期間增長了約6%。

在10月21日財報公布時，股價躍升了近15%。整週持續攀升，截至10月24日的五個交易日，漲幅達到了19.3%。

這一表現標誌著GM多年來最佳的週度表現。這一走勢推動股價超過了之前52週高點$67.59。

Ford在同期也出現了反彈，一週內漲幅約為16%。在這些結果之後，更廣泛的汽車行業呈現強勁勢頭。

GM股票自2025年初以來已經增加了26.4%。相比之下，汽車行業整體增長了8.6%，國內汽車行業回報率為10.2%。

該公司在過去四個季度中每次都超過了盈利預期。在最近的報告中，GM還超過了共識收入預期9.76%。

上調指引激發樂觀情緒

在強勁的季度表現後，管理層提高了全年利潤預測。GM現在預計核心營業利潤為$120億至$130億美元，高於先前的$100億至$125億美元範圍。

調整後每股盈餘指引也被提高。公司現在預計每股$9.75至$10.00，相比之前的範圍$8.25至$10.00。

在更新的展望中，關稅成本被下調。通用汽車現在預計關稅影響為$35億至$45億美元，低於早前的預測。

CEO Mary Barra在致股東的信中表示，公司再次實現了強勁的季度盈利和自由現金流。她指出，上調的指引反映了這一表現。

公司預計2026年銷售將超過2025年水平。新產品和技術預計將推動這一增長。

GM在卡車、跨界車和SUV的市場份額在第三季度達到了多年來最強水平。公司聲稱將連續第六年領導全尺寸皮卡銷售。

自由現金流在此期間保持強勁。公司繼續進行股票回購計劃，自2023年以來已授權約$160億美元。

GM還宣布了第四季度股息。這些資本回報反映了管理層對業務的信心。

電動車戰略轉變

財報包括與電動車相關的$16億美元費用。在聯邦$7,500稅收抵免於9月30日結束後，GM正在縮減電動車產能。

更寬鬆的燃油經濟性規定也促成了這一決定。公司現在預計近期電動車採用速度將比先前計劃的慢。

Barra表示，很明顯近期電動車需求將低於預期。她補充說，沒有激勵措施，消費者可能會推遲購買電動車。

這筆費用包括$12億美元的減值和$4億美元與未使用電池和取消項目相關的費用。GM正在放緩一些電動車項目的擴張，以避免供應過剩。

儘管有所回撤，GM在2025年前九個月的電動車銷量比上年同期增加了一倍。該公司在第三季度獲得了約16.5%的美國電動車市場份額，但仍落後於Tesla。

像Chevy Equinox EV和Cadillac Lyriq這樣的新車型銷售良好。GM繼續投資電池工廠和工廠升級，約$70億美元投入美國設施。

CFO Paul Jacobson表示，客戶仍然想要電動車。他聲明，即使激勵措施減少，公司將繼續專注於提高電動車盈利能力。

在本週的GM Forward活動中，公司預覽了未來技術。展示的功能包括2028年Cadillac Escalade IQ EV的無眼監控高速公路駕駛和車內Google AI聊天機器人。

傳統卡車和SUV仍然是GM的主要利潤驅動因素。Barra強調，內燃機引擎的銷量將保持更高水平更長時間。

公司指出Silverado、Sierra和Escalade車型的銷量上升。GM已經保持全尺寸SUV冠軍超過50年。

分析師反應

多位分析師在財報發布後提高了目標價。TD Cowen將12個月目標從$92提高到了$100，維持買入評級。

Wedbush將目標提高到$75，評級為表現優於大盤。Citigroup也將目標提高到$75，評級為買入。

MarketBeat上的共識評級為適度買入。分析師平均目標價接近$68，略低於10月24日的收盤價。

一些分析師讚揚了GM的轉型努力。較低的成本、穩固的銷售和改善的指引引來了多家公司的積極評論。

對於當前財年，預計GM將實現每股$9.59的盈利，收入為$1,802.3億美元。這代表與上一年相比，每股盈利下降了9.53%，收入減少了3.85%。

展望下一財年，分析師預計每股盈利為$10.12，收入為$1,785.5億美元。這將標誌著盈利增加了5.5%，收入下降了0.93%。

GM目前的交易價格是當前財年盈利預期的7倍。同行業平均水平為盈利的13.5倍。

按追蹤現金流基礎計算，股票交易價格為2.9倍，而同行組平均為6倍。公司的PEG比率為1.76。

由於盈利預期上升，GM持有Zacks排名2（買入）。該股票的價值得分為A，成長和動能得分分別為B和A。

加拿大宣布對免關稅美國車輛進口設定新限制，由於加拿大產量減少，GM的配額被削減了24%。

文章「通用汽車(GM)股票：在強勁財報超預期後股價創歷史新高」首次發表於CoinCentral。