Cardano 持有 150 億美元但 DeFi 落後：Charles Hoskinson 解釋這一矛盾

摘要

• Charles Hoskinson 在 10 月 31 日回應了關於 Cardano 鎖定總價值低和 DeFi 增長緩慢的批評。
• Hoskinson 拒絕了主要穩定幣（如 USDT 或 USDC）會自動解決 Cardano DeFi 挑戰的說法。
• Cardano 擁有約 130 萬用戶進行質押或參與治理，持有超過 150 億美元的 ADA。
• 大多數 ADA 持有者仍然是被動參與者，而非 DeFi 協議中的活躍流動性提供者。
• Hoskinson 將這種情況描述為一個雞與蛋的問題，低活躍度阻礙了合作夥伴關係和流動性。

Charles Hoskinson 在 10 月 31 日回應了關於 Cardano 鎖定總價值低和去中心化金融增長緩慢的批評。Cardano 創始人解釋了為何主要穩定幣本身無法解決網絡的 DeFi 挑戰。他概述了一個涉及 Bitcoin 互操作性和現實世界金融計劃的多年計劃，以促進採用。

Charles Hoskinson 挑戰穩定幣敘述

Charles Hoskinson 拒絕了主要穩定幣會自動改變 Cardano DeFi 表現的說法。他質疑 USDT 或 USDC 如何能提高月活躍用戶和 TVL 指標。這位創始人表示，沒有人解釋過這種預期轉變背後的機制。

Cardano 已經支持原生穩定幣，如 USDM 和 USDA，它們能夠持續維持其錨定價值。這些資產支持的選項可以根據需要在網絡內鑄造。然而，它們的存在並未觸發預期的 DeFi 繁榮。

用戶行為限制 Cardano DeFi 活動

Hoskinson 將用戶行為識別為 Cardano DeFi 增長的主要障礙。該網絡擁有約 130 萬用戶進行質押或參與治理活動。這些參與者共同持有價值超過 150 億美元的 ADA 代幣。

然而，這些數字並不計入用於評估 DeFi 生態系統的 TVL 測量。大多數 ADA 持有者仍然是被動參與者，而非活躍的流動性提供者。代幣所有權與 DeFi 參與之間的這種差距造成了測量挑戰。

他指出，許多用戶已經維護 Cardano 錢包超過五年，但尚未採用 DeFi 協議。

這位創始人將這種情況描述為生態系統的「雞與蛋」問題。低活躍度阻礙了合作夥伴關係和外部來源的流動性提供。同時，有限的整合進一步限制了鏈上採用和用戶參與。

Bitcoin 整合和現實世界金融策略

Charles Hoskinson 概述了一個將 Cardano DeFi 連接到 Bitcoin 和現實世界金融應用的策略。Midnight 網絡將作為生態系統的隱私焦點側鏈。RealFi 通過小額信貸服務瞄準非洲市場。

這兩項計劃都將實現 Bitcoin DeFi 整合，允許 ADA 和 BTC 借貸操作。用戶將代幣轉換為穩定幣用於現實世界的借貸產品。Hoskinson 預計這種方法將產生數十億的新流動性。

這位創始人引用 Leios 和其他協議發展作為持續技術進步的證據。他相信 Bitcoin 的資本基礎將提高 Cardano 採用率。這種整合策略旨在打破當前低參與的循環。

治理問題被確定為核心問題

Hoskinson 表示，Cardano 的挑戰源於治理而非技術限制。

該網絡擁有技術能力和創意人才，但缺乏明確的組織結構。沒有單一實體負責構思和執行生態系統擴展策略。這種責任缺失阻礙了協調的營銷和動員努力。

Hoskinson 提議為未來的生態系統發展分配明確的責任。他呼籲有針對性的營銷活動，將被動的 ADA 持有者轉變為活躍的 DeFi 用戶。這些組織變革將成為 2026 年規劃的重點。

這位創始人強調，執行能力存在於 Cardano 社區內。軟件開發和活動創建仍然是網絡可行的任務。然而，沒有指定的領導和責任結構，這些能力在整個生態系統中仍然未被充分利用。

文章「Cardano 持有 150 億美元但 DeFi 落後：Charles Hoskinson 解釋這一悖論」首次發表於 CoinCentral。