SanDisk (SNDK) 股價因 AI 儲存需求飆漲 61% — 但漲勢能持續嗎?

TLDR

• SanDisk 公布 2026 財年第二季營收為 30.3 億美元,年增 61%
• 毛利率在單季內從 29.8% 躍升到 50.9%
• 資料中心營收在 AI 基礎設施需求驅動下,季增 64%
• 第三季指引指向 44 億至 48 億美元營收,每股盈餘為 12 至 14 美元
• 24 位分析師給予該股適度買進評級,平均目標價為 594.48 美元

SanDisk 從 Western Digital 分拆出來,現在是一家獨立的快閃記憶體公司。這次分拆讓投資者對業務有了更清晰的了解,完全聚焦於 NAND 儲存。

Sandisk Corporation, SNDK

該公司最新業績表現強勁。SanDisk 公布 2026 財年第二季營收為 30.3 億美元。較前一季增加了 31%,較去年同期增加了 61%。

毛利率講述了一個更大的故事。它在單季內從 29.8% 攀升到 50.9%。這種躍升反映了整個 NAND 市場定價改善,以及向高價值產品的轉移。

最大的驅動力來自資料中心部門。SanDisk 表示,資料中心營收在短短一季內增加了 64%。這一增長來自 AI 基礎設施建設者、大型科技公司和半客製化儲存客戶。

企業和資料中心 SSD 產品的利潤率優於消費性儲存產品。向這些產品的轉移是獲利能力大幅改善的原因之一。

指引顯示持續強勁

SanDisk 的展望同樣強勁。該公司指引 2026 財年第三季營收為 44 億至 48 億美元。非 GAAP 稀釋每股盈餘指引為 12.00 至 14.00 美元。

這些數字顯示需求並未減弱。事實上,從 1 月季度開始,增長步伐似乎正在加速。

儘管業績強勁,但該股過去 12 個月的每股盈餘仍為負 7.6。這反映了上次 NAND 低迷有多嚴重,儘管情況明顯已經改善。

華爾街對這檔股票仍普遍看好。根據 MarketBeat,有 24 位分析師涵蓋 SanDisk。其中 15 個買進評級、2 個強力買進評級、6 個持有評級和 1 個賣出評級。這使該股獲得適度買進的共識。

平均 12 個月目標價為 594.48 美元,略高於近期約 572.50 美元的股價。根據目前分析師目標,這留下有限的上漲空間。

估值反映高度期望

SanDisk 的市值近期約為 429 億美元。對於一家仍在經歷週期性低迷尾聲的公司來說,這是一個很大的數字。

投資者顯然正在計入持久的改善。AI 建設敘事為該公司提供了比典型 NAND 復甦更強的故事。

記憶體股以急劇週期聞名。同樣能快速提升利潤率的營運槓桿,在定價疲軟或供應增加時,也能同樣快速地將其拉回。

關鍵問題是當前的上升趨勢是標準的行業復甦,還是更持久的現象。與 AI 基礎設施相關的強勁資料中心需求,可能比以往週期更長時間地支撐利潤率。

SanDisk 最近的數據點是第三季指引區間。高達 48 億美元的營收預期顯示,該公司認為關鍵客戶的需求沒有立即放緩的跡象。

最後想法

SanDisk 看起來是一家具有真正動能、獲利能力改善,並在分拆後擁有更清晰投資理由的公司。該業務顯然受益於 AI 驅動的儲存需求和更好的行業狀況。不過,在強勁上漲後,該股看起來更像是一檔具有穩固支撐的優質週期股,而非明顯的便宜貨。

本文 SanDisk (SNDK) Stock Surges 61% on AI Storage Demand — But Can the Rally Last? 首次發表於 CoinCentral。