穩定幣鞏固其作為加密貨幣主要結算層的角色
Kaiko 的最新數據顯示,法幣美元交易對正滑落至少數地位,在中心化交易所的現貨總交易量中僅佔 16.97%。這與早期週期形成鮮明對比,當時銀行相關管道仍具有重要影響力。
回到 2021 年,穩定幣佔美元現貨交易的 77.75%,而法幣交易對佔 22.25%。自那以後,這一平衡持續傾斜,穩定幣在 2024-2025 年期間突破了 80% 的門檻,並且再也沒有回頭。
Kaiko 的數據將這一轉變視為不僅僅是便利性升級。穩定幣實際上已成為加密貨幣市場內的運營美元,處理幾乎所有主要交易對的結算、流動性和定價。
其機制很簡單。BTC/USDT 和 ETH/USDC 等法幣代幣交易對提供更深的流動性、更緊的價差以及全天候存取,而無需面對傳統銀行營業時間或結算延遲帶來的摩擦。
圖片來源:Kaiko這種可及性推動了遠超美國交易平台的採用率。在面臨資本管制或銀行基礎設施有限的地區,穩定幣作為匯款、薪資支付和日常交易的平行美元管道發揮作用。
交易量指標反映了這種全球吸引力。以美元為支撐的穩定幣每日處理數千億美元的現貨交易量,而以歐元計價的穩定幣相比之下仍是微不足道的,即使在歐洲 MiCA 框架下具有監管清晰度。
發行商之間的市場份額也保持集中。Tether 的 USDT 繼續佔據交易活動的最大份額,通常超過穩定幣驅動交易量的 80%,而 USDC 則保持較小但仍然重要的地位。
監管發展在強化這一趨勢方面發揮了作用。2025 年推出的美國政策框架鼓勵了發行和合規,而無法直接存取美國銀行業務的交易所越來越多地透過穩定幣交易對進行交易。
在受監管的美國平台上,法幣交易對仍然存在,但其影響力有限。根據場所和月份的不同,直接美元交易可能降至總交易量的低雙位數——甚至個位數。
穩定幣也處於去中心化金融(DeFi)的中心,為流動性池、借貸市場和收益策略提供動力。它們的角色已從抵押品擴展到核心基礎設施,錨定中心化和鏈上生態系統。
這其中存在權衡。市場集中度、儲備透明度和監管審查仍然是持續的主題,特別是當穩定幣越來越接近傳統支付網路規模時。
然而,方向很明確。穩定幣已從配角轉變為主角,在加密經濟的大部分領域悄悄取代了法幣管道。
常見問題 🔎
- 加密貨幣現貨交易中穩定幣佔多少百分比?
截至 2026 年 3 月,穩定幣約佔以美元計價的現貨交易量的 83%。 - 為什麼穩定幣正在取代法幣美元交易對?
它們提供更快的結算、更深的流動性以及全天候存取,而無需依賴傳統銀行系統。 - 哪些穩定幣主導交易活動?
USDT 以巨大優勢領先,USDC 則是第二大貢獻者。 - 法幣美元交易對還存在嗎?
是的,但它們現在佔活動的比例較小,主要在受監管的美國交易所。
來源: https://news.bitcoin.com/stablecoins-capture-83-of-usd-crypto-spot-trading-volume-as-fiat-pairs-fade-kaiko-finds/
