花旗分析師強調 Circle 和 Bullish 為 2026 年首選加密貨幣投資標的

重點摘要

• 花旗重申對 Circle Internet Financial 和 Bullish Group 等加密貨幣股票的買入建議
• Circle 的目標價為 243 美元,受 USDC 穩定幣擴張潛力支撐
• 根據修訂後的 Bitcoin 價格假設,Bullish 的目標價從 67 美元下調到 65 美元
• Bullish 披露從 1 月到 2 月現貨交易活動月增 70%
• 圍繞 CLARITY Act 的持續監管辯論並未改變花旗的投資論點

花旗研究部門已將 Circle Internet Financial 和 Bullish Group 確定為該公司今年剩餘時間首選的加密貨幣股票投資,儘管國會正在就數位資產框架進行持續審議,但仍保持信心。

這些選擇在 Bitcoin 價格波動和 CLARITY Act(解決穩定幣治理和全面加密貨幣監管的立法)進展延遲的情況下仍然存在。

Circle 在花旗的分析中佔據領先地位。該金融機構給予買入評級,目標價為 243 美元,較當前市場水平約有 97% 的上漲空間。

Circle Internet Group, CRCL

Circle 的主要產品是 USDC 穩定幣。花旗發現與 USDC 相關的收入來源正在擴大,特別是隨著人工智慧系統越來越多地管理支付處理和金融業務。

該銀行的分析師將 Circle 定位為人工智慧驅動金融交易的可能基礎設施層。該公司的 Arc Blockchain 平台目前正在測試網階段運作,主網部署可能在 2026 年下半年到來。

花旗的 243 美元估值模型納入了未來五年期間約 2,000 億美元的支付和轉帳量累積。其他華爾街公司也對 Circle 的發展軌跡持樂觀態度,Clear Street 將其評級上調至買入,Bernstein 維持優於大盤的立場。

Bullish 在機構交易者中鞏固地位

花旗的第二選擇是 Bullish Group,這是一個針對機構市場參與者而非個人散戶投資者的數位資產交易平台。

Bullish, BLSH

在該公司最近一次季度盈利披露後,Bullish 股票升值約 55%,受今年前兩個月強勁交易指標的推動。

花旗對其 Bullish 目標價進行了小幅下調,從 67 美元降至 65 美元。這一調整源於重新校準的 Bitcoin 估值模型,而非對公司營運績效的根本性擔憂。

Bullish 於 2025 年 9 月獲得紐約 BitLicense 授權,使其能夠擴大與美國機構市場參與者的接觸。該平台還在 2025 年最後幾個月推出了期權交易功能。

Bullish 2 月的現貨交易量較 1 月數據攀升了 70%,花旗將這一發展解讀為持續動能的證據。

儘管交易指標良好,但 Bullish 股票今年迄今下跌約 2%,目前交易價格接近 38.54 美元。

政策框架仍未解決

CLARITY Act 是建立穩定幣監管參數的擬議立法,目前正在立法程序中推進。委員會審查會議可能在 3 月下旬舉行,全院表決可能安排在 4 月至 5 月之間。

花旗研究團隊預計將對該法案較具爭議的條款進行協商調整,包括有關穩定幣收益計畫的規定。目前的不確定性並未促使該銀行修改對這兩隻股票的投資建議。

Rosenblatt 和 JPMorgan 都下調了 Bullish 的目標價,不過 Rosenblatt 和 Canaccord Genuity 保留了買入評級。

Bullish 2 月的現貨交易量較 1 月增加了 70%,這構成了該公司最新公開的營運數據。

本文《花旗分析師強調 Circle 和 Bullish 為 2026 年首選加密貨幣投資》首次發表於 Blockonomi。