SEC 主席 Paul Atkins 已表示該機構正在建立加密資產監管框架,目標是為市場參與者提供長期以來所需的發行、託管和交易規則確定性。
Atkins 在 2025 年 5 月加密貨幣工作小組代幣化圓桌會議的主題演講中首次概述了這項計劃,稱「加密資產市場的合理監管框架」是其主席任期的關鍵優先事項。他表示 SEC 將依賴規則制定、解釋和豁免權限,而非臨時執法行動。
在後來的國會證詞中,Atkins 表示模糊或不存在的加密貨幣法規造成了不確定性,而加密貨幣工作小組旨在提供該行業多年來所缺乏的明確性。
為何監管確定性對加密貨幣參與者至關重要
對於加密貨幣公司、交易所和投資者而言,缺乏明確規則一直是美國市場最大的營運風險之一。項目一直難以確定其代幣是否符合證券資格,而交易所則因法律地位從未正式定義的資產而面臨執法行動。
一個涵蓋發行、託管和交易的正式框架將為企業提供具體的合規路線圖。從執法優先政策轉向主動規則制定,正是市場參與者多年來一直要求的,Coin Center 等組織表示他們「對委員會表示有興趣為加密市場提供持久明確性感到鼓舞」。
SEC 還採取了跨機構協調的步驟。2026 年 3 月 11 日,SEC 和 CFTC 宣布了一項諒解備忘錄和協調計劃,明確包括為加密資產制定適用的監管框架。這種跨機構協調可以減少司法管轄權混淆,這種混淆使在現貨和衍生品市場運營的公司合規變得複雜。
這一監管轉變發生在更廣泛的市場不確定性已經影響市場情緒之際。對於關注宏觀風險和潛在銀行壓力相關新聞的交易者來說,SEC 對數位資產更明確的立場至少可以消除加密貨幣定位的一層不確定性。
接下來需關注 SEC 的動向
尚未發布詳細的框架文本。SEC 的公開聲明確認了政策方向,但尚未敲定賦予框架實際效力的具體規則、指導文件或豁免救濟。
投資者和建設者應關注幾個近期信號:開放公眾評論期的正式規則制定提案、額外的加密貨幣工作小組圓桌會議,以及有關代幣分類或託管要求的任何新員工指導。截至 Atkins 2025 年 5 月的證詞,SEC 已經舉辦了四次圓桌會議,顯示可能會有更多會議。
該框架的最終範圍也可能影響像 XRP 這樣的資產,XRP 對 SEC 監管信號仍然敏感,並可能影響新的加密貨幣資產產品如何進入公開市場,正如最近 SEC 針對加密貨幣相關上市的申報文件所示。
在正式提案發布之前,建立框架的承諾只是政策信號,而非成品政策。市場參與者應將其視為方向指標,同時等待將決定加密貨幣合規實際運作方式的具體規則。
免責聲明:本文僅供參考,不構成財務或投資建議。加密貨幣和數位資產市場具有重大風險。在做出決策之前,請務必進行自己的研究。
