比特幣交易所巨鯨比率創六年新高

根據CryptoQuant 數據,比特幣的交易所巨鯨比率已達到自 2020 年以來的最高讀數,這種情況在歷史上標誌著短期底部和上升趨勢的開始,而非持續下跌。

交易所巨鯨比率衡量什麼

交易所巨鯨比率追蹤大額交易(巨鯨級別的移動)相對於總交易所交易量的比例。當該比率上升時,意味著巨鯨在交易所活動中佔據了不成比例的大份額。當比率下降時,散戶主導了資金流動。

該指標背後的行為動態在整個市場歷史中保持一致。巨鯨在低價時累積,在高價時分發。散戶則相反,在狂熱時買入,在恐慌時賣出。因此,在價格低迷時巨鯨比率上升,反映了代幣從散戶賣家轉移到巨鯨手中,這根據定義就是累積。

圖表顯示了什麼

CryptoQuant 圖表涵蓋了 2019 年 6 月至 2026 年 3 月,在下方藍色面板中繪製了交易所巨鯨比率,在上方部分對比了比特幣價格。三個藍色箭頭標記了巨鯨比率顯著飆升的先前實例,每次都與一個價格水平相吻合,該水平被證明是下一個復甦階段之前的重要底部。

第一個箭頭位於 2019 年底至 2020 年初左右,在比特幣於 2020 年復甦之前。第二個標記了 2022 年至 2023 年熊市底部,大約在 15,000 美元至 20,000 美元範圍內。第三個箭頭位於圖表最右側,指向當前讀數。

目前巨鯨比率為 0.62,當日上漲了 4.41%,72 週期移動平均線為 0.5648。該比率在最近幾週急劇飆升,達到整個六年圖表上的最高絕對水平。下方面板中的藍色陰影區域顯示,當前的飆升在規模上使所有先前的讀數相形見絀。

散戶與巨鯨的分歧

圖表附帶的分析明確了這種分歧。參與交易所交易量的散戶投資者比率處於六年來的最低水平。散戶缺席或正在賣出。巨鯨目前是交易所資金流動的主導力量。

這種組合,即巨鯨活動最大化和散戶參與最小化,在圖表歷史上的每個重要底部都出現過。它反映了信念的分佈。持有最大部位和最長時間視野的持有者,正是在較小參與者已經退出或停止參與時進行累積。

這如何與本週的數據聯繫起來

巨鯨比率讀數與本週報告的其他幾個指向同一方向的信號並列。比特幣的交易所供應量降低到自 2017 年 11 月以來的最低水平。以太坊累積地址餘額呈現拋物線式增長。BlackRock 的 IBIT 在 47% 的回撤期間僅記錄了 0.2% 的贖回。MVRV Z-Score 降低到 0.38,這是一個歷史上與週期低點相關的水平。Crypto Tice 確定的 23 個月 ATH 到底部窗口已經打開。

這些數據點中的每一個都從不同角度接近同一個問題。巨鯨比率增加了最直接的行為證據。這不是一個抽象的指標。它衡量的是最大的比特幣持有者目前在交易所實際對他們的代幣做什麼。他們正在買入。以六年來的最高速度。

這個讀數是否標誌著週期底部,還是持續熊市中的暫時累積階段,這是數據提出但未回答的問題。它確認的是,最有可能對長

文章《比特幣交易所巨鯨比率達到六年來最高水平》首次發表於 ETHNews。