「抄底」40 萬枚 BTC 後：7.4 萬美元是反彈還是反轉？

加密貨幣市場近日迎來久違的強勁反彈。 3 月 5 日，比特幣價格一度突破 74,000 美元大關，24 小時內漲幅接近 ​​8%，創下近一個月新高。目前 BTC 價格在 72,000-73,000 美元區間震盪，整個加密市場情緒回升。 ETH 上漲至 2,100 美元附近，漲幅超 7%，部分山寨市場迎來小幅反彈。

撰文：馬赫，Foresight News

爆倉數據方面，根據 coinglass 顯示，全網未平倉合約過去 24 小時爆倉 5.95 億美元，空單爆倉 4.82 億美元。市場恐慌指數也終於擺脫極度恐懼區間範圍，回升至 29。

近日，白宮正式向參議院提交凱文・沃什擔任聯準會主席的提名，以及美國參議院否決了限制川普對伊朗軍事行動的戰爭權力決議，這兩大政治事件迅速提振全球風險偏好。市場普遍認為，沃什作為知名經濟學家，其提名顯著增強了聯準會政策連續性與市場友好預期；而參議院投票結果則有效緩解了中東地緣衝突升級擔憂，避免了最悲觀情景出現。

黃金作為避險資產表現搶眼，目前徘徊在 5,150-5,300 美元 / 盎司附近。美股加密概念股普漲，MSTR 收漲 10.37%，COIN 收漲 14.57%，CRCL 收漲 5.63%。此外，根據 Bitget 行情數據，日韓股指高開，韓國 KOSPI 指數上漲 565.69 點，報 5654.72 點，漲幅 11.02%；日經 225 指數上漲 2319 點，報 56564.54 點，漲幅 4.28%。

BTC 現貨 ETF 自今年 2 月底以來持續大額淨流入

數據顯示，2025 年底以及 2026 年 2 月初之前，比特幣現貨 ETF 數據呈現偶爾大幅淨流入，但多頻次大幅淨流出。

去年 10 月初比特幣創下歷史新高以來，截至 2026 年 2 月 20 日，美國比特幣現貨 ETF 持倉量經歷了本輪週期最大幅度的縮減，累計減少約 10.03 萬枚 BTC。

不過此趨勢自 2 月 20 日開始有所變化，呈現多次大幅淨流入。

截至 3 月 5 日，僅出現 2 次淨流出，且數值並不大，而在此期間的淨流入則出現單日 4.58 億美元、5.06 億美元等大幅淨流入。

入場資金開始回暖，BTC 價格上升也就不足為奇了。

40 萬枚 BTC 在 60 至 7 萬美元被吸籌，拋售壓力正減緩

今年 2 月比特幣回檔期間，根據 glassnode 數據顯示，在比特幣大幅回檔期間，市場在 60,000 至 70,000 美元區間出現顯著籌碼堆積，超過 40 萬枚 BTC 被投資者吸籌，顯示出強勁的「抄底」行為。

該價格區間的 BTC 供應量已從 1 月 1 日的約 99.7 萬枚增至目前約 143 萬枚，增加約 42.9 萬枚，增幅達 43%，目前超過 8% 的非交易所流通供應量的持倉成本集中在該區間，並且已經形成密集持倉帶。

除此之外，3 月 3 日的數據圖顯示，經過數月持續的淨賣出後，長期持有者（LTH，Long-Term Holders）的淨部位變化如今正趨於緩和。

這表明隨著比特幣價格趨於穩定，經驗豐富的持有者的拋售壓力正在減輕。 BTC 供應方面的阻力仍然存在，但拋售的強度正在減弱。

穩定幣市值仍維持高位，近 7 日增幅 17.37 億美元

穩定幣數據仍是觀察市場資金的指標之一。

根據 DefiLlama 數據顯示，目前其總市值仍維持在 3,108.48 億美元的高點。其中過去 7 日，USDT 總市值增幅 0.03%，USDC 則達 1.84%。

值得一提的是，過去 1 個月，USDC 市值增幅達 8.6%，PYUSD 達 16.7%，U 增幅 29.04%。 USDG 增幅 12.87%。

穩定幣高位運行不僅提供了充足的市場流動性，也反映資本持續進入加密生態的信號 —— 交易量保持萬億美元級，充當橋樑作用，為比特幣等資產下一階段增長蓄積勢能。儘管未現爆發式成長，但穩定供應本身就是市場成熟與信心恢復的體現。

Michael Saylor 持續透過公司無限量買進策略增持比特幣，目前持股已超 72 萬枚，平均成本約 7.6 萬美元。他多次公開表示：「我們正處於類似蘋果公司早期’絕望之谷’的階段，比特幣作為數位財產和數位信用，將超越傳統資產表現。

ARK Invest 創辦人 Cathie Wood 在 2026 年 2 月初展望報告中指出，比特幣下行週期或已接近尾聲。 「實現資產配置多元化的關鍵是引入與現有資產低相關性的新資產，而比特幣正符合這一點。低相關資產的加入，長期來看能夠提升風險調整後的收益。因此，Wood 認為機構確實在認真對待加密貨幣。此前他們可能因為「四年周期」的說法而猶豫不決。無論是否存在四年周期，市場確實經歷了明顯的下跌，目前正在接近許多技術分析師所認為的潛在低點區域。在接近底部時，市場通常會出現劇烈波動。事後人們往往會說：「早知道當時就買在那個低點了。V 形反彈已經相當顯著。」當然，這並不是任何形式的承諾，但看起來多種因素正在逐漸對齊。 」

以太坊財庫公司 BitMine 董事長 Tom Lee 接受 CNBC 採訪時表示，「沒人願意看到美國捲入衝突。但必須指出的是，市場的表現比預期要堅挺得多。我不認為現在有人能斷言我們已經觸底，但這看起來像是在構築底部 —— 壞消息頻出，而市場卻能消化並保持穩定。以上。

Tom Lee 認為 3 月是一個底部形成期。軟體、Mag 7 和加密資產的下跌已經完成了約 90%。它們正在跑贏市場，這是領導力的體現。即便發生全球貿易擾動，你仍然需要 AI，仍然需要 Mag 7。這些公司基本面依然強勁。投資者需要保持耐心和謹慎，保留部分現金。但我認為機會正在浮現。