微策略出售普通股籌資 7.4 億美元，暫停加碼比特幣、資金全數納入現金儲備

微策略出售普通股籌集現金儲備

根據微策略執行董事長 Michael Saylor 的推文，截至目前為止，該公司的現金儲備已達 21.9 億美元，而其加密資產持倉為 671,268 顆比特幣。

提交給監管機構的文件顯示，微策略於 12 月 15 日至 21 日期間，透過其「市價發行（ATM）」計畫，出售 453.5 萬股 A 類普通股（MSTR），共籌得 7.478 億美元淨收益；該期間並未出售任何優先股。

微策略從激進轉向防守

隨著比特幣走勢降溫，微策略也開始將公司運營轉向保守策略。該公司於 12 月初宣布設立美元儲備機制，初始規模為 14.4 億美元，主要用於支付優先股股息與既有債務利息。該公司當時表示：

「微策略目前的目標，是維持足以支付至少 12 個月股息的美元儲備，並將隨時間逐步強化該儲備，最終希望能覆蓋 24 個月或更長時間的股息支出。」

截至目前為止，微策略所的比特幣總購買成本為 503.3 億美元，平均購入價格約為 74,972 美元／顆。該公司最近一次比特幣購買發生於 12 月 15 日，當時公司以約 9.803 億美元購入 10,645 顆比特幣，平均購入價格約 92,098 美元／顆。根據 Google Finance 數據，微策略普通股（MSTR）過去 12 個月股價已下跌近 50%。

比特幣儲備公司於 2025 年面臨熊市壓力

在 2024 至 2025 年間，多家企業仿效微策略的「比特幣儲備」模式，將自身定位為數位資產控股公司。雖然相關公告初期多曾帶動股價上漲，但隨著加密市場回落，多數公司股價已出現明顯修正。

例如，Metaplanet（MTPLF） 於 2024 年 4 月宣布採納加密資產儲備策略，目前以 30,823 顆比特幣成為第四大企業級比特幣持有者，但其股價在過去六個月內已下跌約 75%，不過今年以來仍上漲約 26%。

另一家比特幣礦企 MARA Holdings（MARA），目前持有 53,250 顆比特幣，為第二大企業級比特幣持有者，其 2025 年以來股價已下跌約 38%。

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