《為何日本債券殖利率上升讓比特幣交易者感到緊張》一文首次發表於 Coinpedia Fintech News
日本債券市場正在悄然發生重要轉變,總體投資者開始注意到這一點。日本長期政府債券殖利率已攀升至歷史新高,標誌著全球最具影響力的融資環境之一正在發生變化。雖然這一動向可能不會立即成為頭條新聞,但歷史表明,日本利率的調整往往會對全球市場產生強烈的連鎖反應。
日本債券殖利率觸及歷史新高
日本債券市場長期以來一直是全球流動性的穩定錨點。當這個錨點移動時,影響很少能被控制住。從市場情況來看,總體分析師 NoLimit 正就日本債券市場的重大轉變發出警告,這可能對包括加密貨幣在內的全球風險資產產生廣泛影響。
日圓套利交易面臨上升壓力
數十年來,接近零的利率將日圓變成了全球套利交易的支柱。投資者以低成本借入日圓,並將資金部署到世界各地收益率更高的資產中,支持從美國股票到新興市場和加密貨幣的所有投資。
隨著日本長期殖利率上升,這個等式開始崩潰。借入日圓的吸引力減弱,投資者被迫重新評估依賴穩定、低成本融資的風險部位。日本殖利率曲線最近的上升表明,壓力不再僅限於短期利率,增加了全球槓桿的壓力。
日本資本流動從全球市場轉移
較高的國內殖利率也改變了日本最大投資者的行為,包括保險公司和養老基金。當日本國內的回報變得更具競爭力時,將資本配置到海外的動機就會下降。
這種轉變可能會減少對美國國債等資產的外國需求,同時隨著部位重新平衡或對沖,貨幣波動性增加。這些變化通常會同時對債券、股票和其他風險資產施加壓力,造成全球金融狀況的廣泛緊縮。
加密貨幣市場易受流動性緊縮影響
真正的危險在於部位配置。許多投資組合仍然嚴重偏向槓桿風險策略,這些策略假設融資成本保持可控。當這些假設發生變化時,拋售往往會加速。
殖利率上升通常會導致波動性激增、市場間相關性增強以及突然的流動性缺口。通常獨立波動的資產可能會一起被拋售,因為投資者急於減少曝險。
加密貨幣市場對流動性變化特別敏感。隨著全球殖利率上升,槓桿成本變得更高,投機需求減弱。即使是強勁的加密貨幣專屬消息也難以抵消正在變得不那麼支持的總體環境。
交易者指出,日本利率變動的影響通常會延遲出現。在以前的週期中,比特幣在類似的殖利率飆升數週後經歷了急劇下跌,引發了額外下行風險可能仍在前方的擔憂。雖然這種回調最終可能形成短期底部,但它們很少標誌著更廣泛的總體重置的結束。
來源: https://coinpedia.org/news/why-japans-rising-bond-yields-are-making-bitcoin-traders-nervous/
