聯邦銀行 (CBA) 股票：因澳洲儲備銀行信號及 ASB 法庭訴訟而下滑近 1%

摘要重點；

• CBA股價下跌了0.6%，受利率擔憂和紐西蘭對ASB的反洗錢訴訟影響。
• 央行暗示可能加息，為CBA等重視房貸的銀行帶來不確定性。
• ASB承認合規違規；紐西蘭法院訴訟影響CBA聲譽和監管。
• CBA也支付了澳洲消費者數據權小額罰款，顯示國內監管持續。
• 銀行在房貸市場佔主導地位，但在高估值下競爭和利潤率壓力仍存。

澳洲聯邦銀行(ASX:CBA)本週開盤表現疲軟，其股價在2025年12月15日下跌了近1%。投資者對澳洲儲備銀行(RBA)發出的寬鬆週期可能結束的信號做出反應，為未來利率上升留下可能性。

銀行的盈利能力與利率趨勢密切相關。一方面，較高的利率可以增強利潤率，因為貸款定價調整比存款成本更快。另一方面，高利率可能抑制借貸並給家庭財務帶來壓力，尤其是在澳洲這個依賴房貸的市場。

Commonwealth Australia/New Zealand Fund, CNZLX

分析師指出，週一的下跌反映了市場對潛在信貸壓力的擔憂，而非CBA利潤率的即時好處。

ASB在紐西蘭面臨民事訴訟

除了宏觀壓力外，CBA還面臨來自其紐西蘭子公司ASB銀行的監管阻力。紐西蘭儲備銀行(RBNZ)提起民事訴訟，指控違反追溯至2019年的反洗錢(AML)和反恐融資要求。

ASB已承認對全部七項訴因負責，雙方建議罰款670萬紐幣。雖然對CBA這樣規模的銀行來說金額不大，但此案凸顯了持續的監管審查。投資者正密切關注這是否會成為一次性的合規修復，還是一個反覆出現的監管挑戰。

澳洲監管壓力依然存在

12月初，CBA解決了澳洲另一個涉及消費者數據權(CDR)的監管問題。澳洲競爭與消費者委員會(ACCC)發出了違規通知，CBA支付了79.2萬澳元，同時承諾補償受影響的客戶。

雖然在財務上影響較小，但這些監管發展強調了合規和運營執行對銀行投資者日益增長的重要性。市場參與者越來越將監管表現視為CBA長期估值故事的核心要素。

基本面保持穩健但估值拉伸

儘管有監管和宏觀噪音，CBA的基礎業務仍然強勁。該銀行控制了澳洲2.2萬億澳元房貸市場的約四分之一。最近的季度更新顯示房屋貸款增長強勁且存款上升，儘管競爭帶來的利潤率壓力仍然存在。

CBA以溢價估值交易，市盈率接近26倍，市淨率約3.3倍，遠高於全球銀行平均水平。分析師保持謹慎預測，引用估值拉伸、競爭壓力和利率不確定性的組合。共識目標顯示從12月中旬交易水平可能下跌19-22%。

結論

週一CBA股價下跌了0.6%，反映了對澳洲領先銀行特許經營的樂觀情緒與宏觀和監管風險的謹慎平衡。

投資者將密切關注利率發展、ASB的法院訴訟以及更廣泛的住房和信貸動態，因為該股票在複雜的監管環境中以溢價估值運行。

文章《Commonwealth Bank (CBA) Stock: Slides Nearly 1% on RBA Signals, ASB Court Action》首次發表於CoinCentral。