山寨幣季節即將到來？如果是，它會是什麼樣子？策略師 Raoul Pal 分析

在 Binance 區塊鏈週 2025 上發表演說時，Real Vision 執行長 Raoul Pal 對加密貨幣市場的未來做出了令人興奮且大膽的預測。

Pal 將當前市場回調描述為並非廣泛熊市的開始，而是主要牛市中的健康調整。根據這位知名策略師的說法，2026 年將是宏觀流動性湧入市場的時期。這可能導致市場打破傳統的四年週期模式，讓位給歷史上最大的加密超級週期之一。

Pal 的「2026 Alpha 論點」以全球流動性流動為中心。他認為 Bitcoin 價格變動的 90% 可以直接由流動性解釋，Pal 表示 Trump 政府的財政刺激措施和美國財政部系統內的法規（如 SLR）將迫使銀行迎來大量資本流入。

Pal 認為 2026 年 1 月和 2 月將作為市場的試金石，預測這些月份期間的強勁上漲最終將證明超級週期理論。特別是隨著美元走弱和全球貨幣供應增加，預計資本將從 Bitcoin 轉向風險曲線較低的資產。

Raoul Pal 也傳達了關於山寨幣世界的重要訊息，他指出了投資者熱切期待的「山寨幣季節」的明確宏觀指標。策略師認為，與商業週期平行移動的山寨幣，一旦 ISM 調查超過 50 點門檻，將經歷真正的繁榮，並預測在此期間 Bitcoin 主導地位將迅速下降。

Pal 認為 AI 敘事將是永久性的，但最高風險回報比仍將在加密生態系統中找到，特別是在像 Sui 這樣的下一代 Layer 1 項目中，這些項目的網絡指標正在迅速增長。根據 Pal 的說法，流入市場的新資本將如此之大，以至於代幣解鎖或供應增加都不足以阻止這種上漲。

*這不是投資建議。