黃金本月下跌11% — 情況可能在好轉之前進一步惡化

TLDR

• 黃金本週跌幅接近3%，本月已累計下跌約11%
• 美元接近13個月高點，令其他貨幣持有者購買黃金的成本更高
• 5月PCE通膨數據達4.1%，創逾三年來新高
• 市場目前預測聯準會於9月前升息的機率為63%
• 白銀本週跌幅達12%；鉑金已連續第七週下跌

黃金價格在連續三週下跌後，週五略為企穩。現貨黃金上漲0.3%至每盎司4,036.88美元，美國黃金期貨上漲0.1%至4,051.30美元。儘管出現小幅反彈，黃金本週跌幅仍接近3%。

黃金本月已累計下跌約11%。此波跌勢與美元走強及市場押注聯準會將再度升息直接相關。

美元週五維持在13個月高點附近，有望連續第二週上漲。美元走強使其他貨幣的買家購買黃金的成本增加，通常會降低需求。

當利率上升時，由於黃金不提供殖利率，對投資者的吸引力降低。隨著利率可能進一步走高，部分投資者已將資金轉移至其他資產。

通膨數據推升升息預期

週四公布的個人消費支出數據進一步對黃金形成壓力。PCE價格指數5月較去年同期上漲4.1%，創逾三年來新高，也是自2023年以來首次突破4%。

PCE指數是聯準會衡量通膨的首選指標。如此高的讀數為央行持續緊縮政策提供了更多理由。

根據CME FedWatch工具，市場目前預測聯準會於9月前升息的機率為63%。這一預期是近期黃金走弱的主要推動因素。

盛寶銀行（Saxo Bank）分析師指出，黃金正邁向第四週連跌。他們表示，隨著市場適應鷹派聯準會及美元走強，投資者情緒仍因近期拋售而受到衝擊。

然而，盛寶銀行也指出，能源價格下跌及債券殖利率走軟，最終可能降低聯準會持續緊縮的壓力，從而為黃金提供一定支撐。

地緣政治風險提供短暫支撐

有報導指出一艘貨船在霍爾木茲海峽附近遭到攻擊，此消息短暫提振黃金。儘管美伊已達成初步和平協議，但該地區局勢依然緊張，事件再度引發部分避險需求。

此次事件帶來的支撐十分短暫，美元走強及升息預期持續蓋過地緣政治方面的憂慮。

其他貴金屬同樣承壓。白銀微漲0.1%至每盎司57.96美元，但本週仍有望累計下跌12%。鉑金上漲1%至每盎司1,618.23美元，但仍有望連續第七週下跌。

銅價亦下跌。倫敦金屬交易所銅期貨下跌0.4%至每噸13,249.33美元，美國銅期貨下跌0.2%至每磅6.06美元。

黃金週五早盤最新交投於每盎司4,053美元附近，本週累計跌幅仍接近5%。

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