Pump.fun的代幣工廠上線當天死亡率達69%：CoinGecko

CoinGecko 的一項新分析發現，近十分之七的 Pump.fun 代幣在上線當天就停止了交易。 

該研究審查了 2024 年 1 月 14 日至 2026 年 6 月 18 日期間，在基於 Solana 的迷因幣發行平台上創建的 1,867 萬枚代幣。

CoinGecko 表示，1,280 萬枚代幣（佔總數的 68.67%）在上線當天就完成了其在 Pump.fun 上的最後一筆聯合曲線交易。該研究排除了從未進行過任何交易的代幣，因為這些項目沒有可衡量的生命週期。

低門檻發行導致代幣壽命短暫

CoinGecko 將代幣的短暫壽命歸因於 Pump.fun 便捷的代幣創建模式。報告指出，「近乎零門檻」的機制讓創建者能夠發行大量代幣，並在早期需求未出現時迅速轉向新代幣。

另有 218 萬枚代幣在上線後僅存活了一天。這意味著 1,499 萬枚代幣（佔所有受審查發行量的 80.37%）在上線當天或次日就停止了交易。

這一模式符合快節奏迷因幣市場的特徵——關注度往往來自熱門頁面、社群媒體貼文和早期錢包活動。一旦這些關注消退，許多代幣的交易活躍度幾乎同時消失。

第一週後存活率持續下降

存活曲線在最初兩天後持續收窄。CoinGecko 發現，770,249 枚代幣存活了兩到三天，642,614 枚代幣活躍了四到七天。

僅有 460,697 枚代幣進入了第八至第十四天的區間。報告指出，只有 850,180 枚代幣（佔 4.55%）存活超過 90 天，但該數字可能低估了在完成聯合曲線後轉移至 Raydium、Meteora 或 PumpSwap 的代幣數量。

CoinGecko 表示，該數據追蹤的是 Pump.fun 聯合曲線交易，而非外部去中心化交易所上的所有後續交易。儘管如此，該報告仍指出，低畢業率意味著該數據集大致反映了 Pump.fun 代幣的平均壽命。

散戶勝算與市場壓力

在此前的一篇文章中，Crypto.news 討論了 Pump.fun 的數據，顯示近一半的 2026 年 3 月交易者在當月以虧損收場。該報告還指出，約 96% 的錢包要麼虧損，要麼盈利不足 500 美元。

據 Crypto.news 報導，Pump.fun 隨後推出了 GO——一個賞金市場，將平台業務從代幣創建延伸至付費線上任務。該功能在數小時內吸引了逾 1,100 份提交內容和 320 個活躍任務，展示了 Pump.fun 在迷因幣發行之外維持用戶活躍度的努力。

此前，Crypto.news 探討了 Pump.fun 通過 Wormhole 添加 WBTC、USDC 和 Ethereum 等資產的應用內交易功能，從而超越迷因幣的舉措。該更新旨在減少用戶在交易更廣泛加密資產時離開應用程式的需求。

CoinGecko 的研究發布於大型迷因代幣的低迷時期。根據文章背景，由於交易者削減了對高風險代幣的敞口，Dogecoin、Shiba Inu 和 Pepe 在近幾週均出現了下跌。

這項新的壽命數據顯示，關注度在迷因幣市場中消失的速度有多快。Pump.fun 能夠創造龐大的活躍數字，但大多數發行項目未能將交易熱情維持超過短暫的窗口期。

對於交易者而言，這些數字顯示出一枚新代幣失去流動性和買家的速度有多快。對於創建者而言，則顯示出在第一波曝光熱潮消退後維持代幣活躍度的難度有多大。

該研究並未揭示每次發行背後的意圖，也未將代幣標記為詐騙。它衡量的是交易壽命，這使得其發現更像是一份市場活動快照，而非行為審查報告。