預測市場 Kalshi 年化營收破 20 億鎂、半年暴增 3 倍！傳進入早期 IPO 洽談

科技媒體 The Information 報導，美國受監管預測市場龍頭 Kalshi 的年化營收已突破 20 億美元，較去年 11 月暴增約 3 倍，靠著交易員湧入押注 NBA 賽事與 2026 世界盃撐起。報導並指出，Kalshi 已就首次公開發行（IPO）展開早期、非正式的洽談，儘管公司強調手握充裕私募資金、並不急著上市。
（前情提要：芝商所擬控告 CFTC：放行預測市場 Kalshi 推出比特幣永續合約違法）
（背景補充：Kalshi、Polymarket 共組聯盟控告肯塔基：14.25% 預測市場稅具歧視性且違憲）

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半年估值翻倍
跟 Polymarket 貼身肉搏
IPO 傳聞「不急上市」

重點摘要

The Information 報導，Kalshi 年化營收突破 20 億美元，較 2025 年 11 月成長約 3 倍
Kalshi 今年 5 月以 220 億美元估值募得 10 億美元，估值 5 個月內翻倍，機構交易量暴增 800%
成長動能來自體育博弈，世界盃期間 Kalshi 與 Polymarket 合計交易量突破 20 億美元

科技媒體 The Information 於週三（6/18）報導，美國受監管預測市場平台 Kalshi 的年化營收已衝破 20 億美元，較去年 11 月的水準暴增約 3 倍。撐起這波成長的，是大批交易員湧入押注 NBA 賽事與 2026 世界盃，把交易量推上新高。

同一份報導指出，Kalshi 已就 IPO 展開早期、非正式的討論。不過公司對外的姿態相當剋制，強調自己私募資金充足、並不急著上市，目前也還沒有提交任何上市檔案。

半年估值翻倍

Kalshi 的擴張速度，從它最近一輪募資就看得出來。今年 5 月 7 日，Kalshi 宣布完成 10 億美元的 F 輪募資，估值一口氣衝上 220 億美元，由避險基金 Coatue 領投，Sequoia、Andreessen Horowitz、IVP、Paradigm、Morgan Stanley、ARK Invest 都參與其中。

這個數字，是 5 個月前的兩倍。去年底 Kalshi 完成 E 輪募資時，估值還是 110 億美元。半年內，它的年化交易量也從 520 億美元跳到 1,780 億美元，成長超過 3 倍，機構交易活動更暴增 800%。錢進場的速度，比它解決監管爭議的速度還快。

跟 Polymarket 貼身肉搏

把 Kalshi 推上 20 億美元營收門檻的，很大一部分是體育賽事。2026 世界盃開打後，押注熱度直接灌爆預測市場，連帶把它跟最大對手 Polymarket 之間的競爭擺上檯面。

世界盃冠軍預測: Kalshi 與 Polymarket 合計交易量突破 20 億美元，西班牙以 17% 奪冠機率居首
App 下載量: 6 月 1 至 15 日，Kalshi 拿下 42.3% 新安裝市佔、Polymarket 31.2%，合計逾七成，分別是 DraftKings、FanDuel 的 3 倍以上
整體規模: 據幣安研究，5 月預測市場總交易量創下 312 億美元紀錄，其中 Kalshi 佔 58%、Polymarket 佔 28%

兩家的打法並不一樣。Kalshi 押注的是「受 CFTC 監管」這塊招牌，主攻美國本土合規市場；Polymarket 走的是鏈上路線。世界盃這個夏天，等於讓兩條路線正面對撞。