Bitcoin獲利能力跌向關鍵45%門檻

比特幣市場持續面臨下行壓力，價格跌至約61,000美元。此次下跌正將越來越多的流通供應量推出獲利區間。分析師目前認為，市場可能正接近一次歷史性的獲利能力重置。

獲利供應量收縮

來自CryptoQuant的數據（由分析師CryptoZone分享）顯示，比特幣處於獲利狀態的供應量百分比正朝45%的關口下滑。從歷史角度來看，這一水平一直是引爆點，通常出現在市場壓力極度緊繃的時期，大量持幣者從未實現獲利轉為未實現虧損。

該分析師指出，這一下滑趨勢表明近期價格疲弱已造成廣泛影響，不僅僅是一小部分持幣者感受到壓力。獲利能力指標的轉變為我們提供了有關恐懼、投降式拋售與潛在機會之間平衡的線索。

回顧過去的市場週期，獲利能力水平超過90%往往與強勁的牛市行情和廣泛信心相關聯。當該指標降低到45%時，通常發生在修正的後期階段，市場情緒在這些時間點變得日益悲觀。

再分配過程

隨著較弱的持幣者在壓力下退出倉位，籌碼正逐漸轉移至持有時間視野更長的投資者手中。這一再分配過程可能引發短期波動，但在過去的市場週期中，它有助於隨時間推移建立更健康的市場結構。

該指標接近45%水平值得密切關注。沒有任何單一指標能夠精確定位市場底部，但過去的市場週期表明，處於此範圍的獲利能力讀數往往與較高的投降式拋售風險以及長期積累機會的出現同時發生。

目前，數據呈現的是一個正在經歷深度重置的市場，而非一個由狂熱情緒驅動的市場。分析師Ted Pillows指出，比特幣在兩側均呈現出相當的流動性聚集。上方在64,000美元至66,500美元附近存在空頭流動性，下方在58,000美元至60,000美元附近存在多頭流動性。儘管出現大幅下跌，市場仍持續開設新的多頭倉位，這表明部分交易者繼續押注反彈行情。

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