Kalshi進軍加密貨幣市場，推出永續期貨

TLDR

• Kalshi 擴展至加密永續合約，瞄準受監管衍生品增長

• Kalshi 超越事件合約，積極推進加密永續期貨上線

  

• Kalshi 推出新永續期貨，搶佔加密市場份額

• Kalshi 藉助增長優勢，於四月推出受監管加密永續合約

• Kalshi 把握需求上升趨勢，擴展加密永續期貨業務

Kalshi 正準備以受監管方式進入加密衍生品市場，計劃於 4 月 27 日推出永續期貨交易。此舉將 Kalshi 的業務從基於事件的合約擴展到與加密貨幣價格掛鉤的連續交易產品。Kalshi 借助其監管架構，直接與成熟的加密交易所展開競爭。

Kalshi 藉永續期貨擴展產品範疇

Kalshi 計劃推出無到期日、追蹤加密貨幣價格的永續期貨。這些合約允許持續持倉，與在固定結果時結算的標準事件合約不同。因此，Kalshi 拓寬了其交易模式，並強化了產品深度。

永續期貨依賴資金費率，使合約價格與現貨市場長期保持一致。因此，Kalshi 能夠在提供靈活交易條件的同時維持價格一致性。與二元預測市場相比，這一結構也支持更長線的交易策略。

Kalshi 計劃以美元作為初始抵押品推出相關產品，同時計劃於第二季度引入穩定幣抵押品。這一方式使 Kalshi 能夠在符合監管要求的前提下逐步擴展業務。

加密市場增長支撐 Kalshi 策略

Kalshi 平台上的加密交易活動近月來快速增長。三月份，月交易量首次超過十億美元。這一增長顯示出強勁需求，並支持 Kalshi 擴展至衍生品領域的決策。

永續期貨已主導全球加密交易量，尤其是在離岸平台上。然而，美國受監管的准入仍然有限，這為 Kalshi 創造了機會。Kalshi 能夠吸引尋求受監管加密衍生品敞口的用戶。

該公司還計劃將業務從加密貨幣擴展到大宗商品及其他資產類別。這一路線圖展示了更宏大的抱負，並與多資產交易平台的趨勢相符。因此，Kalshi 進一步強化了其長期市場定位。

市場競爭與行業背景

Kalshi 的擴展使其直接與 Coinbase Global 和 Binance 等交易所展開競爭。這些平台已提供包括衍生品在內的加密交易產品（在部分司法管轄區）。然而，Kalshi 在美國監管框架下運營，令其產品具有差異化優勢。

預測市場也經歷了快速增長，交易量於 2026 年達到創紀錄水平。這一勢頭支持 Kalshi 將預測基礎設施與永續期貨機制相結合的混合模式。因此，Kalshi 能夠更高效地捕獲流動性。

Kalshi 還吸引了大量融資，估值達到數十億美元。有報導指出，該公司可能在未來兩年內尋求首次公開發行（IPO）。因此，Kalshi 在進入新金融領域的同時，持續擴大業務規模。

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