Bitwise Hyperliquid ETF 申請文件更新——分析師稱推出可能即將到來 – 加密貨幣新聞 Bitcoin 新聞

重點摘要：

• Bitwise 於 2026 年 4 月 10 日為其 BHYP ETF 提交第二次修正案，預示美國上市可能即將到來。
• 包括 Grayscale 和 Vaneck 在內的四家發行商正競相向美國投資者提供現貨 HYPE 曝險。
• HYPE 在過去一年上漲了 200%，受 Hyperliquid 的費用回購機制和創紀錄的永續合約交易量推動。

包括 Grayscale 和 Vaneck 在內的四家資產管理公司競相推出美國 HYPE 現貨 ETF

Balchunas 在 X 上發文指出，此次更新通常預示著近期上市，並指出 HYPE 在過去一年上漲了 200%，而 Bitwise 似乎正在市場條件有利於該產品時採取行動。該公司最初於 2025 年 9 月提交 S-1 註冊聲明，並於 2025 年 12 月 15 日提交第 1 號修正案，增加了 BHYP 代碼、費用和 8-A 註冊聲明。這兩項行動都是 SEC ETF 審查流程中的標準後期標誌。

美國現貨 ETF 尚未獲得批准。它仍在 SEC 審查中。然而，反覆的修正案表明 Bitwise 已完成其產品結構並準備上市。0.67% 的費用高於比特幣現貨 ETF 常見的 0.20-0.25% 範圍。Bitwise 將較高的成本定位為反映對高利潤去中心化金融（DeFi）永續合約平台的直接曝險，其中交易活動產生的費用推動與 HYPE 價值直接相關的鏈上回購銷毀計畫。

在最新美國申報更新的前一天，即 2026 年 4 月 9 日，Bitwise Europe 在德意志證券交易所 Xetra 上推出 Bitwise Hyperliquid Staking ETP，使用相同的 BHYP 代碼。該歐洲產品的總費用率為 0.85%，將 HYPE 存放在冷儲存中，追蹤 Kaiko HYPE 參考匯率，並以年度約 1% 的淨質押獎勵為目標。

Bitwise 是目前尋求美國現貨 ETF HYPE 曝險的四家資產管理公司之一。21shares 於 2025 年 10 月 29 日為其 21shares Hyperliquid ETF 提交 S-1，尚未確定代碼。Grayscale 於 2026 年 3 月 21 日申請 Grayscale HYPE ETF，提議在 Nasdaq 使用 GHYP 代碼，由 Coinbase Custody 擔任託管人。Vaneck 已確認計劃推出 HYPE 現貨質押 ETF，提議代碼為 VHYP，申報文件與其 2025 年 9 月的歐洲 ETP 公告一併提及。

截至撰寫本文時，Blackrock、Fidelity 或其他機構尚未公開任何申報文件。Hyperliquid 是專為鏈上衍生品交易構建的第一層（L1）區塊鏈。其核心引擎 Hypercore 支援完全鏈上的永續期貨和現貨訂單簿，具有亞秒級區塊時間、單區塊最終性以及每秒超過 100,000 筆訂單的吞吐量。配套層 HyperEVM 為直接與交易所互動的智能合約應用程式提供 EVM 兼容性。

該平台運行在 HyperBFT 共識機制上，在毫秒內處理訂單執行，無需鏈下組件。Hyperliquid 在 2024 年和 2025 年的宏觀波動事件期間記錄了數十億美元的永續合約交易量，包括石油和黃金永續合約，使其成為按交易量計算的領先鏈上永續合約交易所。在成長過程中，Hyperliquid 面臨各種競爭對手的緊追不捨。

HYPE 代幣於 2024 年 11 月 29 日透過空投向超過 90,000 名早期用戶推出。總供應量固定為 10 億枚代幣。該代幣用於治理、質押、HyperEVM 上的燃料費，並作為平台收入的主要經濟受益者。Hyperliquid 交易費用的很大一部分流入援助基金，該基金持續回購並銷毀 HYPE，在平台活動與代幣價值之間建立直接聯繫。

年化協議收入達到數億美元，分析師估計利潤率超過 97%。回購機制賦予 HYPE 通縮結構，其運作方式與大多數治理代幣不同。

交易所交易產品申報代表傳統金融（TradFi）機構嘗試將這台費用產生機器打包成可通過券商訪問的產品。無論 SEC 是否批准四項待審的美國申請中的任何一項，歐洲產品已經上線並增加了機構對 HYPE 質押回報的訪問途徑。

美國申報的批准時間表仍與 SEC 審查日程掛鉤。四家發行商都在等待。