加密市場更新：伊朗對穿越荷莫茲海峽的穩定幣收費——但Bitcoin正在失去戰爭避險辯論

今日加密市場更新比特幣戰爭避險荷莫茲海峽新聞的焦點是一項引人注目的發展:伊朗伊斯蘭革命衛隊已在全球最關鍵的石油咽喉要道建立了正式的通行費系統,要求以穩定幣或人民幣支付海軍護航費用通過該海峽——然而儘管加密貨幣在戰時金融中的角色日益增長,自2月28日衝突開始以來,比特幣的表現明顯不如黃金。

加密市場更新比特幣戰爭避險荷莫茲海峽新聞比大多數市場評論所暗示的更為尖銳。根據彭博社4月1日的報導,伊朗伊斯蘭革命衛隊已將對全球最重要石油咽喉要道的控制正式化為結構化的支付閘道。尋求通過荷莫茲海峽的船舶營運商必須向與伊斯蘭革命衛隊關聯的中介機構提交船舶所有權記錄、船旗註冊、貨物清單、船員名單和AIS追蹤數據。伊斯蘭革命衛隊隨後在五級「友好度」量表上為船隻分配排名——排名最低者獲得最優惠條款。一旦收到付款,單次使用密碼會通過VHF無線電廣播,伊朗海軍護航隊引導船隻通過。

關鍵的是,伊朗要求以穩定幣支付——而非比特幣——特別是因為穩定幣消除了發票與結算之間的價格波動,使其在功能上等同於美元電匯,同時仍保持在美元清算系統之外。油輪起價約為每桶1美元,超大型原油運輸船每次過境支付最高200萬美元。最近幾週至少有15至18艘船在此系統下過境。

伊朗的加密基礎設施並非新事物

荷莫茲通行費系統是一項運行時間更長的策略中最明顯的版本。伊朗在2019年將比特幣挖礦合法化,在其高峰期貢獻了全球比特幣算力的估計4%至5%。Chainalysis估計,與伊朗相關的加密活動在2025年的鏈上交易達到78億美元。2026年1月,伊朗國防部出口中心更新了其系統,接受穩定幣支付用於無人機、導彈和其他軍事出口合約。

伊朗議會國家安全委員會在3月31日批准了正式的「荷莫茲海峽管理計劃」,其中包括以伊朗里亞爾為貨幣參考的官方通行費結構,但實際上以人民幣和穩定幣運作,以繞過美國財政部海外資產控制辦公室的執法。

比特幣是戰爭避險工具嗎?數據說不是

正如crypto.news報導,自戰爭開始以來,比特幣下跌了約12%,而黃金——儘管有其自身的波動性——已保留了更多避險資金。比特幣以市值計算排名第12位,遠遠落後於排名榜首的黃金,BTC 59%的市場主導地位反映的是整合而非避險資金流動。在整個衝突期間,Coinbase溢價指數一直處於負值區間,顯示美國現貨需求並未像黃金需求那樣實現。

正如crypto.news指出,在此次衝突中,每一次經確認的升級事件都產生了立即的比特幣賣出而非買入——這與戰爭避險工具應有的表現相反。穩定幣在伊朗荷莫茲系統中的角色在操作上是合理的:它解決了支付問題。比特幣是否成為戰爭避險工具取決於另一個問題——散戶和機構資金是否決定將其視為避險工具。

「在當前環境下,比特幣的交易更像是高貝塔風險資產,而非防禦性避險工具,」Orbit Markets的一位分析師本月告訴彭博社。