去中心化金融（DeFi）
DeFi 用程式碼取代了金融業裡的中介機構。核准貸款的不再是銀行，撮合交易的也不再是券商，而是智能合約：一切自動執行，任何人只要願意查看鏈上資料都看得到。這個專題整理了 MEXC Learn 的 DeFi 內容，說明這些系統怎麼運作，也說明它們在哪裡會出問題。 剛接觸 DeFi 的話，建議先弄懂去中心化交易所和中心化交易所的差別，因為這一點決定了您的資產在任何時刻是由誰保管。接下來，內容可以分成四個方向。 第一個方向是交易與流動性。去中心化交易所不靠訂單簿撮合，而是讓交易者直接和資金池交易。這部分會介紹自動做市商（AMM）、如何提供流動性、滑點，以及多數第一次提供流動性的人都沒算進去的成本：無常損失。 第二個方向是借貸與收益。在 DeFi 協議上，任何人都能拿抵押品借款，不需要信用審查，因為抵押品必須超額提供，價值一旦不足就會被自動強制平倉。這部分會說明借貸機制、收益耕作（Yield Farming）和流動性質押衍生品。 第三個方向是風險。DeFi 出事的方式早有大量案例：合約漏洞被駭、預言機遭操縱、捲款跑路（Rug Pull）、穩定幣脫鉤。我們刻意把這部分寫得和其他主題一樣完整，因為只看收益率卻不看背後的風險，數字本身沒有太大意義。 第四個方向是穩定幣。DeFi 裡大部分的活動都以穩定幣計價，所以穩定幣怎麼維持錨定、萬一脫鉤會發生什麼事，是核心議題，不是附註。 每一篇指南都會把背後的機制講清楚，不只停留在新聞標題。
FAQ
DeFi 就是把交易、借貸、存款賺利息這些金融服務，交給區塊鏈上的程式來提供，而不是由公司提供。不用申請帳戶、沒有營業時間，也沒有人能凍結您的資金。代價是，出了錯同樣沒有人能幫您撤回，而保管資金的程式碼也可能有漏洞。
去中心化交易所（DEX）透過智能合約，直接在錢包之間完成交易，資產全程由您自己保管。中心化交易所則會代為保管資產，並在自家系統內撮合訂單。一般來說，中心化平台的流動性更深、成交更快，也有法幣出入金管道，出問題時還有客服可以處理；DEX 的優點則是自行保管，以及能在代幣還沒上架任何交易所之前就買到。多數活躍交易者兩種都會用，各取所需。
流動性池是由兩種以上代幣組成的資金池，交易者直接和它兌換，資金則來自存入資產的使用者。存入資產的人可以依出資比例，分到交易手續費。這裡沒有對手方幫您報價，價格是由資金池的公式，根據池中剩餘資產的比例決定。
無常損失指的是「單純持有兩種代幣」和「把它們存進流動性池」之間的報酬差距。當兩種代幣的價格走勢分歧，資金池會自動朝表現較弱的一方重新平衡，讓您最後手上跌的那種變多、漲的那種變少。如果價格回到原點，損失就會消失，所以才叫「無常」。只是很多時候，價格並不會回去。
有兩種方式。DEX+ 匯集了多條鏈上去中心化交易所的流動性，您可以直接用 MEXC 帳戶兌換鏈上代幣，不用自己設定錢包或處理 Gas 費。MEXC 鏈上賺幣則在同一個介面裡，把現貨帳戶的資產接上鏈上的收益機會。兩者都是用一部分自行保管的權利，換取使用上的便利。